底打ちST株は慎重にしなければならない。
3月30日、2022年A株の退市第1株「退市新億( Xinjiang Yilu Wanyuan Industrial Investment Holding Co.Ltd(600145) .SH)」が退市整理期初の取引日を迎えた。29日、退市新億は退市整理期取引に入る最初のリスク提示公告を発表し、会社の株は3月30日に15取引日の退市整理期に入り、 当日は上昇・下落幅の制限を設けない。
「株式上場規則」の規定によると、退市整理期間が満了した後の5取引日以内に、上交所は会社の株を摘出し、会社の株は上場を終了する。
下落幅の制限が設けられていないだけに、退市新億は直接「崩壊」した。
停止前の取引日の3月2日の株価は1.03元/株を維持し、今日の開場1分以内に72%近く下落し、0.28元/株を報告し、最新の総時価総額は4.175億ドルだった。 統計によると、A株の30年以来の最大の下落幅記録だ。 これは保有する2万4000人の株主に直接「膝を斬る」ことに相当し、各株のバーの中で惨めな声がし、「1台の車が弁償し、新億が退市し、私も株式市場を脱退した」という株民がいる。この勢いから見ると、今後14日間で新億ドルの株価が無限にゼロになる可能性がある。
実際、今年3月22日、退市新億は公告について、会社が財務偽造行為で上交所に重大な違法強制退市を実施され、会社の株は2022年3月30日に退市整理期取引に入り、2022年4月21日以降に撤退する見通しだと発表した。
興味深いことに、新億株価の回復過程で、投資家が躍起になった。株主数をみると、同株の昨年第1四半期末の株主数は2万戸未満で、昨年中報は23830戸に達し、 昨年の3季報はさらに24087戸に上昇した。
財務偽装の事実ははっきりしていて、手段は劣悪です
重大違法退市に触れる
今年3月22日、退市新億は株式の上場停止を発表した。
公告によると、同社は2018年度と2019年度に営業収入を虚増するなどの状況があったため、2018年から2020年にかけて財務指標が実際に重大な違法強制退市状況に触れたため、上交所は同社の株式上場を中止することを決定した。会社の株価は3月30日から退市整理期に入る。
これまでの3月2日、退市新億は上交所から「 Xinjiang Yilu Wanyuan Industrial Investment Holding Co.Ltd(600145) 会社の株式停止及び上場停止に関する事項に関する監督管理文書」を受け取った。
同日、退市新億は公告を発表し、証券監督管理委員会の「行政処罰決定書」と「市場禁入決定書」を受け取ったことを明らかにした。
「行政処罰決定書」によると、退市新億2018年、2019年の年度報告には虚偽の記載がある。
2018年の営業収入133854万元、利益総額129.11万元を含み、その年に披露された営業収入の100%、 の利益総額の絶対値の5.24%を占めている。
虚増2019年営業収入572.36万元、営業外収入7590万元、利益総額792482万元、 虚増営業収入、利益総額はそれぞれその年に披露した営業収入と利益総額の55.13%、253.78%を占めている。
退市新億は財務偽造を通じて退市を避ける意図が明らかで、手段が簡単で乱暴だ。例:
退市新億は貿易契約に署名し、資金で実制御者と親友の間で収入を循環して確認した。また、不動産サービスを提供していないし、不動産管理コストもない場合、不動産収入を確認する。さらに、関係者と賃貸料の相殺協定に署名し、関係者が実際に不動産を賃貸していない場合、転貸を管理していないか、転貸賃貸料を受け取っていない場合、関連債務が相殺されていない場合、営業収入を虚増する。
注目すべきは、財務偽造年度に、退市した新億人の従業員の数は十数人にすぎないことだ。
第一財経によると、「限られた資源が偽造方式の単一と乱暴を決定することは、退市の新億の「条件を創造しても偽造しなければならない」ことを反映し、退市の主観的悪性の大きさ、情状の悪さを避けている」という。業界関係者によると。
また、「行政処罰決定書」によると、 は虚偽の記載のほか、退市新億と同時に重大な漏れがある。
曾渉中技系不法資金集め事件
実制御人黄偉ら”空手套白狼”
公開資料によると、退市新億の前身は重慶四維磁器業株式会社で、1999年9月23日に上海証券取引所に上場し、上場当初、会社の主な業務は各種陶磁器で、普通の陶磁器、工業陶磁器、バスタブ、台所設備などを含めて、一度は と呼ばれていた。
上場後、退市した新億数万人は易主を経て、会社は前後して「四次元磁器業」「四次元持株」「国創エネルギー」などの複数の証券を所有し、登録地は重慶、上海、貴州、新疆に移転した。
