データの統計によると、今年第1四半期、A株の新規上場企業は85社(合併上場の龍源電力を含まない)で、前年同期比22.73%減少し、上場募金合計は179889億元で、前年同期比129.6%増加し、そのうち、中国移動は519.81億元の募金額でトップに立った。
また、3月以降、上場予定企業の上場撤回申請数は大幅に増加した。取材を受けた専門家は、主に監督管理が「輸入関門」と市場の相対的な低迷の二重要因を厳しくしていると考えている。具体的に見ると、一部の企業の所属業界は上場予定プレートと位置が一致せず、企業は「病気を持って通関」し、一部の企業の業績はすでに発行上場条件に合致していないなどの原因が際立っている。
登録制で新たに70社
占比超八成
プレートを見ると、第1四半期に新たに上場した会社のうち、マザーボード、創業板、科創板、北交所に所属する会社はそれぞれ15社、36社、27社、7社で、上場募金額はそれぞれ638.33億元、563.49億元、585.15億元、11.92億元だった。登録制では70社が追加され、8割を超えた。
業界から見ると、中国移動の募金額が高いため、通信業界は526.91億元で募金額が1位を占め、次いで電子、医薬生物、基礎化学工業業界で、募金額はそれぞれ257.38億元、237.5億元、173.46億元だった。
「年内の新規上場企業数の減少と募金額の上昇は、中国の新上場企業の規模がより大きいことを示している。また、引合新規則の実施後、IPO定価市場化の程度が大幅に向上し、抱団圧価現象が改善されたことと関係がある」と述べた。南開大学金融発展研究院の田利輝院長は証券日報の記者の取材に応じた。
発行収益率を見ると、データ統計によると、今年第1四半期、科創板の新上場企業の平均収益率は124.68倍(東微半導と国芯科学技術の収益率はいずれも400倍を超えた)、創業板の平均収益率は55.35倍で、昨年同期、科創板と創業板の平均収益率は46.61倍と28.73倍だった。
華泰連合証券執行委員会の張雷委員は「証券日報」の記者の取材に対し、今年に入ってから、一級市場の発行市場の収益率は明らかに上昇し、IPO定価市場化の程度は大幅に向上し、優株の優価空間が開き、一級市場と二級市場の価格差は明らかに縮小した。発行者にとって、IPO募金純額が増加し、融資コストが低下したほか、資本市場の資源配置の役割がより明らかになった。
監督管理厳格に入口を閉鎖する
60社の上場企業が上場申請を撤回
記者の統計によると、3月以来、上場予定企業の上場撤回申請数は大幅に増加した。証券監督管理委員会のウェブサイトと上海深北取引所のウェブサイトのデータ統計によると、3月31日現在、年内に60社の上場企業が自主的に注文を撤回し、マザーボード、創業板、科創板、北交所はそれぞれ8社、30社、12社、10社ある。このうち28社は3月以降の撤退で46.67%を占めた。
「主に監督管理が厳しく『輸入関』と市場の相対的な低迷の二重要因をもたらした」。3月以来の高撤退量について、田利輝氏は、監督管理部門が「輸入通関」を厳しくし、上場企業の質を高め、良好な資本市場の生態の構築を重視し、上場材料の偽造を厳罰に処し、一部の企業と仲介業者が自ら「病気を持って通関する」という考えを打ち消したと考えている。同時に、疫病の繰り返しと地縁要因による原材料価格、輸出物流などの一連の問題のため、一部の企業の業績は明らかに下落し、上場基準に達することができなかった。
張雷氏によると、大背景から見ると、監督管理機関は関連要求を真剣に実行し、上場企業の品質を源から高めている。時間ノードから見ると、昨年第3四半期に申告したIPOプロジェクトの財務資料は間もなく期限切れになり、新しい財務データによると、一部の企業は発行条件に合致しない可能性があり、客観的には撤退量が増加している。
記者の整理によると、多くの企業の取り消しは監督管理の複数の質問の後、特に北交所に上場することを期待している会社で発生し、取り消し企業の多くは3回の質問を経験した。質問問題は研究開発費用、販売費用、情報開示、営業収入と位置づけなどに集中している。
また、上記60社のうち6社が登録段階で申請を取り下げた。このうち、力同科学技術は登録を終了すると同時に、証券監督管理委員会の罰金を受け取った。証券監督管理委員会によると、科学技術とは初めて株式を公開発行し、上場を申請する過程で、主要顧客の関連先を合併して開示していないことがあり、関連特許は製品の金額の前後の開示が一致せず、差異が大きい事項に関連し、会社に対して警告状を発行する監督管理措置をとることを決定した。
田利輝氏によると、企業が自主的に注文を撤回したのは、主に上場材料の発行準備が不十分で、貫通式の問い合わせに欠陥があり、上場基準から差があり、発行価格が適切でない4つの原因があるという。
「企業レベルでは、3月の撤退量が上昇傾向にあるが、主な原因は関連プレートの位置づけに合致するかどうかに限られている」。張雷氏によると、企業の地位や業界の属性が欠けているか、融資の必要性が欠けている場合、質問するときは受動的になる可能性があるという。
