外部環境の急激な脱皮の時期は、企業の転換の定力を試す肝心な時である。そのため、「三十而立」の中国 The Pacific Securities Co.Ltd(601099) 保険グループ株式会社(以下「 China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) 」と略す)がどのような回答を出すかが注目されている。同社が発表した年報によると、2021年に親会社の株主に帰属する純利益は268億3400万元で、前年同期比9.2%増加した。しかし、配当金と配当率はともに下がった。 China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) 2021年度は1株当たり1.0元(税込)で年間現金配当を行う予定で、前年同期比23.1%下落し、配当率は35.9%だった。
大衆の健康で美しい生活に対する需要はさらに切実で、取引先の保険サービスに対する個性化、多元化の要求は絶えず高まっている。金融監督管理は保険主体の精細化、規範化管理に対してより高い要求を提出した。次に、 China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) 新三十年はどうやって出発しますか?
生命保険の新しい業務価値は連続的に下落しました
保険業界の変革は肝心な時期に入り、価値チェーンは困難な再構築過程に直面している。
2021年 China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) 営業収入440643億元を実現し、そのうち保険業務収入は366782億元で、前年同期比1.3%増加した。親会社の株主に帰属する純利益は268.34億元で、前年同期比9.2%増加した。グループ内の価値は498309億元で、前年末より8.5%増加した。基本1株当たり利益は2.79元である。
プレート別に見ると、「大当家」中国 The Pacific Securities Co.Ltd(601099) 生命保険株式会社(以下「太保生命保険」と略称する)は2021年に純利益189.05億元を実現し、前年同期比1.4%増加した。利益の表現は点を打つことができるが、核心業務プレートの新しい業務価値は引き続き圧力を受けている。
年報によると、2021年の生命保険業務の収入は211685億元で、前年同期より0.1%減少した。太保生命保険の新業務価値は3年連続で低下し、転換中の太保生命保険の新業務価値は134.12億元で、前年同期比24.8%減少した。新事業価値率は23.5%で、前年同期比15.4ポイント低下した。
「他の保険会社と同様に、太保生命保険の新しい業務価値の低下は、業務転換過程が直面しなければならない段階的な現象である」。首都経済貿易大学保険学部の李文中副主任は述べた。2021年に上場する生命保険会社の新しい業務価値の圧力は普遍的な現象となっている。生命保険業全体が転換後の「柳暗花明」を待ち望んでいる。 China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) は新しい業務価値の圧力に対して、これは外部市場の情勢、業務構造の変化などの多重要素の影響を受けていると表明した。
プレート別に見ると、太保生命保険は銀保ルートの建設を強化し、保険料の伸び率が目立っている。代理人のルートは微減し、生命保険業務の収入は211685億元で、前年同期比0.1%減少した。
同時に、太保生命保険代理人の清虚が加速した。年報データによると、太保生命保険の2021年の月平均マーケティング人員数は前年同期比3割近く52.5万人に減少したが、2021年のCG(トップ業績、MDRTレベル)の人力は前年同期比170.1%上昇した。
2021年初めにスタートした「長航行動」は、チームのアップグレード、コースの配置、サービスの付加価値、デジタル賦能の4つの戦略的コアの構築に力を入れることを目的としている。太保生命保険総経理(最高経営責任者)の蔡強氏は、既定の計画に従って推進しており、効果はほぼ予想に合っていると述べた。
平安証券王維逸、李氷婷、陳相合が発表した関連研究報告によると、生命保険業界の難局に対応し、「長航行動」を革新し、代理人チームをアップグレードし、価値銀保を再起動し、多元的なルートで業務の成長を支援している。しかし、生命保険の転換は依然として難関攻略期にあり、効果はまだ現れていない。
李文中氏は、「長航行動」が実施されてから1年が経ち、一部の1人当たりの指標は明らかに改善され、改革の継続的な推進に伴い、効果がさらに現れ、1期の工事が終わるまでより多くの収穫があると信じている。
自動車保険は圧力を受けて、非自動車業務は比較的に速く増加します
2021年、業界は自動車保険の総合改革が全面的に実施され、サプライチェーンの再構築と気候リスクの持続的な上昇の挑戦に直面している。中国 The Pacific Securities Co.Ltd(601099) 財産保険株式会社(以下「太保産保険」と略称する)の自動車保険業務も下落した。
財保険プレートを見ると、2021年の太保産保険の純利益は63.52億元で、前年同期比21.9%増加した。保険業務の収入は前年同期比3.3%増加し、154611億元に達した。このうち、自動車保険業務の収入は917億9900万元で、前年同期比4.0%減少した。
平安証券の王維逸、李氷婷、陳相合が発表した関連研究報告によると、 China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) 2021四半期以来、自動車保険の伸び率はすでに正転し、急速に回復し、トップ保険企業の保証利益総額は改善される見込みだ。
