3月31日、 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) 、SH)は2021年の財務報告の業績を発表し、昨年の会社の営業収入は333694億元で、前年同期比94.85%増加し、帰母純利益は892.96億元で、前年同期比8倍増加した。このうちコンテナ運送業務の利子税前利益は1277億元(約197.9億ドル)に達した。
写真の出所：年報のスクリーンショット
2021年末現在、会社の資産負債率は57%で、期首より14ポイント低下し、親会社の報告書の分配利益は人民元277.80億元である。会社の取締役会は全株主に1株当たり現金配当金0.87元(税込)を支給することを提案し、2021年末の総株式数で計算すると、合計139.32億元の現金配当金を支給し、親会社の報告書が利益を分配できる50%を占めている。
3月31日、業績説明会で、 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) 管理職は集運市場、会社の業績、コストコントロール、長協価格、配当買い戻し、資本計画などの問題について投資家と交流した。
昨年第4四半期の前月比コスト上昇
2021年、世界の物流サプライチェーンは港の渋滞、コンテナの不足、内陸輸送の遅延などの複雑な局面の挑戦と衝撃を受け、コンテナ輸送の需給関係は引き続き緊張している。
市場需要の面では、航空運送コンサルティング機構CTSの統計によると、2021年の世界コンテナ貨物輸送量は前年同期比6.4%増加した。市場供給の面では、Alphalinerの統計によると、年間市場交付輸送力は約108万標準箱で、分解輸送力は1.4万標準箱にすぎず、年間輸送力の純成長率は4.5%で、需要の成長率を下回っている。
これにより、2021年の主要路線の運賃水準はいずれも前年同期比で有意に上昇し、CCFI指数(中国輸出コンテナ運賃指数)の平均値は2616ポイントで、前年同期比165.7%上昇した。中遠海運を例にとると、会社の国際線の単箱収入は2151ドルで、前年同期比113%増加し、内貿易幹線の単箱収入は2450元で、前年同期比13%増加した。
Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) コンテナ運送業務プレートは航路収入483億ドルを実現し、前年同期比113%増加した。このうち、中遠海運の集運による航路収入は330億ドルで、前年同期比114%増加し、東方海外の航路収入は157億ドルで、前年同期比110%増加した。
しかし、四半期別に見ると、他の国際シャトル会社とは異なり、2021年第4四半期の Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) が高い収益を実現したにもかかわらず、利益レベルは第3四半期に及ばず、前月比3割以上下落したことに気づいた。
これについて、 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) 董秘郭華偉氏は、2021年第4四半期に世界のサプライチェーンが持続的に圧力を受け、港の渋滞と航路ネットワークの乱れがさらに激化したことを明らかにした。そのため、貨物輸送コストの上昇、ネットワークコストの増加により、この四半期の運営コストは非線形に増加した。
2021年の財務報告によると、昨年末現在、 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) 自営コンテナ船舶510隻、約294万TEU(標準箱)。疫病によるサプライチェーンの不調の影響で、総コストの58.22%を占める設備と貨物輸送費用は前年同期比大幅に上昇し、単箱コストは前年同期比34.2%上昇した。
Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) 総経理の楊志堅氏によると、昨年第4四半期には、会社は空箱調整運賃、重空箱積み立て費、埠頭労働者の残業代、船室賃貸料などの費用が増加した。また、船舶の賃貸料の高位上昇、ガソリン価格の上昇などの要因により、会社はサプライチェーンの運転を保障し、顧客がサプライチェーンの不調に対応する過程でより多くのコストを払って、より多くの資源を投入した。
同社によると、リース市場では特に3000 TEU以上の中大型船舶の上昇幅が明らかになった。これに対して Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) は、早期価格ロック、航路最適化、内外連動などの方法で船舶賃貸料の上昇に対応している。リース側では、同社が自社船舶74隻(58万TEU)を光レンタルモードで継続し、購入側では20202021年に累計32隻(58万TEU)の新船を発注し、2023年から2025年にかけて納入する予定だ。
ガソリンコストのコントロールについて、同社は2021年末現在、中遠海運集運で23隻(24万TEU)のコンテナ船舶が脱硫塔を設置し、使用を開始しており、現段階では高低硫黄油の価格差が拡大している状況で、明らかなコスト削減効果を示していると明らかにした。
2022年運賃高位維持予定
