核心的な観点.
レビュー:
2022年1月3日に「大金融の番だ」がスタートし、投資家が「大金融」の銀行、不動産チェーンの機会を重点的に増やす必要があることを強調した。後続の1月16日の「撤退または攻撃、大金融に頼る」、2月6日の「大金融、継続的に切る」、3月6日の「大金融の新たなラウンドアップ」、3月27日の「交差点:大金融と成長の間の選択」などのシリーズ報告テーマでは、「大金融」相場に注目することを強調し、2022投資の勝負手であり、大金融は守備のように見え、実際には最高の攻撃であり、大金融(銀行、不動産チェーン)に注目している。
疫病は繰り返し、5.5%の目標が確定した。財政支出、補助金に力を入れ、より大きな緩和を行い、民間部門の貸借対照表の悪化を改善し、経済の安定回復を迎えることができる。中国証券監督管理委員会は「海外での証券発行と上場に関する秘密保持とファイル管理の強化に関する規定」に対して、短期感情の修復とリスク偏好の向上に役立つ。外部の世界的な流動性と金利の曲がり角はすでに形成され、FRBの態度はますます鷹になり、金利引き上げと縮小のプロセスを加速させ、高い評価品種と外資の還流が市場に大きな圧力を形成している。民間部門の貸借対照表を改善し、安定成長が先行し、大手金融(銀行、不動産チェーン)はあなたに託す価値がある。成長株は「ゲリラ戦」をしっかりと行い、一季報の喘息期に立脚し、下落と深反発に立脚し、太陽光発電、風力発電、知能運転、インターネット、デジタル経済などの大勝を収めた。
投資提案:民間部門の貸借対照表を改善し、安定した成長が先行し、大手金融(銀行、不動産チェーン)はあなたに託す価値がある。成長株は「ゲリラ戦」をしっかりと行い、一季報の喘息期に立脚し、下落と深反発に立脚し、太陽光発電、風力発電、知能運転、インターネット、デジタル経済などの大勝を収めた。
大金融とは何ですか。1月3日の「大金融の番だ」発表以来、市場は大金融に何が含まれているのか、何なのかに疑問を持ち、「大金融」は銀行にすぎないと考えている。このような認識は一面的で,全面的ではない。私たちが「大金融」という概念を使うとき、銀行、不動産、不動産チェーンの投資機会に重点を置いています。
1)マクロ経済は底から回復しつつあり、全体は依然として通貨緩和、信用緩和の窓口期にある。評価値が低く、高い配当属性、順周期属性を備えた銀行プレートが人気を集める見込みだ。同時に、不動産チェーンの回復と改善は、銀行の資産品質のさらなる回復に役立つ。過小評価値の「滞上昇」、配当率の高い大行と成渝経済圏、長江デルタ経済圏などの業績成長の良い都市商行、農商行に重点を置くことができる。
2)不動産供給側の緩和はすでに強い予想を形成し、徐々に着地している。需要側は都市対策が進んでいるため、疫病の影響が弱まった後、データの改善が期待され、不動産企業を優先的に配置することができる。その後、特に年報シーズンの不動産チェーン後の周期の計上、減額は徐々に消退し、販売データが徐々に好転した後、不動産後の周期の家庭、消費建材、家電などの品種を徐々に増配することができる。
3)微知著によると、3月26日に China Shenhua Energy Company Limited(601088) が発表した年度公告によると、2021年には3352.2億元(+43.7%)の売上高を実現し、帰母純利益は502.7億(+28.3%)で、1株当たりの現金配当は2.54元で、配当率は100.4%に達し、予想を上回った。石炭、鉄鋼、公共事業など、高い配当、高い配当の方向で。
リスクの好みが高まり、「成長株」はゲリラ戦をうまく行い、小勝を積んで大勝した。一方、一季報の景気の良い方向と結びつけて、成長株の中の太陽光発電、風力発電、新エネルギーなどは密接に関係している。一方、金融委員会はタイムリーに発声し、条件に合致する企業の海外上場を積極的に支持し、海外上場ルートの円滑な維持に努力している。中概株、インターネット経済関連の温風が期待される。しかし、前期の下落幅が速すぎて深すぎたため、現在の成長株の機会は「ゲリラ戦」に適しており、小勝を積んで大勝した。香港株と中概インターネット、太陽光発電、風力発電、新エネルギーチェーン、知能運転に関する自動車チップ、デジタル経済などに注目する。
リスク提示:ロシアとウクライナの衝突がエスカレートし、海外の金利上昇が予想を超え、疫病の拡散が予想を超えた。
