新たに5社の株主を導入し、登録資本金15億元を増やし、中韓生命保険有限会社(以下「中韓生命」と略称する)の公開引戦投プロジェクトが最新の進展を遂げた。3月25日、 Zhejiang Orient Financial Holdings Group Co.Ltd(600120) 金融ホールディングスグループ(以下「 Zhejiang Orient Financial Holdings Group Co.Ltd(600120) 」と略称する)は、5社の意向投資家が3月24日に中韓生命に関する増資協定の署名を完了したと発表した。
今回の増資事項が承認された後、中韓生命の中国側株主 Zhejiang Orient Financial Holdings Group Co.Ltd(600120) の持株比率は50%から33.33%に変わり、中韓生命の単一筆頭株主になる。外資系株主の韓華生命保険株式会社は今回の増資に参加せず、持株比率は従来の50%から24.99%に下がった。これは中韓生命が中外合弁会社から中資保険会社に変わることを代表している。中韓の生命の新しい投資家の中で、浙江省の地方国有企業が多い。
引戦投プロジェクトが実施され、中韓生命は合弁で中資になる見込みである
小康生命に続いて、合弁で中資になった生命保険会社が登場する。3月25日、 Zhejiang Orient Financial Holdings Group Co.Ltd(600120) 公告によると、中韓生命増資プロジェクトは広く募集され、5社の意向投資家は3月18日に浙江財産権取引所で看板を外し、競争的な交渉を経て、3月24日に増資協定の署名を完了した。
中韓生命増資プロジェクトは2021年4月にさかのぼることができ、その時、中韓生命は浙江財産権取引所に看板を掲げ、増資看板価格は1.21元/1元の登録資本金を下回らず、募集資金総額は18.18億元を下回らない。
公告によると、中韓生命の今回の引戦増資は登録資本金15億元を増加させ、そのうち、 Zhejiang Orient Financial Holdings Group Co.Ltd(600120) が3.03億元を出資して2.5億元の登録資本金を購入し、浙江長興金融ホールディングスグループ有限会社(以下「長興金制御」と略称する)、温州市国有金融資本管理有限会社(以下「温州国金」と略称する)、温州電力投資有限会社(以下「温州電力」と略称する)、温州市交通発展グループ有限会社（以下は「温州交発」と略称する）及び Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 証裕投資有限会社（以下は「証裕投資」と略称する）の5社の外部投資者。
今回の増資が完了すると、中韓生命登録資本金は15億元から30億元に増加する。中韓生命の株主持株状況も大きく変わった。具体的には、 Zhejiang Orient Financial Holdings Group Co.Ltd(600120) が中韓生命約10億株を保有し、持株比率は当初の50%から33.33%となり、中韓生命単一の筆頭株主となる。中韓生命外資株主の韓華生命保険株式会社は今回の増資に参加せず、持株比率は従来の50%から24.99%に下がる。5社が新たに導入した株主の長興金控、温州国金、温州電力、温州交付、証裕投資持株比率はそれぞれ20.23%、5.52%、5.49%、5.49%、4.95%だった。
特筆すべきは、外資株主の韓華生命保険株式会社の持株比率が24.99%に下がり、中韓生命を代表して中外合弁の保険会社から外資が参入する中資保険会社に変わることだ。「外商投資法」によると、中外合弁企業の登録資本金のうち、外国合弁者の出資割合は一般的に25%を下回らない。
しかし、上記の株式変更事項は銀保監会の承認が必要である。
2020年初利益816万元、2021年黒字から赤字に転換
ベンチャー企業の株式が割引オークションにかけられ、上場企業が保険会社の設立を相次いで放棄した際、依然として5人の投資家の「愛顧」を得ることができる中韓生命はいったいどんな会社なのか。
公開資料によると、中韓生命は2012年11月30日に設立され、浙江省に本社と登録地がある唯一の全国的な生命保険会社で、現在登録資本金は15億元である。中韓生命中外の2大原始株主はそれぞれ浙江省国際貿易グループ有限会社(以下「浙江国貿グループ」と略称する)、韓国韓華生命保険株式会社であり、双方はそれぞれ2億5000万元を出資している。2021年第4四半期末現在、その総合、核心返済能力の十分率はいずれも120.88%である。