2022年第1四半期、SCFI指数(上海輸出コンテナ運賃指数)の平均値は4851点、CCFI指数の平均値は3444点だった。
3月31日、 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) は2022第1四半期の業績予想増加公告を発表し、報告期間内に上場企業に帰属する株主の純利益は約276億元で、前年同期より約121.5億元増加する見通しだと発表した。
2022年の集運市場の展望について、会社側は年初以来、コンテナ運送市場は2021年の高位運行の全体的な態勢を継続し、世界の港の渋滞が続いて有効な輸送力の供給に圧力をかけていると明らかにした。市場の需給関係の緊張態勢は2022年上半期に大幅な改善が難しく、また、疫病の繰り返し、世界インフレ、地政学などの事件は未来の市場の動きを予測することがますます困難になるだろう。
Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) 需要面では、Drewryの予想によると、2022年の世界コンテナ貨物輸送量は2億4400万TEU前後に達し、同比約5.4%増加し、翌年連続5%以上の成長率を維持する見込みだ。
供給面では、米西埠頭の渋滞が続いており、労使交渉や集運市場の最大の「灰サイ」となり、内陸輸送港の関連インフラ能力不足の難病は急速に改善しにくい。埠頭労働者、トラック運転手の不足問題が悪化し続けるか、船員の仕事の強度が増加し、交代が困難になり、海員の留任率が大幅に低下し、世界の海員不足が激化した。
Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) サプライチェーン危機は少なくとも2022年下半期まで続くと予想されている。この予想の下で、供給不足の市場構造は2022年の市場運賃を引き続き高位に維持し、業界全体が2年連続で高い利益レベルを実現することを推進することが期待されている。
そのため、対外貿易企業は長期契約を締結することによって、定期会社と安定した協力関係を築く傾向がある。業績説明会では、欧米の幹線路線長協の契約状況に関心を持つ投資家が複数いた。
楊志堅氏によると、 The Pacific Securities Co.Ltd(601099) 航路の新年度契約交渉はすでに正式にスタートし、一部の早期入札顧客が新年度契約を締結した。アジア欧州航路の2022年度の新契約交渉は計画通り着実に行われており、現在、段階契約目標を超過達成しており、1年間の契約価格は前年同期比200400%増加する見通しだ。
55万株主の熱い配当と買い戻し
業績の持続的な高成長は Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) を資本市場に人気を集め、ここ2年間、会社の株主は26万戸から55万戸に増加した。
2021年、 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) 経営活動のキャッシュフローの純流入額は1709億元で、前年同期比279.63%増加した。期末までに、会社の現金と現金の等価物は1779億元で、期首より1253億元増加したが、張銘文氏によると、同社は現在、財テク製品を購入する計画はないという。
ある証券機関の関係者は会社に未来の資本支出計画を尋ね、張銘文氏は、会社の資本支出は、主に船舶の建造、コンテナの購入、埠頭の建設、株式投資などを含むと述べた。2021年末現在、 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) の資本承諾は362.90億元で、そのうち、船舶建造は281.28億元、埠頭資本性承諾は73.91億元である。
年報が発表された後、 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) の配当案が投資家の議論を呼んだ。張銘文氏は、COVID-19の疫病の繰り返し、世界のインフレ、地政学的衝突など多くの要素の影響を受けて、世界の産業チェーンとサプライチェーンの不安定性が明らかに激化しているため、会社は適切な残存収益を蓄積し、未来の不確実性に対応しなければならないと説明した。
2021年、 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) 中小株主連合が取締役会に提案し、市場の注目を集めている。その後、株主は会社の株式買い戻しの進展に注目し続けた。これに対し、郭華偉氏は「 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) は昨年末から株主総会の承認を経て、会社の取締役会に株式の買い戻しの一般的な授権を授与した。
郭華偉氏はさらに、会社は異なる状況での具体的な買い戻し案を真剣に研究したことがあるが、これまで買い戻し案について決議していなかったと明らかにした。現在、会社が投資家に明確に伝えることができる情報は、買い戻しの一般的な授権に基づいて、会社の取締役会が会社の価値と株主の利益を守るために、必要と判断したときに年度資金の手配、資本性支出の需要、市場株価の表現などの要素を総合的に考慮し、適時に柔軟に買い戻しに関する科学的な決定を行うことである。
