年初以来3月中旬まで下落が続いた後、現在の市場は構造的な相場を主とし、プレートの内部分化が大きくなった。先週指数は下落し、強い業界の共通の特徴は基本面が明らかに改善されたことだ。一つは資源品であり、世界の需給のアンバランス、内外の価格差が依然として残っている石炭、有色金属の表現が最も優れている。二つ目は不動産であり、主に各地の不動産政策が触媒をさらに緩和することから利益を得ている。
現在注目されている焦点は、3月16日以来の安定したリバウンドが底部に現れ、後続のリバウンドが可能なのか、それとも2月中旬の短い安定した後に底を探り続けるのか。
復盤によると、2008年からこれまで大幅な下落が6回あった。底部期間は一般的に1〜2ヶ月続く研磨底期を経験し、その後市場は反発する。研磨底期終了の標識は成約額が安定し、環比変動の標準差が大幅に縮小することである。研磨底期後の反発の空間は、経済的基本面データが全面的に改善されているかどうかにかかっている。対照的に、現在の市場は、2012/1、2015/9、2016/2のように、底部が現れ、研磨期が過ぎると小さな反発がある段階のように見えることが分かった。
高い業績の伸び率を把握することは不敗の地に立つことができる。市場の底打ち期には、高業績の伸び率が株当たりより優れている。過去の相場の上昇幅が上位25%だった業界の業績は、すべての業界より優れている。市場が研磨底期を終えて反発し始めたとしても、業界の主線は前期と一致している。同じカテゴリの業界プレートの内部だけで、輪動が発生する可能性があり、前期の弱い業界の補充効果として体現されている。
市場は3月初めのような大幅な下落の可能性が低い。現在、底部にはすでに現れており、研磨底期の構造的特徴は極めて明らかである。提案の把握：
1)石炭とアルミニウムを含む一部の中国外価格差の明らかな資源品。私たちは先週の週報「漸入佳境」の推薦の後、先週石炭が市場全体をリードした。最新のデータによると、アルミニウム、石炭の内外の価格差は依然として続いている。オーストラリアはロシアに対してアルミニウム原材料の輸入を停止するか、供給の緊張をさらに激化させるだろう。
2)推定値は依然として低地にあり、政策が底をつく傾向が明るい不動産である。
3)業界の中観データによると、業界の需要の伸び率が著しく改善された新エネルギー産業チェーン(水素エネルギー、新型エネルギー貯蔵、太陽光発電を含む)が現れた。
また、市場が巨大地震から安定に向かう途中、高配当株が注目され、A株の5%収益率以上の高配当株は約200株で、主に銀行、不動産、鉄鋼、家電などの業界に分布している。
リスク提示:業界の景気度は予想に達しず、マクロ経済は予想を超えて変動し、疫病の発展は予想を超え、政策の変化は予想を超えた。