非自動車保険業務を通じて見ると、太保生産保険非自動車保険業務の品質は改善され、比較的速い成長を維持している。収入は前年同期比16.8%増加し、占める割合は4.7ポイント上昇し、40.6%に達した。非自動車保険業務の品質は改善され、比較的速い成長を維持している。このうち、総合コスト率は99.1%で、前年同期比0.1ポイント上昇した。
年報によると、太保産保険自動車保険の顧客粘度は持続的に向上し、成長運動エネルギーの転換を推進している。非自動車保険は利益を保証すると同時に、健康保険、責任保険、農業保険などの新興業務分野は比較的速い成長を維持している。これに対し、太保産保険の顧越会長は、「この3つの業務の成長が高いのは、農村振興、中国の健康、社会民生の改善など、国家戦略の重要な分野にあるからだ」と話しています。同時に、この3つの業務も中国の保険業の発展が最も弱い分野であるため、成長空間は非常に大きい。
\u3000\u3000「上述の新興業務領域に基づき、 China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) は大量の前期準備を行い、ここ数年で多くの収穫を得た。業務品質の面で、 China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) は主にいくつかの方面に力を入れ、一つは多角的な連動を強化し、内部資源配置を最適化させることである。二つ目は科学技術の賦課を推進し、保証側と賠償側を通じて、保険賠償の相互作用を実現することである。三つ目は取引先の経営を深化させ、保険の深さを拡大し、取引先の良質な経営を実現し、自動車保険の高品質発展と同時に、顧客経営を通じて非車の発展をさらに牽引する。」顧越して言う。
非車業務の科学的品質管理、リスク移転について、顧越氏は「専門、技術面の要求が高いため、これらの角度から見ると、太保産保険は近年、専門能力の建設を引き続き強化し、非車の総合能力が全面的に向上した」と話した。非車市場を深く耕し、非車市場の占有率を拡大すると同時に、能力の向上を通じて、非車の高品質な発展をさらに強化すると信じている。
開源証券の高超、呂晨雨が発表した関連研究報告によると、財保険は高品質の発展を堅持し、車と非車の2輪駆動を実現することが期待されている。
固収類投資低下、権益類投資上昇
投資プレートでは、2021年の総投資収益は931億8400万元で、前年同期比10.9%増加し、総投資収益率は5.7%で、前年同期比0.2ポイント低下した。純投資収益は730.61億元で、前年同期比8.8%増加し、純投資収益率は4.5%で、前年同期比0.2ポイント低下した。
年報によると、戦略資産配置の牽引の下で、資産の長期化をさらに延長すると同時に、市場投資機会を積極的に把握し、柔軟な戦術資産配置を通じて、安定した投資業績を実現した。2021年末現在、総資産は1946164億元に達し、2020年末より9.2%増加した。
2021年 China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) の資産配置における権益類投資の割合が向上する。全体的に見ると、固定収益類投資は75.7%を占め、前年末より2.6ポイント低下した。権益類投資の割合は21.2%で、前年末より2.4ポイント上昇し、そのうち核心権益の割合は11.1%で、前年末より0.9ポイント上昇した。グループ投資資産の純価値成長率は5.4%で、前年同期比2.0ポイント低下した。
China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) の傅帆総裁は、 China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) の投資戦略から見ると、2019年以来、中国の株式市場は3年連続で比較的大幅な上昇を経験しており、現在の中国経済が直面している三重圧力と国際地政学事件の突発的な影響に基づき、 China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) は負債の特性から、償還2世代2期計画などのリスク管理の要求を満たすことを前提として、長期投資をめぐる収益を最大化している。リスクの好みに合った多様な資産組合せを絶えず最適化し、ダンベル型の資産構成戦略を揺るぎなく実行します。
調査によると、 China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) は「ダンベル型」資産配置戦略を実行し、一方で、長期金利債の配置を強化して固定資産の長期化を延長し、再投資リスクの管理を強化する。一方、未上場株式を含む権益類資産の配置を適切に増やし、長期的な投資収益率を高める。会社は信用リスクの負担に対して持続的に慎重な態度を維持し、信用リスクの管理制御を強化し、積極的に信用リスクに対応し、防止する。
では、2022年の資産配置戦略はどうなっていますか。権益類投資戦略の考慮について、傅帆氏は、権益投資の面から見ると、 China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) 権益類資産配置の割合には一定の向上空間があると述べた。2022年の第1四半期、市場の調整幅は比較的に大きく、 China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) は、市場の調整がより多くのリスク解放と長期投資価値の現れをもたらすと考えている。
傅帆氏はまた、2022年の全体株式市場の表現について、 China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) は高度な慎重さを維持していると述べた。権益類資産の投資は戦略資産配置のリードの下で、規律的な投資メカニズムを強化し、戦術的な割合制御を強化し、株式市場の構造的な機会を積極的に把握する。
