パワー半導体コースのブームは、多くの会社を科学創板、創業板に上場させた。最近、もう一つのパワー半導体企業が創業板IPOに赴いた。3月7日、黄山芯微電子株式会社(以下、芯微電子と略称する)創業板IPO申請は深交所で受理された。
チップは資本密集型、技術密集型業界であり、人材に対する要求が高い。しかし、コアマイクロエレクトロニクス株募集書(申告稿)によると、会社には修士の学歴の従業員がなく、本科の学歴の従業員は16人で、2.02%を占めている。
コアマイクロエレクトロニクスはパワー半導体分野のIDMメーカーであり、チップ設計とウエハ製造を核心とし、上流材料と後方パッケージを含む多次元業務システムを形成している。未来の発展計画の面では、中国の電力半導体全産業チェーンの配置をリードする企業に発展したいと考えている。
では、コアマイクロエレクトロニクスの人材チームはその雄心を支えることができますか?「毎日経済新聞」の記者は3月24日にコアマイクロエレクトロニクスに電話し、同社のスタッフからインタビューの手紙を送るように要求した。原稿を送るまで、まだ返事を受け取っていない。
研究開発副部長は中学校の学歴だけ
2021年9月20日現在、コアマイクロエレクトロニクスの在籍従業員は793人で、そのうち本科の学歴は16人で、2.02%を占めている。短大の学歴は123人で、15.51%を占めている。高校以下の学歴は654人で、82.47%を占めた。
コアマイクロエレクトロニクスのコア技術者の中で、本科の学歴の割合も半分未満だ。同社には饶祖刚、王日新、王民安、叶民强、项建辉の5人の核心技术者がおり、そのうち饶祖刚は会社の取缔役、総技师で、本科学歴、修士学位、正高级エンジニアである。王日新はコアマイクロエレクトロニクスの創始者で、瀋陽工業大学電力半導体専門短大「専門証明書クラス」で勉強したことがある。王民安、葉民強、項建輝はそれぞれ本科、短大、短大の学歴である。
5人の核心技術者のうち、饶祖剛、王民安の2人だけが本科の学歴を獲得した。饶祖刚は北京大学の电子と通信工学専攻の修士号を取得したが、募集书には修士課程の大学院生の学歴を取得したかどうかは言及されていない。コアマイクロエレクトロニクス793人の在籍従業員の中に大学院生の学歴がないことを考慮すると、饶祖剛は修士号しかなく、修士大学院生の学歴がないはずだ。
また、コアマイクロエレクトロニクスの研究開発者は88人だが、会社には16人の学部社員しかいない。つまり、ほとんどの研究開発者は本科以下の学歴だ。
同業者の上場企業では、2021年の年報で研究開発者の学歴を明らかにした。同社の研究開発者は423人で、博士課程の大学院生7人、修士課程の大学院生77人、学部218人、専科118人、高校3人以下だった。従って、 Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) 研究開発者の本科以上の学歴の割合は70.39%である。
また、コアマイクロエレクトロニクスは、市場の需要を導く研究開発システムを構築したと明らかにした。研究開発プロセスは主にプロジェクトの審査、設計開発、サンプル試作、小ロット検証及び量産転化などの段階を含み、各段階は研究開発部がリードし、マーケティング部、材料製造部、チップ製造部、パッケージ製造部及び購買部などの多くの部門が深く参加している。
すなわち、会社の研究開発プロセスは各段階において研究開発部がリードしている。興味深いことに、コアマイクロエレクトロニクス研究開発部の汪杏娟副部長は中学校の学歴しかない。コアマイクロエレクトロニクスの前身である黄山電器拡散作業場主任、技術センター副主任、監事会主席を歴任し、2020年8月から現在まで、汪杏娟はコアマイクロエレクトロニクス監事会主席、研究開発部副部長を務めている。
コアマイクロエレクトロニクスはIDM社で、設計、製造、パッケージにレイアウトがあります。金文芳(キム・ムンファン)部長も中学校の学歴だ。金文芳は黄山電器溶接チームの組長、パッケージ製造の部長、従業員の監事を歴任した。2020年8月現在、コアマイクロエレクトロニクスパッケージ製造の部長、従業員監事を務めている。
研究開発者報酬は相対的に低い
近年、チップ業界の人材不足問題はますます激しくなり、各企業は次々と高給で「人を奪う」ようになった。2021年中、ある業界関係者は「毎日経済新聞」の記者に、弟が上海のあるチップ設計会社で40万元/年の給料をもらったと伝えた。
チップ人材育成機構の電子情報によると、ある西安会社が模擬版図設計エンジニアを募集した職場の報酬待遇は2万元/月~3.5万元/月、15給だった。ある広州会社はICデジタルバックエンドエンジニアの給料待遇を1.8万元/月~3.5万元/月、13給と募集している。南京のある会社はチップ検証エンジニアの報酬待遇を1.8万元/月~3万元/月に募集した。
コアマイクロエレクトロニクスの研究開発者の平均月給は1万元にすぎない。同社の2021年1~9月の研究開発費用は計168927万元で、そのうち従業員の報酬は810.53万元だった。この計算によると、88人の研究開発者の1人当たりの月給は1.02万元である。上記の会社が提供した給料に比べて、コアマイクロエレクトロニクスの従業員の給料は相対的に低い。
同業者の上場企業に比べて、コアマイクロエレクトロニクスの報酬も相対的に低い。 Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) 2021年年報によると、会社の研究開発費用の従業員報酬は823004万元で、研究開発人員は423人だった。この計算によると Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) 研究開発人員の平均月給は1.62万元である。
