「勇者に登って、志は頂点にある」( Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) ,SH;昨日の終値は113.94元/株)の尹志尧董事長は2021年の年報董事長の挨拶で書いた。
尹志尧の「志在顶峰」の底気は、エッチング设备、MOCVD设备の両分野で力を合わせた成果である。2021年、 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) の営業収入は31.08億元で、前年同期比36.72%増加した。このうち、エッチング設備の収入は20.04億元で、前年同期比約55.44%増加した。
「今年(2021年)現在まで、3 D NANDアプリケーション用のPrimo HD-RIEと7 nm以下のノード論理アプリケーション用のPrimo AD-RIE-eは、デバイスの総出荷量の50%を占めています。」 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) 公式サイト紹介。
3 D NANDはフラッシュメモリ分野で最も先進的な製品で、7ナノメートル以下のノードチップは、世界でも台積電、三星などごく少数のウエハ工場だけが製造能力を備えている。
しかし、半導体業界には一定の周期的特徴があることに注意してください。 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) によると、業界の景気向上の過程で、産業は資本支出を増やし、関連設備の需要を急速に向上させることが多い。業界の景気が下がる過程で、産業は資本支出を削減し、設備の需要に悪影響を及ぼす可能性がある。
昨年の売上高は31億を超えた
尹志尧はエッチング設備の専門家で、1986年にLam Research(汎林半導体)に加入し、エッチング技術の発展をリードし、同時にいくつかの重要な製品に解決策をもたらした。中微が設立される前に、尹志尧は応用材料会社に13年間勤め、会社の副総裁、プラズマエッチング設備製品事業群社長、アジア区購買副総裁、応用材料アジア首席技術官などを務めたことがある。
彼のキャリアは、エッチング設備とは切り離せない。かつて勤めていた2社も世界トップ3のエッチング設備メーカーだった。Gartnerの2019年の統計データによると、汎林半導体、東京電子、応用材料はそれぞれ世界の44.7%、28.0%、18.1%の市場シェアを占めている。
尹志尧の指導の下で、 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) は次第に中国のエッチング設備のリーダーに成長した。Gartner 2019年の統計では、 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) エッチング設備は世界で6位で、市の割合は1.1%だった。
2021年、 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) の営業収入は31.08億元で、前年同期比36.72%増加した。このうち、エッチング設備の収入は20.04億元で、前年同期比約55.44%増加し、粗利率は44.32%だった。
Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) 主な製品はCCPエッチング設備、ICPエッチング設備及びMOCVD設備に分けられる。
エッチングデバイス技術の面では、 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) 関連デバイスは論理チップの先進的なプロセス、3 D NANDチップの生産に使用することができる。同社が開発した12インチハイエンドエッチング設備は、国際的に有名な顧客65ナノメートルから5ナノメートルなどの先進的なチップ生産ラインに運用されている。同時に、会社は先進的な集積回路メーカーの需要に基づいて、すでに5ナノメートルともっと先進的なエッチング設備を開発していくつかの肝心なステップの加工に用いて、そしてすでに業界のリードする取引先のロットの注文を獲得しました。会社は現在、お客様のニーズに合わせて、次世代のエッチング設備とより先進的なダマスカスを含むエッチング技術を開発しており、5ナノメートル以下のより多くのエッチング需要とより多くの異なる重要な応用設備をカバーすることができます。
実際、現在、世界で5ナノメートル以下の先進的なプロセスチップを生産できるウエハ工場は、台積電、三星しかない。
3 D NAND分野では、容量性プラズマエッチング装置は64層と128層の量産に応用できるとともに、メモリメーカーのニーズに応じて128層以上の重要なエッチング応用とそれに対応する極めて深い幅比をカバーできる次世代エッチング装置とプロセスを開発している。
また、5ナノメートル以下のロジックチップ、1 XナノメートルのDRAMチップ、128層以上の3 D NANDチップなどの製品のICPエッチングニーズを満たすために、次世代製品の技術開発を進めている。
