帰母純利益は2020年の高基数の状況下で引き続き前年同期比55%増加の革新的な高さを維持し、60 Hefei Lifeon Pharmaceutical Co.Ltd(003020) 21年の業績表現が発表されると注目を集めている。業績の伸び率が際立っており、各業務の発展が均衡しているほか、「券業一兄」は富管理、資産管理、投資銀行などの業務に対して、どのような配置構想があるのだろうか。新しい発展の構造の下でまたどのように挑戦に対応して、チャンスをつかみますか?
一方、同社の2021年の重み付けROEの12%を見ると、海外の頭部投資に相当するレベルを備えている。では、 Citic Securities Company Limited(600030) にとって、どのように海外業務の配置を増やして、中国の一流から世界の前列に向かうことを実現しますか?2022年1月に”券業史上最大の配株”が着地した後、また Citic Securities Company Limited(600030) の未来の発展にどのような助力をもたらしますか?
これらの市場が普遍的に関心を持っている問題に対して、3月29日に開かれた業績発表会で、会社の張佑君会長、楊明輝社長、財務責任者の史本良氏などの役員が一つ一つ詳しく答えた。
注目点一:変動市場環境は富管理業務の発展を強化し、顧客の専門サービスに対する需要と依存を活性化する
60 Hefei Lifeon Pharmaceutical Co.Ltd(003020) 21年の富管理の転換の効果は、3つの方面のデータから探究することができます。
1つは、富のあるお客様、高純価値のお客様の資産規模の急速な増加です。年報によると、2021年の会社の財産顧客(資産200万元以上)の数は15.8万戸に達し、資産規模は人民元1.8兆元で、それぞれ2020年末より25%と21%増加した。高純価値顧客(資産600万元以上)の数は3.5万戸に達し、資産規模は人民元1.5兆元で、2020年末よりそれぞれ29%と19%増加した。2018年と比較すると、上記の2種類の顧客数と資産規模はいずれも倍増した。
第二に、2021年に富の取引先が有効な富の配置を通じて利益を実現した取引先の数は、純取引の取引先を大幅に超え続けている。
三つ目は多元化の資産配置の面で、 Citic Securities Company Limited(600030) は多元化の金融製品ラインを構築し、株式、債券、先物、マクロ戦略、市場中性、貨物戦略などの各種資産と投資戦略をカバーしている。「私たちの富管理に対する経営理念は一貫して明確であり、お客様を中心として、お客様の富の価値維持と付加価値の実現を支援することを堅持しています。」社長の楊明輝氏は述べた。
最近、権益市場環境の巨大な変動に伴い、富管理市場もここ3年間で最も挑戦的な段階に入った。富管理機構にとって、市場の変動に対応し、顧客体験を高めることはこの揺れ相場の下で最も切実な追求であり、短期的には相場からの衝撃も証券会社の富管理理念に対する信仰と実践を試している。
楊明輝氏は財聯社の記者の質問に答えた際、短期的な市場変動は富管理の長期的な傾向に影響を与えず、ある程度業務の発展を強化し、特に専門的な富管理機構のサービスを規範化する需要と依存を活性化させる可能性があると述べた。
「変動自体も資本市場の基本的な特徴であり、変動市場環境自体も投資家を教育する役割を果たすことができる」。楊明輝氏によると、富管理機構は変動の中で顧客が正しい投資理念を確立することを助けなければならない。例えば、資産の多元化資産配置、長期投資など、単一タイプの資産の短期変動の衝撃を組み合わせてアイロンをかける。
データの結果から、 Citic Securities Company Limited(600030) の買い手のサービス面での貫徹も証明された。2021年末現在、 Citic Securities Company Limited(600030) 公募基金投資顧問業務がオンライン(2021年11月1日)になって以来、2ヶ月以内に累計契約顧客は9万戸を超え、契約顧客の資産は70億元を超えた。
注目点2:全面登録制は証券会社に専門能力をよりよく発揮させ、投資銀行は融資以外に多くのサービスを提供すべきである
2021年、 Citic Securities Company Limited(600030) 投行业务方面は引き続きトップの态势を维持して、多くの指标は业界の第1位にランクされます。 Citic Securities Company Limited(600030) 特に年報では、登録制改革の推進に伴い、会社は科学創板、創業板などのIPO顧客のカバー力を引き続き強化し、IPOプロジェクト68単を完成し、合計859.22億元を発行したと述べた。
全面登録制は2022年の資本市場改革の主線となり、証券会社の投資業務の成長を牽引している。張祐君氏は、登録制の全面的な推進は、証券機関が資本市場に現れる専門能力に有利だと考えている。過去の上場審査・認可環境の下で、証券会社は企業の上場過程において、通路業務の役割を担っているだけで、証券会社の市場定価能力、研究、顧客販売及び総合金融サービス能力は十分に発揮されていないが、登録制後、これらの問題は解決されるだろう。
張祐君氏によると、全面登録制の推進は、準備があり、全面的に総合的に発展している証券機関にとって有利な機会であり、証券会社が資本市場、サービス実体経済、サービス上場企業に対する役割をさらに発揮することができるという。
