ここ数年来、自営業務はすでに証券会社の最も重要な収入源の一つとなっており、現在、上場証券会社の2021年年報は続々と公開されており、26社の上場証券会社の自営業務収入の合計が総収入の3割近くを占めている。変化の激しい市場環境に直面して、自営業務の収入は多くの証券会社の間で業績が分化する「分水嶺」になった。
自営収入持続分化
近年、証券会社の投資は方向性を失い、多元的な取引を増やす方向に転換しており、全体的な投資戦略はさらに成熟し、安定し、市場競争力は日増しに強化されている。現在、26社の年報を発表した上場証券会社の合計営業収入は533937億元で、前年同期比23.28%増加した。このうち、自営業務の収入は合計146176億元で、前年同期比18.61%増加した。これにより、26の証券会社の自営業務収入が総営業収入に占める割合は27.38%となった。
証券日報の記者は「投資純収益+公正価値変動純収益+金融資産売却可能公正価値変動」のデータを用いて、各証券会社の自営業務の実力状況を考察した。データによると、2021年の年報を公開した26社の上場証券会社のうち、 Citic Securities Company Limited(600030) China International Capital Corporation Limited(601995) Huatai Securities Co.Ltd(601688) Haitong Securities Company Limited(600837) Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 92021年の自営業務収入はいずれも100億元を超えた。
しかし、投資品種、投資戦略、配置理念、業務発展の違いなどの要素の影響を受けて、証券会社の自営業務の収入の分化が激化している。26社の上場証券会社のうち、15社が自営業務の収入を前年同期比で増加させ、11社が前年同期比4割以上減少した。 Guolian Securities Co.Ltd(601456) Guoyuan Securities Company Limited(000728) の自営業務は比較的に優れており、それぞれ15.97億元、16.4億元の収入を実現し、前年同期比141.32%、107.88%増加した。 Central China Securities Co.Ltd(601375) China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) の自営業務収入は前年同期比50%を超え、それぞれ99.29%、70.29%、67.94%、53.01%増加した。また、 Chinalin Securities Co.Ltd(002945) 自営業務の収入は前年同期比80%を超え、主に権益類自営業務の利益の減少と自営業務の公正価値の変動によるものである。一方、 Everbright Securities Company Limited(601788) の投資取引業務クラスタの収入は4億元の損失を出し、そのうち権益自営投資業務は市場の下落の影響を受け、予想収益を実現できなかった。
現在、証券会社の自営業には主に権益類投資、固定収益類投資、場外市場の市場化など多くの業務が含まれており、収入の増加や減少は簡単に「株売買」と結びつくことはできない。広東開証券研究院の李興首席市場アナリストは「証券日報」の記者の取材に対し、「将来の自営投資収入は、証券会社の業績分化に影響を与える重要な要素となり、投資能力が強く、風制御レベルが高い証券会社が選ばれる見込みだ。証券会社の自営は派生品取引業務にも力を入れ、現在の方向性投資を主とする収益の波動性の影響をバランスさせ、証券会社の自営投資業務の長期的な安定した発展を促進することができる」。
重倉株リスト露出
上場企業が2021年の年報を集中的に公開するにつれて、証券会社の重倉株も浮上した。統計によると、記者の投稿までに、2021年の年報を発表した上場企業のうち、142社の上位10大流通株の株主リストに20社の証券会社の姿が現れた(保有機関によっては、複数の株が重なって計算され、以下同じ)。合計12億2600万株、持倉市場価値は約226.17億元だった。昨年第4四半期末現在、85株が証券会社の新株で、20株増、27株減、10株の持倉量は変化していない。
新進株は(持倉時価総額でソート) Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 新進保有 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) 57471万株で、1位で、持倉時価総額は約7.28億元だった。 Citic Securities Company Limited(600030) 新進保有 Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) 21578万株に続き、持倉時価総額は約3.27億元だった。一方、 Huaan Securities Co.Ltd(600909) の新進保有 Zheshang Securities Co.Ltd(601878) 187675万株で、持倉時価総額は約2.47億元だった。迪哲医薬-Uは同時に Huatai Securities Co.Ltd(601688) 、中金富、 Citic Securities Company Limited(600030) の3つの証券会社に新たに保有され、それぞれ11.85万株、17.14万株、23.74万株を保有している。
増持については、 China Securities Co.Ltd(601066) それぞれ増持 The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) 36739万株、 Cecep Wind-Power Corporation(601016) 1678万株、 Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) 8.66万株、 Sihui Fuji Electronics Technology Co.Ltd(300852) 11万株、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) それぞれ増持 Cmst Development Co.Ltd(600787) 16946万株、 Kpc Pharmaceuticals Inc(600422) 881万株、 Xinjiang Zhongtai Chenical Co.Ltd(002092) 5017万株、 Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) 2134万株、 Beijing Longruan Technologies Inc(688078) 1134万株、 Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) 09万株、 Haitong Securities Company Limited(600837) はそれぞれ Shanghai Belling Corp.Ltd(600171) 9691万株、 Heilongjiang Agriculture Company Limited(600598) 383万株、 Bomesc Offshore Engineering Company Limited(603727) 2万株を増資した。 China International Capital Corporation Limited(601995) それぞれ増持 Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) 3691万株、 Dymatic Chemicals Inc(002054) 007万株、 Citic Securities Company Limited(600030) はそれぞれ Baoding Technology Co.Ltd(002552) 175万株、 Ningbo Zhenyu Technology Co.Ltd(300953) 021万株を増加した。また、 Orient Securities Company Limited(600958) 増持 Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) 201万株、 Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) 増持 Citic Press Corporation(300788) 37万株、 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 9増持 Mayinglong Pharmaceutical Group Co.Ltd(600993) 1806万株もあります。減持については、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) 減持しました60 Anhui Sinonet & Xinlong Science & Technology Co.Ltd(002298) 813万株。
証券会社の重倉持株数を見ると、現在、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) 重倉持株数が最も多く、52株で、累計持株は1.25億株で、持倉時価総額は約9.99億元である。 Citic Securities Company Limited(600030) その後、重倉株数は25株で、累計4.95億株を保有しているが、その持倉市場価値は約139.22億元に達している。