貝殻財経によると、2008年、退市新億は「資本プレイヤー」の中技系の入主を迎えた。同年11月、深セン中技関連企業深セン益峰源は4次元持株に入社し、中技系傘下のA株上場会社となった。2011年7月、会社の主体は再び「貴州国創エネルギーホールディングス(グループ)株式会社」と改称されたため、株式の略称は「ST国創」となり、エネルギー分野の転換を宣言した。
中技系の入主は、最終的に退市新億を「一地鶏毛」の境地に持ち込んだ。
新京報のこれまでの報道によると、四次元ホールディングスは中技系システムの中で「財布」の役割を果たしており、資金は恣意的に流用されているが、業務は鶏の毛だらけだ。
業績上、会社の純利益は2007年の利益592万元から2008年の損失2.72億元に下落した。2009年、会社は依然として1億3200万元の損失を出した。2010年に5793万元の利益を得た後、2011年に再び2363万元の損失を出した。
それだけでなく、中技系は退市新億に数十億元の債務を残した。2015年12月、破産再建を計画している退市新億公告は、上海優道の4つのパートナー企業が退市新億に約10億2000万元の債権を申告したと発表した。上海優道系中技系傘下の不法融資プラットフォーム。
2014年5月、中技系の不法資金集め事件が発生し、その後、中技系のリーダーである成清波が警察に連行された。2016年4月、上海市静安区人民法院の一審判決の結果、中技系成清波は公衆預金を12億元以上不法に吸収し、懲役1年1カ月の判決を受け、罰金2万元を科した。
2016年1月、退市新億の破産再建は裁判所の承認を得たが、退市新億の運命を救ったわけではない。
退市新億が発表した再整備計画は最終的に、退市新億が再整備に参加した投資家には、万源稀金(退市新億第一大株主兼実控株主)、上海源迪(退市新億第二大株主)、 上場企業の実制御者が黄偉であることを示した。
2021年6月28日、退市新億公告の発表、会社及び10名余りの時任、現職の董監高人員に対して、監督管理された罰金は3万元から90万元まで様々で、黄偉、ポン建東などの4名の時任管理層人員に対して、市場禁制5~10年に処し、 原因は規定通りに非経営性関連資金の占用、違反保証を公表していないため、関連金額は11億元以上に達し、ほとんど退市新億資産を「空っぽにする」ことになる。
上記の公告によると、退市新億は購入契約を締結した名義を何度も利用し、退市新億の関連企業に大額の資金を前払いし、最終的に11億の資金のうち、ほとんどの資金が持ち株株主の万源希金の手に流入した。
さらに注目すべきは、監督管理の後、万源希金、上海源迪の再整備投資金は、対価がそれぞれ約3億元、1億4000万元で、同様にほとんどの上場企業が新億元を退却した資金から来ていることが明らかになった。つまり、全体の再整備の過程で、黄偉らは「空手で白狼をかぶっている」ということだ。
多くの「資本運営」の下で、退市した新億の業績はもちろん面白くない。過去の年報によると、2018年、2019年、退市新億はそれぞれ133854万元、103822万元を実現し、保殻の要求に達することができる。
しかし、このような業績には依然として大きな水分がある。2021年2月19日、証券監督管理委員会は、退市した新億と会計士事務所深センが違法行為の疑いで立件調査したと発表した。
その後の調査結果によると、退市新億虚増2018年の営業収入は133854万元、利益総額は129.11万元で、その年に公開された営業収入の100%、利益総額の絶対値の5.24%を占めている。虚増2019年度の営業収入は572.36万元、営業外収入は7590万元、利益総額は792482万元で、虚増営業収入、利益総額はそれぞれその年に公開された営業収入と利益総額の55.13%、253.78%を占めている。
証券監督管理委員会は、「退市新億年報監査業務が他の会計士事務所に「拒否された」ことを知っていながら、退市新億と協議し、監査報告書に「意見を表明できない」や「否定的な意見」を出さないことを約束し、監督管理部門に処罰された場合、退市新億は補償すべきだと要求した。
「カードを外す」ことはできません。 投資家はクレームを出すことができます。
退市した新億は摘発されるが、関係責任者は決して「免除」しない。ある法律関係者によると、上場企業の退市過程において、 投資家は合法的なルートを通じて、株主の権利を理性的に主張することができる。 現行制度は中小投資家の権利を保護するために多くの道を提供した。
1つは、株主が実際の状況に応じて株主の権利を守る措置をとることができることである。会社は虚偽陳述などの情報開示が違法であり、投資家が損失を受けた場合、自分が虚偽陳述の侵害を受けたという理由で、司法ルートを通じて民事救済または賠償を求めることができる。
