30日午後、 Haitong Securities Company Limited(600837) は2021年度業績発表会を行い、2021年第4四半期の業績の大幅な下落、利益率の低さ、分類格付けの低下などの市場の関心問題に応えた。
29日、 Haitong Securities Company Limited(600837) は2021年の年度報告書を発表した:売上高432.05億元を実現し、前年同期比13.04%増加した。帰母純利益は128.27億元で、前年同期比17.94%増加した。しかし、四半期ごとに見ると、 Haitong Securities Company Limited(600837) 2021年第4四半期の売上高と純利益はいずれも大幅に下落し、資産減価償却損失は純利益18.59億元減少した。
Haitong Securities Company Limited(600837) 経営陣は業績会で、第4四半期の業績の下落は主に外部市場の活発度の低下の影響を受け、問題の「叫び声」投資家について財務諸表のデータを客観的に比較したと発表した。
2021年Q 4業績下落系外部市場活発度低下
中新経緯によると、2021年の年報が発表された後、米銀証券、交銀国際、 China International Capital Corporation Limited(601995) などの機関が業績が予想に及ばなかったため、目標株価を下げた。交銀国際研報によると、 Haitong Securities Company Limited(600837) 2021年の取引と機構/融資賃貸支店は好調で、収入は前年同期比28%/17%増加した。富管理/投資銀行/資産管理支店の収入の伸び率はいずれも8%未満だ。このうち、投資銀行のコミッション収入は高基数で下落した。2021年の資産減価償却損失は高基数で前年同期比16%減の38.5億元に達したが、他の歴史年度を上回り、4四半期の計上は大幅に上昇した。会社の投資銀行の備蓄は十分で、今年に入ってからIPOの主な販売は業界2位にランクされた。しかし、2022年にA株の変動や激化が予想され、1日平均の成約額の伸び率は減速した。2022年の0.4倍の市純率に基づき、交銀は目標価格を7.80香港ドルから7.20香港ドルに引き下げ、中性格付けを維持した。
年報によると、前の3四半期の100億元級の売上高に比べて、 Haitong Securities Company Limited(600837) 2021年第4四半期の売上高は83.66億元に下落し、帰母純利益も8.55億元に下落し、投資収益(公正を含む)は前年同期比78%減少し、前月比83%減少した。その一つの重要な原因は Haitong Securities Company Limited(600837) が第4四半期に金融資産の買い戻し、売掛金融資賃貸金、その他の貸付金と売掛金、商誉などの減損準備のため、合計資産の減損損失は22.83億元で、純利益は18.59億元減少した。
Haitong Securities Company Limited(600837) 2021年四半期ごとに業績状況を見て、出典: Haitong Securities Company Limited(600837) 2021年年報
第4四半期の業績に大きなギャップが生じたのはなぜですか? Haitong Securities Company Limited(600837) 財務総監の張信軍氏によると、これは主に第4四半期の中国と海外市場の活発度の減少の影響を受けている。
アナリストが提起した今年第1四半期の「政策温風」後、 Haitong Securities Company Limited(600837) 投資や持倉が調整されたかどうかの問題に直面し、 Haitong Securities Company Limited(600837) 首席リスク官の杜洪波氏は、現在、疫病や外部環境による不確定要素や市場リスクに対応するため、権益類のトレンド投資は構造と資産配置を最適化し、金融ツールのヘッジなどの手段を運用して市場リスクの暴露を低減していると述べた。市場が安定してから投資の機会を求める。同時に固定収益類金利債への投資を増やし、均衡配置を実現した。
投資家が関心を持っている資産減価償却準備の大幅な計上問題に対して、張信軍の「叫び声」投資家は財務諸表を見る時、客観的に対比分析を行う必要がある。
張信軍氏によると、 Haitong Securities Company Limited(600837) 融資賃貸業務は年末に多くの調達を増やしたが、純利益に影響を及ぼした。しかし、全体的に見ると、このプレートの会社の純収入への貢献は持続的に向上し、2021年の純利益貢献額は24億元以上で、不良資産率は1.07%、不良資産調達カバー率は258.8%で、相対的に優れている。
Haitong Securities Company Limited(600837) 2021年に資産減価償却準備状況を計上し、出典: Haitong Securities Company Limited(600837) 2021年年報
張信軍氏によると、同社は近年、収入構造の調整を通じて利益率指標を改善し続けており、今後は投資銀行、資産管理、富管理にさらに多くの資源を傾け、このような業務収入の構造占有率を向上させるという。
回りきれない痛み点:コンプライアンス問題
「コンプライアンス」に関する内容も今回の業績発表会で何度も言及した。
Haitong Securities Company Limited(600837) 総経理の李軍氏は、監督管理の内部統制と業務発展をどのようにバランスさせるかという質問に答えた際、監督管理のコンプライアンスは生命線であり、コンプライアンスの基礎を固めてこそ、会社は健康的に、持続可能に、高品質に発展することができると述べた。
実際、ヘッド証券会社としては、コンプライアンスの問題はすでに Haitong Securities Company Limited(600837) がこの2年間迂回できない「痛い点」だ。公開情報によると、 Haitong Securities Company Limited(600837) は2021年に罰金を10回以上受け取り、多くの投資業務を指している。また、西南薬業株式会社(現オリド North Electro-Optic Co.Ltd(600184) 有限会社)の財務顧問業務を展開している間、違法違反の疑いで証券監督管理委員会に立件されたこともある。
中新経緯の統計によると、今年に入ってから、 Haitong Securities Company Limited(600837) も4回も証券監督管理システムに監督管理措置を発行された。最近の3月28日、発行者の業績が上場当時から大幅に割引されたため、 Haitong Securities Company Limited(600837) の2人の保代郭威、劉愛亮は証券監督管理委員会に不適切な人選と認定された3ヶ月の措置を取った決定で、3ヶ月間行政許可に関する書類を受理しなかった。
2021年の証券会社の分類結果によると、 Haitong Securities Company Limited(600837) はBBB級と評価され、前年のAA級に比べて2段階連続で下落した。これも Haitong Securities Company Limited(600837) が初めてA級証券会社のレベルから下落した。また、3月18日に証券監督会が発表した証券会社「ホワイトリスト」の結果、 Haitong Securities Company Limited(600837) は6回も欠席した。
これに対し、杜洪波氏は、 Haitong Securities Company Limited(600837) は分類格付けの低下による影響を2つの面から減らすと述べた。一方、会社の良好なイメージを維持する。世論モニタリングを継続的に強化し、世論の行方を随時把握し、会社の公式サイト、官微などの自メディアの主陣地を十分に利用し、会社の最新の業績動態、社会責任状況の履行などの内容をタイムリーに内聚人心、外塑イメージを推し進める。一方、コンプライアンスの内部制御の基礎を深く固める。会社は証券監督管理システムの「制度を建設し、介入しない、ゼロ容認」という九字方針に順応し、自身の内部制御管理を固め、監督管理処罰と内部制御検査で発見された問題に対して、一反三を挙げ、真剣に改善する。規則制度の整備、コンプライアンスの風制御監査の検査に力を入れ、投行内制御の3つの防御線の建設を強化するなどを含む。
