Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) .SH)3月28日に2021年年報を発表した。報告によると、同社の2021年の年間営業総収入は553億元で、前年同期比15.94%増加した。帰母純利益は18億5800万元で、前年同期比6.81%増加した。サプライチェーンの緊張と人民元の持続的な切り上げの圧力の下で、同社の売上高の伸び率は年初に立てた15%のflagに達した。
Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) 3月9日に発表された2月の売上高によると、今年の2月の合併売上高は90億元を超え、前年同期比28.55%増加し、「開門紅」を実現した。
Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) 安定した成長を続け、2022年には業績の伸び率が向上する見込みです。具体的に見ると、 Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) は近年、生産を大いに拡大し、車電業務が急速に成長し、より明確な発展計画があり、将来の収益成長の主な原動力である。
SiP モジュールは会社202 7 の年間売上高に約6割の貢献をしています
Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) は1976年に設立され、2020年の電子製造サービス(EMS/ODM)の収益規模は世界12位で、主な業務は通信類、消費電子類、コンピュータ及び記憶類、工業類と医療、自動車電子の5大製品カテゴリを含む。
電子製造サービスは通常、設計、開発、製造、購買、物流及びアフターサービスなどの一連のサービス段階をカバーし、十分な競争業界に属する。NVRの研究によると、2017年、2018年および2019年の業界の世界トップ10のメーカーの売上高は市場全体の81%、73%、70%を占め、業界の集中度は終始高いレベルにある。
Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) 市場調査機関の報告書によると、2021年には世界のEMS/ODM収入規模が6400億ドルに達し、2025年には8300億ドルに達する見込みで、2021年から2025年までの年平均複合成長率(CAGR)は約6.7%だった。
Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) の技術的優位性は微小化にあり、世界のシステムレベルのパッケージSiP、着用可能な電子製品製造分野のリーダーである。現在、そのSiPモジュール製品は主にWiFiモジュール、UWBモジュール、Aipモジュール、指紋認識モジュール、スマート着用用時計、イヤホンモジュールなどに関連している。SiPモジュールは2021年の売上高に約6割貢献した。
SiP、すなわちシステムクラスのパッケージ(Systemin Package)は、異なる機能の裸チップと微小化部品をパッケージ化することができ、体内に複数のチップを装着し、パッケージの体積と重量を大幅に減少させ、パッケージ効率とチップ性能を高めることができ、現在の先進的なパッケージ市場の重要な動力である。
現在、スマートフォンに代表されるモバイル消費電子分野はSiP最大の下流アプリケーション市場であり、SiP下流アプリケーションの70%を占めている。Yoleは、今後5年間、SiPの成長が最も速いアプリケーション市場は、着用可能デバイス、Wi-Fiルータ、IoTモノネットワーク施設、電気通信インフラストラクチャになると予測している。特に5 G通信の普及と普及に伴い、5 G基地局のバックグラウンドグリッドアレイ(FC-BGA)SiPチップに対する需要は大幅に上昇し、今後5年間の基地局類SiPチップ市場規模CAGRは41%に達すると予想されている。
Yoleのデータによると、2019年の世界SiP市場の収益は134億ドル、2025年には188億ドル、CAGRは6%に増加する見込みだ。
Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) 代表取締役の陳昌益氏は第一財経インタビューを受けた際、 Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) コアのSiPモジュールはICパッケージからPCBシステムへの組み立ての技術的な橋渡しを演じていると述べた。電子製造サービス分野では、SiPモジュールの出荷量が最大のメーカーであり、年間出荷量は7億個を超えている。
チップがますます複雑化する中で、チップ機能のヘテロ統合の需要はここ数年もますます重要になっている。ハイエンドプロセスのコストが日増しに高まり、機能の複雑さと高度に統合される傾向の下で、異質統合は未来の半導体産業の重大な傾向である。ハイエンドプロセスと比較して、 Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) のSiPテクノロジーは、産業全体がより効率的で低コストのヘテロ統合を実現するプラットフォームです。
SiPモジュールの業務面では、 Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) が直面している主な競争者はAmkor、 Jcet Group Co.Ltd(600584) Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) 、Murata(村田)、 Goertek Inc(002241) Wingtech Technology Co.Ltd(600745) もSiPモジュールを積極的に発展させている。SiPモジュールの高度集積化と微小化設計のキー技術において、 Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) 高密度SMT技術は最小部品間隔50ミクロンと3 DSMT貼り付けを実現し、プラスチック封止プロセスは専門的な両面プラスチック封止とフィルムプラスチック封止を実現し、レーザー切断と伝統的な鋸刃切断技術を結合した新型切断技術を実現した。
生産能力の面では、 Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) 2018年から海外生産能力の配置を加速させ、2018年にポーランド工場を買収し、2019年にメキシコの拡大生産を開始し、2020年にフランスの飛旭グループへの買収合併を完了し、2021年に新設されたベトナム工場と恵州工場に投資して生産を開始した。 Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) 第一財経によると、上述の投資はSiPモジュール以外のEMS/ODM業務の収入の成長を加速させ、2019年の業務収入規模は約20億ドル、2021年の業務収入規模は約32億ドルに成長した。
研究開発の面では、 Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) 2020年から微小化イノベーションセンターに投資し、2021年に上海張江で投資した高集積度モジュールSiPの新製品導入ラインは11月末に試作され、将来会社の微小化モジュールはさらに多くの消費電子、工業類、車電などのより多くのモジュール化製品にサービスを提供する。