第二に、投資家が上場企業と紛争が発生した場合、投資家保護機構に調停を申請することができる。あるいは虚偽陳述などの証券民事賠償訴訟を提起する場合、投資家保護機構に代表者として訴訟に参加するように依頼することができる。
第三に、上場を終了しても、会社の株主は法に基づいて株主の権利を行使することができる。会社が上場を中止された後、その株は上交所市場で取引されていないにもかかわらず、資産、負債、経営、損益などの状況は変わっていない。「会社法」の規定によると、上場終了後も会社の株主は会社に対する知る権利、投票権などの株主の権利を有し、株主が享受する権利は変わらない。上場を終了した後も、会社の株主は規定に従って株式譲渡を行うことができる。
多元化退市漸成常態
退市新億が鳴らす退市の鐘は、高リスクの退市会社の「上場企業の夢」を「目覚め」させるのだろうか。
3月29日夜、中国共産党中央弁公庁、国務院弁公庁は「社会信用システムの建設を推進し、質の高い発展を促進し、新たな発展構造を形成することに関する意見」を印刷、配布した。
退市新億のほか、今年も多くのA株会社が退市リスクに直面している。
公告の照会によると、今年に入ってから数十社が上場停止のリスク提示公告を発表し、関連リスクの存在を提示していることが明らかになった。上記の会社が直面している退市リスクの要素は異なり、財務類の原因、取引類の原因などが含まれている。
専門家によると、退市の新しい財務類の退市プロセスによると、1年目の財務状況が基準に達していない会社は退市リスク警告を実施され、2年目のいずれかの財務指標が基準に達していない場合は直接退市する。これは、「空殻」「ゾンビ」会社が退市が認識されてから2つの会計年度しか必要ないことを意味し、2022年は退市の新しい効力が集中的に現れる年になる。
Great Wall International Acg Co.Ltd(000835) 3月24日公告によると、会社の株は深交所の上場停止条項に触れ、3月25日の開市から停止した。
Great Wall International Acg Co.Ltd(000835) のほか、 Chunghsin Technology Group Co.Ltd(603996) China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) 0091 China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) 0093 Xinjiang La Chapelle Fashion Co.Ltd(603157) 60 Zhongxing Tianheng Energy Technology (Beijing)Co.Ltd(600856) Tande Co.Ltd(600665) 26006695 Cred Holding Co.Ltd(600890) Egls Co.Ltd(002619) Northeast Electric Development Company Limited(000585) Huaxun Fangzhou Co.Ltd(000687) Boomsense Technology Co.Ltd(300312) Jiawei Renewable Energy Co.Ltd(300317) 8 Zhengzhou Sino-Crystal Diamond Co.Ltd(300064) Zhengzhou Sino-Crystal Diamond Co.Ltd(300064) など14社が株式の上場停止の可能性のあるリスク提示公告を発表し、存在する可能性のある財務類の退市指標に触れて強制的に退市される可能性がある。
中国証券報によると、「退市制度が上場停止を取り消した後、2022年に財務類が強制的に退市した会社の数はこれまでより著しく増加する可能性がある」という。平安証券首席戦略アナリストの魏偉氏によると、退市の新規則は退市の流れを簡素化し、退市時間を従来の4年から2年に短縮したが、2020年年報は退市の新規則の最初の適用年度であり、2021年年報が退市基準に触れると、直接上場を終了する。
上記の 財務指標類の退市、「1元退市」 のケースのほか、多くの上場企業が 退市の疑いを提起され、取引所に問い合わせられ、 退市のリスクが大きい。
分析者によると、退市の新規則が実施されて以来、各タイプの退市例は絶えず増加し、多元化の退市は新しい段階に入ったという。
「1元退市、財務指標類の退市数が増加した。これは退市制度が絶えず最適化された結果である。A株の退市ルートはますますスムーズになり、投資家は『足で投票する』ことで、会社の優勝劣敗をさらに追い詰め、市場の自己浄化を完成させる。2022年には複数の上場企業が財務類、取引類、規範類または重大な違法類の退市指標を触発して退市される」。川財証券首席経済学者で研究所の陳霹所長は言った。
