3月30日、万科は2021年報を発表し、会社は販売面積3807.8万平方メートルを実現し、販売金額は6277.8億元である。会社の営業収入は4528億元で、前年同期比8%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は225億元で、前年同期比45.7%減少した。
配当金112.8億元
万科年報によると、安全経営のベースラインを守り、「グリーン」と業界をリードする信用格付けを維持し、経営性キャッシュフローの純額は13年連続でプラスとなり、年末の在庫融資の総合融資コストは4.1%に下がった。財務状況は安全で健康で、現金1493.5億元を保有し、純負債率は29.7%で、長期にわたって業界の低位にある。
年報を発表すると同時に、万科は買い戻しと配当案を発表し、同社は今後3カ月以内に20億-25億元の買い戻しを展開し、配当割合は2020年の35%から50%に上昇し、合計112.8億元の配当を予定している。
公開資料によると、A株の中で30年連続で現金配当を行った唯一の会社だ。統計データによると、万科は上場以来、累計配当金は949億7000万元に達した。
鬱亮剖析業績表現
業績の表現に直面して、万科取締役会の郁亮主席は年報「株主へ」で率直に分析した。彼は財務面から見ると、2021年の万科純利益の低下は、粗利率の低下、投資収益の減少、市場の下落による計上減額を含む3つの面から始まったと述べた。このうち、粗利率の低下は財務面の主要な影響因子であり、2021年の万科全体の粗利率は21.8%で、前年同期比7.4ポイント低下し、営業税金と付加後の全体の粗利率を差し引いて、2020年の22.8%から17.2%に低下した。構造的に見ると、開発業務は依然として会社の純利益に決定的な役割を果たしている。
郁亮氏によると、2022年には断固として的確な行動をとり、開発業務の局面を全力で転換する。会社は開発経営本部を主導として、「一局棋」の建設を推進し、能力の分散、操盤表現の不安定な問題を解決する。同時に、投資管理を厳格にし、投資が市場に安定し、チームの操作能力がより強い地域に集中し、投資前の検討と投資後の着地の実現程度を高める。
2022年の業績について、鬱亮は明確な自信を示し、行動と努力が2022年に営業収入と純利益の安定した回復を実現することを支持すると信じている。
第2成長曲線が現れる
今回の年報では、万科の非開発業務が頭角を現し始めた。年報によると、万科の非開発業務は高速発展期に入っており、成長速度、収益表現、運営効率などの面で、いずれも所属業界の前列に位置している。
報告書によると、万科傘下の万物雲は業界が率先して「住宅サービス、商業企業事務、都市サービス」の全域の空間サービスをカバーした会社となり、2021年には初めて200億元を超え、前年同期比32%増加した。さらに重要なのは、すでに極めて強い外部競争力を形成し、新規契約面積の中外拓業務が7割を超え、そのうち商写分野の外拓ビルが8割近くを占め、広東横琴、深セン沙頭、武漢唐家墩で多くの都市サービスのベンチマークを作ったケースだ。
万科傘下の冷鎖倉庫保管業務は業界第1位で、ここ3年間の収入の複合成長率は52%で、そのうち2021年の収入は31.6億元で、前年同期比69%増加し、安定期のプロジェクト運営純収入(NOI)率は6.5%に達した。万緯はGIC、淡馬錫などの有名な機関を戦略投資家として導入することに成功し、その専門能力と市場価値が認められた。
万科泊寓はすでに中国の規模が大きく、運営効率の高い集中式マンション運営者となっている。この3年間の収入の複合成長率は40%で、そのうち2021年の収入は前年同期比14%増加し、NOI 5.3億元で、前年同期比193%増加した。シングルルームの運営コスト、費用率、自有ルートの獲得比率などの面で、競争優位性を確立した。自身の資産のほか、泊寓は294の企業・事業体の賃貸住宅プロジェクトに産策、建造、運営管理サービスを提供している。
商業業務の面では、万科傘下の印力管理規模、収入、軽資産管理出力はいずれも業界第一陣営にある。ここ5年間の収入の複合成長率は20%に達し、商業が最も発達した長江デルタ地区では、印力は管面積で前列にある。
万科氏は、収入、利益などの伝統的な財務指標から見ても、これらの業務は今日と未来で不動産開発の同規模に達することは難しいと考えている。しかし、社会全体の収益率の要求とリスクの好みの低下に伴い、これらの業務が安定したキャッシュフローを生み出すことができる優位性が現れ始めた。
