中国ビールのハイエンド化、成色幾何学?
Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) とカーズバーグの再編が完了した後、急速にハイエンド化と全国化を推進し、高級製品の売上高は35%に達し、粗利率は62%近くに達し、販売台数の伸び率は華潤ビールの約1.5倍、 Tsingtao Brewery Company Limited(600600) の3倍である。
Tsingtao Brewery Company Limited(600600) の構造の変化は非常に明らかで、高級ブランド青島と低級ブランド崂山の生産販売量と収入の表現は1リットル1リットル下がって、製品の構造の最適化も Tsingtao Brewery Company Limited(600600) の売上高が初めて300億元の敷居を飛び越えた。
提携した華潤ビールは昨年下半期のハイエンド化が鈍化し、高級品以上の製品の販売台数は前年同期比(前年同期比)の伸び率が前年上半期の50.9%から27.8%に下落したが、販売台数は依然として中国の同業者と明らかな差を保っている。
製品構造の最適化は業績の革新を推進する
中国のいくつかのビール企業は次々ときれいな成績表を出した。
2021年、華潤ビール(持株)有限会社(以下「華潤ビール」という)の売上高は前年同期比6.20%増の333.87億元となった。上場企業の株主に帰属する純利益(以下「純利益」という)は前年同期比119.1%増の45.87億元で、譲渡地の13億元を差し引いたデータは約32.87億元で、前年同期比56%増加した。
初めて300億陣営に進出した Tsingtao Brewery Company Limited(600600) (以下「 Tsingtao Brewery Company Limited(600600) 」)の昨年の収入は301.67億元で、前年同期比8.67%増加した。純利益は31億5500万元に達し、前年同期比4割以上大幅に増加した。
2020年12月にカーズバーグ有限会社との再編が完了すると、 Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) (以下「 Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) 」)が新入生を迎える。2021年、 Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) の売上高は131.19億元で、前年同期比19.90%増加し、ここ10年来最高の前年同期比増加率となった。純利益は11億6600万元で、前年同期比38.82%増加した(同再編後の口径)。
中国のビール生産量は2年間で約200万キロリットル削減され、伝統的なビール市場は頂点に達するだろう。国家統計局のデータによると、昨年、中国の規模以上のビール企業の生産量は3562万キロリットルで、前年同期比5.6%増加した。2019年、中国のビール生産量は3765万キロリットルだった。
ハイエンド化やビール企業が見つけた新しい道だ。
販売量から見ると、華潤ビールと Tsingtao Brewery Company Limited(600600) の表現は優れていない。華潤ビールの昨年の販売台数は前年同期比0.4ポイント減少し、 Tsingtao Brewery Company Limited(600600) の販売台数も1.38%増加したが、両者の高級品以上の製品の販売台数はそれぞれ前年同期比27.8%、14.2%増加した。 Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) 昨年の販売台数は前年同期比約15.1%増加し、高級製品の販売台数は前年同期比43.47%大幅に上昇した。
ビール企業の粗利率も増加している。華潤ビールの粗利益率は0.8%上昇し39.2%の高値に達した。 Tsingtao Brewery Company Limited(600600) の粗利率は1.28%から36.73%増加し、そのうち青島ブランドの粗利率は前年同期比0.57%から43.75%増加した。 Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) の粗利率は2.49ポイント増加し、51.35%の新高を獲得し、そのうち高級製品の粗利率は61.47%に達した。
Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) 製品収益、営業コスト及び粗利率状況
青ビールの構造は激変して、重いビールのハイエンド化は効果があります
ビールのハイエンド化は高級製品と主流製品、低級製品の構造変動に現れている。
報告期間中、高級品以上の販売量が総販売量に占める割合(以下「販売量比率」)が上昇した。 Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) 高級品の販売台数は23.71%に達し、華潤ビールは3.68%から16.88%増加した。 Tsingtao Brewery Company Limited(600600) 高級品以上の製品の販売割合はまだ際立っていないが、約0.8ポイント上昇して6.56%に達した。
内部構造から見ると、 Tsingtao Brewery Company Limited(600600) の変動が最も激しい。ハイエンド市場を主力とする青島ブランドは、生産、販売量、収入にかかわらず、昨年は前年同期比2桁の成長を実現した。崂山をはじめとする他のブランドが大衆市場を主導し、昨年の生産、販売量、売上高は前年同期比で下落した。今年初め、 Tsingtao Brewery Company Limited(600600) は超ハイエンドビール「一世伝奇」を発表し、1.5 Lで1本1099元の価格を設定した。
Tsingtao Brewery Company Limited(600600) 製品構造状況
Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) 高級製品(同社は10元以上の製品を指す)の効果は明らかで、販売収入は46億元で、前年同期比45.47%大幅に上昇し、約36%の収益に貢献した。主流製品(同社は6元-9元製品を指す)の収入は総売上高の51%を占め、経済製品(6元以下の製品)は総売上高の約12%を占めている。
Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) 製品構造状況
現在、 Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) は生産能力の最適化、資産再編を相次いで完成し、新しい姿勢でハイエンド市場に力を入れている。「経営計画」では、2022年にコア市場で製品のハイエンド化を継続し、コアビールのシェアを強化し、大都市計画は引き続き拡張を加速させ、販売通路のデジタル化を推進すると明らかにした。
Tsingtao Brewery Company Limited(600600) は「経営計画」の項目で、未来会社は積極的に製品構造のアップグレードを推進し、生産と販売のネットレイアウトの優位性を発揮し、スポーツマーケティング、音楽マーケティングと体験マーケティングを主線とし、中・ハイエンド市場での競争優位性を絶えず強固にし、向上させると表明した。
華潤ビールは生産能力の最適化の調整期にあり、昨年の利益能力にある程度影響を及ぼした。年報によると、華潤ビールは報告期間中に5つのビール工場を閉鎖し、現在65のビール工場があり、年間生産能力は約1820万キロリットルである。「管理職討論と分析」の項目の中で、華潤ビールは依然として「決戦ハイエンド、品質発展」を戦略テーマとし、2022年に複数の新製品を発売し、居酒屋業務の開拓を積極的に研究すると同時に、非ビールアルコール類飲料の発展機会に引き続き注目する計画だ。
しかし、指摘しなければならないのは、現在、中国のビールメーカーがハイエンド市場を占領し、百威アジア太平洋ホールディングス(以下「百威アジア太平洋」)という強力なライバルに直面していることだ。浦銀国際1月28日付の研究報告によると、2018年現在、百威アジア太平洋は中国のハイエンドと超ハイエンドビール市場の約46.6%のシェアを占め、残りの4大プレイヤーの市場シェアの合計を上回っている。
百威アジア太平洋は2021年年報の中で、そのハイエンド化戦略の下で、各主要市場の百リットル当たりの収入は6.1%増加し、販売収入の強い14.9%増加を牽引し、そのうち中国市場の超ハイエンドとハイエンドブランドの組み合わせは2021年度に二桁の成長を実現したと指摘した。
中国のハイエンドと超ハイエンドビール業界の市場シェア。出典：浦銀国際研報
