今週の運送、社服業相場の回顧
31の申万一級業界のうち、今週(3月21日-3月25日)の社会サービス、交通運輸業界の累計上昇幅はそれぞれ-2.60%、-2.95%で、それぞれ23位、25位だった。上海深300指数の上昇幅は-2.14%だった。
134の申万二級業界のうち、今週(3月21日-3月25日)、観光小売、観光地、ホテル飲食、航空空港の累計上昇幅はそれぞれ+0.0%、-2.9%、-4.9%、-5.6%で、それぞれ49、109129、132位だった。
COVID-19疫情追跡
COVID-19肺炎の確診状況:1)中国:3月19日-3月25日、中国は本土の確診症例13066例(先週は14282例)を累計報告し、吉林(長春、吉林、四平)、上海、天津、黒竜江(ハルビン)、広東(深セン)、山東(浜州)、福建(泉州)、河北(廊坊)、江西(南昌)、遼寧(営口)などに集中した。2)世界:3月19日-3月25日、海外で新たにCOVID-19肺炎の確定診断症例が約1116万例増加し、環比-11%であった。新たに43222例が死亡し、環比+14%となった。2022年3月25日現在、全世界のCOVID-19肺炎の確定診断症例は累計約4.8億例、累計死亡は約613万例である。3)米国:3月19日-3月25日、米国COVID-19肺炎は累計で約21万例の確定診断を追加し、前月比で9%減少した。累計6062例の死亡が増加し、環比は18%減少した。2022年3月25日現在、米国COVID-19肺炎の累計診断は約8160万例、累計死亡は約100万例である。4)イギリス:3月19日-3月25日、イギリスCOVID-19肺炎は累計で約61万例の確定診断を追加し、前月比6%上昇した。累計950例の死亡が増加し、前月比22%上昇した。2022年3月25日現在、イギリスのCOVID-19肺炎は累計で約2085万例を確定診断し、累計で約17万例が死亡した。
COVID-19ワクチンの接種状況:1)中国:国家衛健委員会の公式サイトのデータによると、3月25日現在、全国で累計でCOVID-19ウイルスワクチンの接種が約32.5億回報告されている。同時に、全国で第3針強化針接種が推進されている。3月19日-3月25日にCOVID-19ワクチンを1日平均約413万回接種し、環比14%低下した。
2)全世界:Our World in Dataデータによると、3月25日現在、全世界でCOVID-19ウイルスワクチンを約111.6億回接種し、約64%の世界人口が少なくとも1剤のワクチンを接種した。
3)香港は外出制限の緩和を計画している。
空港&航空:移動需要は本土の疫病の衝撃を受けている
1)業界:航空旅行の縦横データによると、3月19日-3月25日、中国、国際線のフライトの実行量は1日平均約3845便で、前年同期比2021年より70.4%減少し、2020年、2019年にそれぞれ-31.1%、-72.3%減少し、前週比32.3%減少した。
2)航司:3月19日-3月25日、飛常準データによると、国航、南航、東航、春秋、吉祥、華夏の日平均運航便数はそれぞれ310696、289107、79、108便で、前週比では平均-26%、-26%、-46%、-51%、-29%だった。
3)空港:3月19日-3月25日、飛常準データによると、60004、上海浦東、上海虹橋、首都空港、北京大興、深セン宝安日平均離着陸回数はそれぞれ425121、101196、148、64便で、前週よりそれぞれ-31%、-48%、-50%、-33%、-47%、-49%だった。
免税:海南離島の免税割引力はほぼ横ばい
1)海南省のフライト量の追跡:3月19日-3月25日、三亜鳳凰空港、海口美蘭国際空港の1日平均入港フライト数はそれぞれ140238便で、先週よりそれぞれ11%、18%減少した。同時期、海口空港の1日平均輸送旅客数(予想)は29096人で、前月比20.8%減少した。
2)免税ルートの割引追跡:今週の日曜日の直送割引は前月比でやや強化され、中免離島、海発制御、海旅投、中出服離島の免税割引は前月比でほぼ横ばいだった。
ホテル:華住グループの2021年の純損失は4.65億元で、前年同期より大幅に減少した。
華住グループの2021年報によると、2021年の総収入は127.9億元で、前年同期比25.4%増加した。純損失は4.65億元、2020年同期の純損失は21.9億元だった。DH(ドイツホテルグループ)を計上しなければ、中国の2021年の収入は112億元で、前年同期比29.8%増加した。純利益は1億5000万元、2020年同期の純損失は8.5億元である。このうち21 Q 4、華住グループの収入は33.5億元で、前年同期比9.1%増加したが、前月比4.9%減少した。純損失は4億6000万元。
投資アドバイス
1)推荐6000460009:现在の推定値は配置性の価格比を备えて、中国の外出需要の境界は向上して、60004はすでにLVと契约して、会社は业绩&推定値の二重修复を迎えることができます。
2)三大航を推薦する:国産COVID-19経口特効薬が発売され、国際線が回復するか、回復段階で会社は大きな利益の弾力性を現す。
3)推荐 Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) ::中国の运动力は比较的に大きくて、业绩は率先して暖かくなって、国门が开放する前に利益の表现は更に穏健で、长期の成长性は高くて、インターコンチネンタル航路は新しい成长の点になることが期待されます。
4)推薦 Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) :規模の優位性が明らかで、管理が明らかに改善され、海外の回復が加速し、高速成長期を迎える見込みである。
5）推薦 Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) ：チェーンホテルグループトップ業界β，軽管理モデルは沈下市場の増量空間を開き、3年間の万店目標の下で21-23年にホテルを開業する数CAGRは30%に達する見込みだ。
6)推荐 Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) ::君亭直営店の割合が高く、君澜リゾートホテルの割合が高く、需要修复の段阶で高い弾力性が见られ、中期规模で高い伸び率が见られる。
7)推薦 China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) ::離島+線上+空港+市内の全方位配置の下で、会社は依然として大きな成長空間を持っており、22年の離島免税店の拡張は新しい触媒をもたらすことが期待されている。
リスクのヒント
疫病の回復は予想に及ばず、業界の需要は予想に及ばず、原油価格、為替レートは大幅に変動し、免税政策の変化、免税業界の競争が激化した。