2016年末、 Zhejiang Orient Financial Holdings Group Co.Ltd(600120) は中韓生命の50%の株式を買収した。浙江国貿グループは中韓生命が2021年に非経常損益を差し引いた後、利益をプラスにすることを約束した。すなわち、中韓生命は2021年に利益を実現しなければならない。そうしないと、浙江国貿グループは差額部分を持株比率で現金で補充し、中韓生命が利益を得るまで。
しかし、2020年に中韓生命は利益を実現し、「七平八盈」の節点を踏んで、設立8年目に中韓生命は元の保険料収入10.04億元を実現し、純利益816.36万元を実現した。しかし、短い利益の後、中韓生命は再び赤字に陥り、2021年に同社は保険料収入9.7億元、純損失1.17億元を実現した。
なぜ中韓の生命は2021年に黒字から赤字に変わったのか。ベテラン精算士の徐旭琛氏は、「業界の観点から言えば、疫病など多くの要因の衝撃を受け、多くの生命保険会社は新単保険料が下落している。また、2021年のA株市場も2020年、2019年ほど安定していない。中韓生命の投資収益も理想的ではない」と分析した。
地方国有企業が入局し、長江デルタ一体化東風 に搭乗する見込み
株主の変陣は、中韓の生命にどのような影響を与えるのだろうか。徐旭琛氏は、中国の保険業の対外開放の扉が拡大し続けるにつれて、合弁保険会社に対する制限政策が徐々に解除され、政策面では、合弁会社から中資会社に変わり、中韓生命に大きな影響を与えることはないと分析した。
しかし、株式構造の変化は中韓生命の政策決定効率の向上に有利であるか、徐旭琛氏は、これまで中韓生命の中国側株主、外国側株主はそれぞれ50%を保有しており、発言権は同等で、意見の相違は統一しにくいと述べた。株式構造が変わった後、「五五開」の局面ではなく、意見の相違は投票採決を通じて、少数で多数に服従することができ、中韓の生命の政策決定効率を高めるのに有益である。
意思決定の効率化に加え、今後、中韓生命と Zhejiang Orient Financial Holdings Group Co.Ltd(600120) の戦略的協力もさらに進む見込みだ。 Zhejiang Orient Financial Holdings Group Co.Ltd(600120) は公告の中で、今回の中韓生命の引戦増資は中韓生命の発展に重大なチャンスをもたらし、上場企業の金制御プラットフォームの建設に重要な戦略的意義を持っていると表明した。中韓生命は会社傘下の重要な金融機関として、会社は将来、その高品質な発展を持続的に推進し、金制御プラットフォームプレート間の協同効果をさらに強化し、会社全体の規模を拡大し、会社の金制御プラットフォームの建設を助力する。
中韓生命計画が新たに導入した5社のうち、4社は浙江省の地方国資企業で、1社はベテラン証券会社の子会社だ。
具体的には、长兴金控は湖州市长兴県财政局の完全子会社で、温州金控は温州市财政局の完全子会社で、温州电力、温州交通は温州市国资委伞下の持株子会社で、证裕投资は Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) の完全子会社です。
5人の新株主の「加持」は、中韓の生命にどのような資源機会をもたらすのだろうか。徐旭琛氏によると、中韓生命が新たに導入した4人の国有企業の株主がいる長興、温州は浙江省の経済発展レベルが比較的高い地域であり、将来、中韓生命は長興、温州などの地域で展業し、株東方からの資源の傾斜を得ることが期待されている。
Zhejiang Orient Financial Holdings Group Co.Ltd(600120) も関連公告の中で、今回の中韓生命引戦増資プロジェクトは浙江省国資委員会が発表した48の浙江省国有企業混合所有制改革プロジェクトの一つであり、新たに導入された戦略投資家は長江デルタ地域の省、市、県級の国有資本をカバーし、温州市は金融総合改革政策の実行段階にあり、長興は長江デルタ中心の中枢地域にある全国百強県市である。 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) は上海に本社を置く全国的な頭部証券会社であり、今回の引戦増資は各方面が長江デルタ一体化国家戦略を共同で実行し、共同富裕モデル区の建設を深く推進するのに有利である。
Zhejiang Orient Financial Holdings Group Co.Ltd(600120) さらに、現在、人口の高齢化、消費のグレードアップ、医療支出、政策の利益など多くの要素が保険需要を持続的に解放し、生命保険業界の高品質な成長を駆動していると明らかにした。増資が完了した後、中韓生命は新株主の賦能に頼り、長江デルタ地域の優位性を十分に把握し、業界の急速な発展のチャンスをつかみ、保険の「安定器」の役割を十分に発揮する。
北京商報の記者は株式の変動の影響、業績の転換などの関連問題について中韓の生命に手紙を送って取材し、投稿までまだ返事を得ていない。