第19回全国代表大会の報告では、中国経済が高速成長段階から高品質発展段階に転換したことを明確に指摘し、これは一部の業界の過去の粗放的な発展モデルが変更される必要があることを意味している。
張佑君は、投資にとって、実体経済の高品質な発展の実現と完成を助力することは、果たすべき責任だと考えている。二重循環戦略の背景の下で、証券機関は全産業チェーンでより多くの役割を発揮し、中国企業が本当に国際市場の競争に参加することを助けなければならない。
また、証券機関は多元化のサービスを提供し、企業が資本市場で融資を行うだけでなく、リスク管理制御能力、市場開拓能力、製品定価能力などの多方面の支持を提供し、実体経済の発展により多くの提案を提供しなければならない。
注目点3:中信資管フォーカス機構顧客、華夏基金深耕小売市場
年報データによると、資産管理業務は60 Hefei Lifeon Pharmaceutical Co.Ltd(003020) 21年の各業務プレートの中で前年同期比の伸び率が最も際立っており、収入は135.14億元で、前年同期比41.35%増加した。資産管理規模は合計1.63兆元で、前年同期比19%増加した。持株プラットフォームの華夏基金の利益能力は持続的に増加し、営業収入は80.15億元、純利益は23.12億元で、いずれも前年同期比45%近く増加し、 Citic Securities Company Limited(600030) に比較的際立った合併収益に貢献した。
2021年2月、 Citic Securities Company Limited(600030) は、30億元を出資して子会社の中信資管を設立し、主な経営範囲は証券資産管理業務、公開募集証券投資基金管理業務及び監督管理機構が承認したその他の業務を含むと表明した。楊明輝氏は、従来の業務と比較して、公募基金の管理資格を申請した後、集合製品の改造と持続的な開発を支援すると同時に、第3の柱製品の設立、年金製品などの製品システムの整備にも有利だと述べた。
位置づけから見ると、中信資管会社と華夏基金の発展態勢はそれぞれ重点を置いており、主に顧客構造に体現されている。楊明輝氏は、 Citic Securities Company Limited(600030) はもともと機関の顧客規模の面で一定の優位性を蓄積し、全体の顧客数は約50万戸で、機関の顧客を主としている。華夏基金は小売客群の面で蓄積した競争優位性で、現在、華夏基金の顧客数は約1億5000万戸で、主なサービスの客群は個人の顧客である。
この明確な位置づけは、 Citic Securities Company Limited(600030) が年報で提出した資産管理業務「機構に立脚し、大小売を行う」という顧客開発戦略にも応えた。
注目点4:配株は主に革新業務に投資し、長期的にはROE を厚くする。
2022年1月、 Citic Securities Company Limited(600030) が配当を完了し、募金規模は「券業史上最大」と言える。このうちA株の配当募集資金の総額は223.96億元(実際の募集資金の純額は223.18億元)である。H株配株募集資金総額は約49.3億元(実際募集資金純額は約48.8億元)
3月28日、 Citic Securities Company Limited(600030) は年報を公表するとともに、配当募集資金を用いて事前に自己資金を投入したことを置き換える公告を発表した。公告によると、1月27日現在、会社は資金を調達して資金を募集する投資プロジェクトに事前に投入した実際の投資額は35.17億元で、そのうち15.17億元は情報システムの建設を強化するために投入され、20億元は子会社への投入を増やすために投入された。
配当募集は、会社の将来の発展に必要な資金サポートを大きく補充するが、同時に会社のROEレベルが短期的に低下することを意味する。
これに対し、 Citic Securities Company Limited(600030) 財務責任者の史本良氏は、資金の募集から利益の発生まで1サイクルの過程を経なければならないと述べた。短期的には、配株は一時的に会社のレバレッジレベルとROEレベルにドロップダウンの影響を与える可能性があります。しかし、長期的に見ると、配株は会社の長期的な戦略配置の中で、資本金の異なる需要のためであり、配株を通じて、会社の一部の業務が健康指標を受ける圧力をさらに軽減し、会社の資本実力を強化し、会社のリスクを防ぐ能力を高めることができ、これらの面は会社の長期的な発展に大きく役立つだろう。
株式募集の資金使用計画を見ると、会社は約133.18億元(60%近くを占める)の資金を資本仲介業務の発展に使用する予定で、その中でいくつかの業務方向を重点的に含み、1つは両融業務に代表されるこのような融資類業務、2つはQFI、FICC業務などである。
史本良氏によると、業務構成から見ると、前述の業務プレートは基本的に比較的良い発展の見通しのある市場革新業務に属しており、近年の財務表現から見ると、これらの業務の発展も会社のROEレベルに著しい増厚と向上をもたらした。会社全体の業務配置と会社の業務発展に対する戦略から見ると、募集資金の補充が完了すると、全体の業務規模と収益レベルが著しく向上する。
