「テーマファンド+基地型サービス」の投資モデルを探る
3月31日、老舗証券会社 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) が2021年年報を発表した。
2021年、 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) の利益は初めて百億の関門を突破し、証券会社「百億純利益クラブ」に入った。
報告書によると、同社の営業収入は359億8400万元で、前年同期比51.52%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は104.30億元で、前年同期比43.99%増加した。
中国証券業協会が発表した証券会社の未監査データによると、報告期末までに、会社の総資産業界は6位だった。純資産業界は7位だった。純資本業界は6位だった。総合実力は業界の第一段階に維持されている。
注目すべきは、登録制改革が進むにつれて、2021年のA株IPOの発行数と規模はいずれも過去最高を更新したが、銀河証券は報告期間内にIPOプロジェクト5件のみを完了し、再融資(債権転換融資を含む)プロジェクト11件を完了した。
これに対し、 Haitong Securities Company Limited(600837) アナリストの孫婷氏は、2021年、 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 資本の実力に頼って、資本仲介、自営業務で急速な成長を遂げたが、投資銀行は圧力を受け続け、表現が悪いと考えている。
しかし、21世紀の経済報道記者によると、現在 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) は「テーマ基金+基地式サービス」の発展モデルを模索しており、投資業務の核心競争力の強化を期している。
また、資本管理業務では、資本管理の新規則と業界政策の影響を受け、資産管理在庫業務が規範的な改造を完了する前に顧客と規模を追加してはならないため、2021年に会社の資産管理規模は18.9%減少し、収入は12.6%下落し、現在、銀河金為替製品の改造は基本的に完成している。
ブローカー業務は安定的に成長し、自営業務はモデルチェンジし発展している。
現在、 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) の主な業務は主に仲介販売と取引業務、投資銀行業務、投資管理業務、先物仲介業務、資本管理業務、私募株式投資及びその他の業務を含む。
2021年、上述の各業務の実現収入はそれぞれ125.09億元、5.76億元、50.58億元、151.19億元、5.07億元、5.13億元、19.18億元、14.04億元である。
仲介業務は銀河証券の伝統的な強みとして、2021年に収入が増加し続けている。報告期間中、会社の仲介業務は営業収入125.09億元を実現し、前年同期比16.40%増加した。
これに対し、 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) は、主に証券市場指数が上昇し、取引量が回復したため、会社は市場のチャンスを把握し、業務品類を豊富にし、取引先に全業務チェーンの証券仲介業務を提供し、富管理の転換を推進し、証券取引コミッション収入は前年同期比増加したと明らかにした。
年報データによると、2021年、 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) は「フォーチュンスター」の富管理業務ブランドを作り続け、顧客と規模は高速成長を維持し、報告期間内に累計115.75万世帯を開設し、前年同期比6.72%増加した。次に、信用業務において、報告期末までに、顧客融資融券残高は人民元938億元で、2020年末より15%増加し、平均保証割合は286%を維持し、全体のリスクはコントロールできる。
特筆すべきは、2021年、 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) の自営業務収入が大幅に上昇したことだ。データによると、報告期間中の会社の自営およびその他の証券取引サービスの営業収入は50.38億元で、2020年より82.53%増加した。
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) によると、2022年、同社の自営業とその他の証券取引業務は新品類投資を拡大し、投資規模を拡大し、場外業務の基礎を固め、客需業務を大いに発展させ、ABS投資業務の機会と北交が設立した影響に積極的に注目し、自営投資から「総合金融サービスプロバイダ」への転換と発展の道を模索する。
「テーマ基金+基地式サービス」モデルの探索
2021年は中国資本市場の試験登録制の3年目であり、北交所の設立の年でもあり、多重配当の下で、 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) の投資業務はブローカー、自営業務の成長と鮮明な対比を形成した。
データによると、2021年に全市場で計524社の企業がIPOの発行・上場を完了し、前年同期比32.66%増加し、合計発行規模は542675億元で、前年同期比15.80%増加した。
しかし、銀河証券は2021年にIPOプロジェクト5件のみを完了し、再融資(転換債融資を含む)プロジェクト11件を完了した。報告期間内、会社の株式の総販売規模は人民元152.22億元で、そのうちIPO融資人民元は6.84億元で、再融資人民元は145.38億元である。
これに対し、 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) は、資本市場の全面的な改革が絶えず深化し、登録制が全面的に推進され、多層資本市場の建設が絶えず完備するにつれて、会社は国家戦略の重点区域に焦点を当て、「テーマ基金+基地式サービス」の発展モデルを絶えず固め、完備させ、投資業務の核心競争力をさらに強化すると表明した。
21世紀の経済報道記者によると、「テーマ基金+基地式サービス」の発展モデルは、地方に総合的な金融サービス基地を設置し、企業の異なる発展段階において、産業基金の設立、投融資サービスの提供などを通じて企業の資本市場への接続をサポートすることである。
これまで、 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 証券党委員会書記、陳共炎理事長は、「テーマ基金+基地式サービス」は地域経済に有利であり、銀河自身の発展にも有利であり、産業基金の設立、投融資サービスの提供などの方式を通じて、銀河証券は産業の革新を全力で支持し、地域経済の発展を支持し、企業の資本市場への接続を支持してきた。
公開資料によると、2020年12月、 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 証券は江蘇鎮江新区に全国初の総合金融サービス基地を設立した。
2017年以来、江蘇鎮江新区に上場企業が3社、江蘇株交センターに上場企業が50社増加し、そのうち上場企業の累計再融資は35億元に達したという。