Jiangsu Jiejie Microelectronics Co.Ltd(300623) 2020年年報によると、同年度の研究開発費用の従業員報酬は372939万元で、研究開発人員は208人で、平均月給は1.49万元だった。
しかし、上場企業の研究開発者の平均報酬はコアマイクロエレクトロニクスより大幅に低い。 Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) 2020年の研究開発費用の従業員報酬は498270万元で、研究開発人員は676人で、平均月給は0.61万元である。
実際、コアマイクロエレクトロニクスは特許数、研究開発者数にかかわらず、比較可能な会社を大幅に下回っている。2021年12月30日現在、 Jiangsu Jiejie Microelectronics Co.Ltd(300623) Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) Jilin Sino-Microelectronics Co.Ltd(600360) Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) の特許数はそれぞれ99件、285件、74件、62件で、コアマイクロエレクトロニクスは20件にすぎない。研究開発者によると、上記の比較可能な同業者はそれぞれ208人、676人、616人、273人で、コアマイクロエレクトロニクスは88人にすぎない。
多くの製品の粗利益は同業者より低い
株募集書を見ると、中国は会社より一般的に収益が高く、純利益はコアマイクロエレクトロニクスより大幅に高いが、IDMモデルで経営するのは相対的に少ない。2021年1~9月、 Jiangsu Jiejie Microelectronics Co.Ltd(300623) Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) Jilin Sino-Microelectronics Co.Ltd(600360) Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) の売上高はそれぞれ13.46億元、32.41億元、16億元、17.53億元で、純利益はそれぞれ3.88億元、6.07億元、0.62億元、4.18億元だった。
コアマイクロエレクトロニクスの2021年1~9月の売上高は2.75億元、純利益は0.79億元だった。
また、コアマイクロエレクトロニクスは、エピタキシャルシート、トランジスタ、MOSFET、ダイオードなどの業界に配置されているが、複数の製品の粗利率は同業者より低い。
エピタキシャルシートは、コアマイクロエレクトロニクスが主に Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) と比較されています。2021年1~9月のエピタキシャルウェハ粗利率は25.08%であり、 Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) 2018年、2019年のエピタキシャルウェハ粗利率はそれぞれ51.86%、49.95%、2020年の半導体シリコンウェハ粗利率は40.66%であった。
主力製品のトランジスタについては、コアマイクロエレクトロニクスが主に Jiangsu Jiejie Microelectronics Co.Ltd(300623) と比較されている。2020年、 Jiangsu Jiejie Microelectronics Co.Ltd(300623) トランジスタデバイス、トランジスタチップの粗利率はそれぞれ56.12%、71.84%、コアマイクロエレクトロニクスの粗利率はそれぞれ46.30%、62.98%で、いずれも Jiangsu Jiejie Microelectronics Co.Ltd(300623) を下回った。
MOSFETでは、コアマイクロエレクトロニクスは主に Jiangsu Jiejie Microelectronics Co.Ltd(300623) Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) と比較されています。2020年、 Jiangsu Jiejie Microelectronics Co.Ltd(300623) MOSFETデバイス、チップ粗利率はそれぞれ19.05%、9.71%であり、コアマイクロエレクトロニクス粗利率はそれぞれ-11.04%、-15.74%である。特筆すべきは、 Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) 2018年、2019年のMOSFETチップの粗利率がコアマイクロエレクトロニクスより低いことだ。
また、下流の景気や生産能力の向上などの要因から、コアマイクロエレクトロニクスは2021年1~9月にMOSFETの粗利率が大幅に上昇し、MOSFETチップは40.16%に達し、MOSFETデバイスは1.20%に達した。
注意が必要なのは、 Founder Securities Co.Ltd(601901) のデータによると、現在の市場は主に12インチシリコン、8インチシリコンで占められている。SEMIの統計によると、2019年12インチシリコンシートは全半導体シリコンシートの出荷面積の67.2%を占めている。IC Insightsの予測によると、2021年の12インチシリコンシートの生産能力の割合は71.2%に上昇する見込みだ。
株式募集書によると、中国の12インチチップの製造能力は引き続き向上し、8インチ、6インチチップの製造能力は引き続き低下する。コアマイクロエレクトロニクスは、2つのチップ製造ラインを有し、それぞれ4インチ、5インチである。コアマイクロエレクトロニクスチップの生産ラインと現在の市場の主流のシリコンシートの需要の間に差があることがわかる。