注目点5:市場の変動は派生品とFICCに新しい機会をもたらし、業界の良性革新を推進する
最近、世界の資本市場は国際情勢などの各方面の原因で変動しており、証券会社にとって、外部市場環境の変化は業務資金の需要に影響を与えるのではないか。
史本良氏は、変動は一時的で、中国資本市場の長期的な全体的な態勢は変わらないと考えている。会社自身の発展から見ると、ここ数年、市場にも一定の変動が存在しているが、会社は貸借対照表に基づくリスク業務は、依然として持続的に安定した発展を得ている。
一方、変動市場環境は資本市場に一部の増量投資家をもたらし、特にリスク回避需要や配置需要のある機関投資家は、会社にとって非常に良いビジネス機会である。
Citic Securities Company Limited(600030) 株式派生品業務、FICCなどの面での配置と製品サービスの面で、大きな競争優位性を蓄積したが、同時に、最近の派生品業務も同時に全体的に厳しい監督管理環境に身を置いている。
史本良氏は、監督管理政策の主な目的は市場行為を規範化し、誘導することであり、市場の発展を制限することではないと指摘した。中国の派生品市場制度とインフラの絶えず完備に伴い、資本市場市場の健全な発展を推進し、業界の良性革新を推進するのにも有利である。
史本良氏は、秩序ある市場環境を規範化する下で、 Citic Securities Company Limited(600030) は一流の専門サービス能力、優秀なリスク管理レベルによって、実体経済にサービスを提供すると考えている。市場の規範的な発展は、会社の競争優位性とサービス能力の向上にも有利になるだろう。
注目点6:中信リオンの再整備による商誉減損の増加、海外業務の焦点の4つの方向
特筆すべきは、年報によると、2021年に会社が他の資産減損損失人民元26.05億元を計上し、利益総額26.05億元を減少させ、純利益24.40億元を減少させ、純利益への影響は会社が2021年に監査した純利益の10%を超えた。このうち、商誉の減損額を計上するには20.69億元、2020年には0.81億元を計上する。無形資産の減価償却を計上するには2.85億元、2020年には0.57万元を計上する。このうち、商誉の減損が大幅に増加した原因の一つは、2021年の中信リオンの構造再編から来ている。
張祐君氏によると、 Citic Securities Company Limited(600030) は国際業務の良好な発展を推進することに力を入れてきた。2013年、 Citic Securities Company Limited(600030) はリオン証券を買収した後、 Citic Securities Company Limited(600030) 国際と効果的に統合し、2020年初めに世界一体化の垂直管理を実行し、海外業務のここ2年間の成長を駆動した。2021年、海外業務収入は61億元を超え、現在、この収入の総売上高の割合は8%前後にすぎないが、収入規模は Citic Securities Company Limited(600030) 海外業務収入の新高値を更新した。
中国投資銀行は中国経済の改革開放に伴って次第に成長し、強大になった。中国投資銀行の発展は中国経済の発展、中国経済の成長、中国が世界第2位の経済体としての重要な地位から離れられない。では、「世界で最も信頼できる中国をリードし、国際一流の中国投資銀行になる」ことを企業のビジョンとする中国のトップ証券会社として、 Citic Securities Company Limited(600030) はどのように国際化業務を開拓し、国際的な優秀な投資銀行の発展経路を実現し続けるのか。
張祐君氏は、世界の顧客を満足させ、信頼させる中国投資銀行に発展するには、資本、人材、市場面の全方位的な準備が必要だと述べた。
将来の海外業務の重点関心点と発展方向について、張佑君氏は、一つは大資本投入規模を行い、海外業務を一定の資本規模の支えの下で良好な発展を実現させることだと述べた。
第二に、海外で各業務ラインの利益能力を高めることであり、「利益能力は実際には、企業が業務を開発する競争の中で、存続できるかどうかを試す重要な基準である」と述べた。
三つ目は、カスタマーサービス市場で Citic Securities Company Limited(600030) の特色を蓄積し、「私たちは Citic Securities Company Limited(600030) がより多くの中国企業にサービスを提供し、海外企業が中国に来ることを望んでいる」と述べた。張佑君は話した。
第四に、海外業務の前向きな発展を推進することによって、国際的な視野を持ち、世界の業務能力を持つ優秀な人材を育成する。張佑君氏によると、 Citic Securities Company Limited(600030) の発展には人材の育成と貢献が欠かせない。会社は将来、人的資源にもっと多くの時間と精力を投入する。
同時に、海外業務の発展過程において、会社もリスクコンプライアンス管理を強化し、海外業務が合法コンプライアンス、リスクコントロールの前提の下で秩序正しく発展することを保証する。
張佑君氏は、中国の投資銀行の国際投資銀行における地位が絶えず強まると信じている。発展の過程で、他の優秀な中国投資銀行界の同僚たちと一緒に発展の過程で世界の投資家と世界市場の認可を得る機会があることを望んでいます。