エッチング設備業務の発展について、尹志尧氏は理事長の挨拶の中で、「CCPプラズマエッチング設備製品は競争優位を維持し続け、中国の外線顧客の論理とストレージチップ製造生産ラインにおいて、先進的な5ナノチップ生産ラインと次世代の試作ラインを含め、市場占有率を持続的に向上させ、一部の重要顧客の市場占有率はすでに上位3位から上位2位に入った」と述べた。
Mini LED風口に追いつく
多くの投資家の印象では、 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) はエッチング設備のリーダーです。実は、 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) のMOCVD製品はLED設備市場においても大きな影響力を持っており、特にMini LEDブームが起こった時である。
TrendForce集邦コンサルティングによると、Mini LEDのバックライト表示の浸透率が向上し、Mini LEDの直接表示が徐々に商業市場に進出するなど、Mini/Micro LEDの新型表示によるLEDエピタキシャルシートの需要量が急速に増加する。
平安証券研報によると、MOCVD設備はLED製造の重要な設備であり、購入金額は生産ラインの投入の50%以上を占めている。2021年はMini LED元年と呼ばれ、GGII統計によると、年内のLED産業チェーンの8割以上の投資はLED表示、特にMini/Micro LED分野に集中し、Mini LED生産能力投資はMOCVD需要を押し上げた。
一方、 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) は、MOCVDデバイスの重要なプロバイダであり、IHS Markitの統計によると、2018年の Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) のMOCVDは世界の窒化ガリウムベースLED用MOCVDの新規市場の41%を占めている。特に2018年下半期には、 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) のMOCVDが世界の窒素化ガリウム系LED MOCVD設備市場の60%以上を占めた。
Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) は2021年6月に高性能Mini LED量産用MOCVDデバイスPrismoUniMaxを発表し、半年以内に中国の複数のリード顧客からのロット注文が合計100キャビティを超え、より多くの注文を受け続けている。
3月29日、 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) はまた公式のマイクロ信号で、完全子会社の南昌中マイクロ半導体設備有限会社が兆馳科技52腔MOCVD設備の購入注文を受けたと発表した。
技術集約型業界として、 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) MOCVD業務の発展には人材が欠かせない。 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) 公式サイトによると、そのリーダーチームの中でMOCVD業務に関連する主な副総裁、南昌中微兼MOCVD中国区総経理の季華氏がいる。副総裁、MOCVD製品部総経理郭世平。
同社の公式サイトは季华について、「中国区のチームをリードしてMOCVD设备の贩売サービスを积极的に推进し、3年以内に爆発的な贩売业务の成长を実现し、南昌 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) の设立と运営を担当している」と说明した。
郭世平は主にMOCVD設備の開発と管理に従事し、長年化合物半導体材料のエピタキシャル技術の開発、設備の研究開発と運営に従事した経験を持っている。2006年から2012年まで、郭世平はアメリカのIQE-RF会社でベテラン研究員、窒化ガリウム部門の運営と研究開発総監を歴任し、主に窒化ガリウムトランジスタと発光材料MOCVDのエピタキシャル成長の研究開発と運営に従事した。
窒化ガリウムは、第3世代半導体の一種である。また、第3世代半導体もMOCVD装置の大きな応用方向である。 Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) は、「化合物半導体パワーデバイス市場の応用の急速な発展に対して、会社はシリコン系窒素化ガリウム及び炭化ケイ素パワーデバイス専用のエピタキシャルデバイスを開発しており、会社のデバイスの製品ラインを絶えず豊富にし、第3世代半導体デバイス市場での競争優位性を強化している」と述べた。
しかし、近年、ウエハ工場やLEDエピタキシャルシートメーカーが慎重に拡産しているというリスクも示唆されている。下流の個別ウエハ工場とLEDエピタキシャルシートメーカーの後続投資が予想に及ばず、関連設備の調達需要が弱まり、会社の注文量に影響し、さらに会社の業績に不利な影響を及ぼすことは排除できない。