「当社はグローバルな現地化製造サービスを継続的に最適化するだけでなく、設計能力を向上させる。例えば、医療や新興のウェアラブル製品は Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) 微小化の長所を発揮することができ、長期にわたって成長する機会でもあり、モジュール化と微小化の需要があれば、 Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) に多くのビジネスチャンスをもたらすことができる。」陳昌益氏は述べた。
車電業務は今年50 増加
近年、半導体メーカーは自動車電子事業の配置に力を入れている。これも Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) の将来の重点投資方向である。
陳昌益氏によると、自動車動力関連の製品ラインは今後10年間の複合成長率の成長が最も速い分野だという。熱管理、電動伝動システム、電力電子、電子電気などは、いずれも Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) が今後5-10年間集中する分野であり、AC/DCコンバータ、充電器、電力モジュールの面でより深い投入を行う。
自動車電子デバイスは大量のMEMSとセンサ、電源、通信チップ、照明コンポーネントとプロセッサに関連し、自動車電子デバイスの数の増加はパッケージ市場の発展を推進する。Yoleの予測モデルによると、自動車産業のパッケージ発展路線はよりハイエンドの技術に向かって延び、先進的なパッケージ市場は水増しするだろう。Yoleのデータによると、2018年の自動車電子パッケージ市場の総売上高は約51億ドルで、2024年には約89億ドルに増加し、20182024年にはCAGRが9.7%に達した。
近年、環旭自動車電子業務の売上高は持続的に増加し、連結データDatayesによると、20182020年、 Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) 自動車電子類製品の売上高はそれぞれ16.51億元、17.73億元、16.91億元で、同社の2021年年報によると、2021年の自動車電子類製品の売上高は26.05億元に達した。
Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) 今年の自動車電子事業の目標は50%の成長です。同社の投資家調査紀要によると、その車電業務は主にPowertrain、Domain Control、ADAS、BodyControlの4種類に分けられ、2021年には全体的に車電収益の92%を占め、それぞれ車電収益の10%、25%、4%、53%を占めている。
Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) 2022年の業務発展状況を展望すると、Powertrainの比重は27%に増加し、1500万ドルに達し、BodyControlの比重は35%に調整され、DomainControlは27%に増加し、全体の車電業務の収益は50%増加すると予想されている。
Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) SVPおよびグループ車電業務責任者の蘇国栄氏は2月9日に開かれた投資家オンライン説明会で、同社の車電業務の収益と利益は今後5-10年間で必ず急速に成長し、2024年までに車電業務の収益は10億ドルを超えると明らかにした。
陳昌益氏は第一財経について、「 Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) の車電業務の歴史は悠久で、新エネルギー車の急速な発展の新しい情勢の下で、多くの発展の空間があり、多くの人材を導入し、過去のモデルを飛び越えて投資配置と顧客の開拓を加速させ、従来の安定した発展の風格よりも積極的で、積極的で、適時に変化しなければならない」と述べた。
売上高の伸び率は向上する見込みで、サプライチェーンと粗利率の影響に注目します
Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) 業績速報では2022年第1四半期の経営目標を発表し、営業収入は前年同期比20%~25%増加し、営業利益率は前年同期より優れていると予想されている。同社は今年1-2月の営業収入が前年同期比28.55%増加したことを明らかにした。この傾向に従って、20%-25%の第1四半期の成長目標を実現することができます。
しかし、2021年には世界のチップ供給が緊張し、電子、自動車産業チェーンに大きな影響を及ぼした。陳昌益氏は第一財経について、「数年前、世界の電子産業の上流でウエハ産業の投資が不足し、チップの需給がアンバランスになった。現在、新たに投資したウエハ生産能力が続々と生産を開始し、トレンドが逆転し、今年末か来年初めに明らかに好転する見通しだ」と述べた。最も直接的な影響は上流チップの欠品によって製品が完成できず、増加した在庫がより多くの運営資金を占めていることである。
また、市場は Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) の粗利率の問題に注目している。接続データに基づいてDatayes!20182020年、 Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) の粗利率はそれぞれ10.86%、9.96%、10.45%、純金利はそれぞれ3.52%、3.39%、3.63%だった。2021年の Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) 粗利率は9.9%で、前年同期比0.55ポイント減、純金利3.36%減、前年同期比0.27ポイント減だった。 Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) 第一財経によると、2021年に新たに追加されたコストと費用は、飛旭を買収する資産割増額の割り当て、買収合併ローンの早期返済の使い捨て費用、恵州工場とベトナム工場の新築前期費用、輸出物流のコスト増加、人民元の切り上げなど、粗利率と純利益に影響を及ぼし、2022年にこれらのコストや費用が明細を下げたり、発生しなくなったりする。
今後重点的に発展する自動車電子事業の粗利率は、2021年は8%前後で、工業類、コンピュータ類、記憶類製品を明らかに下回っている。陳昌益氏によると、自動車電子製品の顧客導入期間は長く、電気自動車のPower Module分野への投資は3年近く投資されており、今年から量産出荷を実現し、今後急速な成長に入るという。「自動車電子製品は量産注文を受け、ライフサイクルは7年から10年に及ぶ可能性があり、毛利の成長には投資の忍耐力が必要だが、非常に価値がある」。
今後どのように利益水準を高めるかについては、第一財経によると、運営面から見ると、以下の面から投資報酬率を高めるという。1.研究開発の投入を増やし、製品の付加価値を高め、高毛金利の製品を増やす。2.自動車電子、工業製品の取引先を大いに開拓し、売上高の割合を高め、収入構造を最適化する。3.知能製造とITシステムの投入を増やし、生産効率を高め、サプライチェーン管理を最適化し、運営コストを下げる。4.会社のグローバル化運営能力を持続的に向上させ、グローバル販売及び顧客サービス及び製造、購買、物流システムの効率を最適化する。
