投資のポイント
今週の運送、社服業相場の回顧
31の申万一級業界のうち、今週(3月28日-4月1日)の交通運輸、社会サービス業界の累計上昇幅はそれぞれ+4.74%、+2.96%で、それぞれ5、11位だった。上海深300指数の上昇幅は+2.43%だった。
134の申万二級業界のうち、今週(3月28日-4月1日)、ホテルの飲食、観光および観光地、航空空港、観光小売の累計上昇幅はそれぞれ+7.3%、+4.9%、+2.1%、+0.0%で、それぞれ7、14、39、77位だった。
COVID-19疫情追跡
COVID-19肺炎の確診状況:1)中国:3月26日-4月1日、中国は本土の確診症例52847例(無症状感染者を含む)を累計報告し、上海、吉林、福建、河北、遼寧、山東、安徽、江蘇、黒竜江、河南、広東、江西、浙江などに集中した。2)世界:3月26日-4月1日、海外で新たにCOVID-19肺炎の確定診断症例が約984万例増加し、環比-13%であった。新たに30492例が死亡し、環比-32%だった。2022年4月1日現在、全世界のCOVID-19肺炎の確定診断症例は累計約4.9億例、累計死亡は約616万例である。3)米国:3月26日-4月1日、米国COVID-19肺炎は累計で約21万例の確定診断を追加し、前月比0.2%上昇した。累計で4791例の死亡が増加し、環比は21%減少した。2022年4月1日現在、米国COVID-19肺炎の累計診断は約8181万例、累計死亡は約101万例である。4)イギリス:3月26日-4月1日、イギリスCOVID-19肺炎は累計で約53万例の確定診断を追加し、前月比12.5%減少した。累計で1125例の死亡が増加し、環比は18.4%上昇した。2022年4月1日現在、イギリスのCOVID-19肺炎は累計で約2138万例が確定診断され、累計で約17万例が死亡した。
COVID-19ワクチンの接種状況:1)中国:国家衛健委員会の公式サイトのデータによると、4月1日現在、全国で累計でCOVID-19ウイルスワクチンの接種が約32.7億回報告されている。同時に、全国で第3針強化針接種が推進されている。3月26日-4月1日にCOVID-19ワクチンを1日平均約379万回接種し、環比8.3%低下した。2)全世界:OurWorldinDataデータによると、4月1日現在、全世界でCOVID-19ウイルスワクチンを約112.9億回接種し、約64.5%の世界人口が少なくとも1剤のワクチンを接種した。
空港&航空:移動需要は本土の疫病の衝撃を受けている
1)業界:航空旅の縦横データによると、3月26日-4月1日、中国、国際線のフライトの運行量は1日平均約3641便で、前年同期比2021年72.3%減少し、2020年、2019年にそれぞれ-33.0%、-74.2%減少し、前週比5.6%減少した。
2)航司:3月26日-4月1日、飛常準データによると、国航、南航、東航、春秋、吉祥、華夏の日平均運航便数はそれぞれ354699、305、98、42、88便で、前週比ではそれぞれ+14.2%、+0.4%、+5.7%、-8.9%、-47.0%、-18.0%だった。
3)空港:3月26日-4月1日、飛常準データによると、60004、上海浦東、上海虹橋、首都空港、北京大興、深セン宝安の1日平均離着陸回数はそれぞれ431、45、2、227180、231便で、前週よりそれぞれ+1%、-47%、-32%、+7%、-3%、+158%だった。
免税:今週中に離島割引を免除する力は環比的にやや強化され、三亜店は臨時に閉店した。
1)海南省のフライト量の追跡:3月26日-4月1日、三亜鳳凰空港、海口美蘭国際空港の1日平均入港便数はそれぞれ123212便で、先週よりそれぞれ12%、11%減少した。同時期、海口空港の1日平均輸送旅客数(予想)は24784人で、前月比14.8%減少した。
2、)免税ルートの割引追跡:今週の日曜日の直送割引は前月比でやや弱まり、中免離島割引は前月比でやや強まり、海発制御、海旅投、中出服離島免税割引は前月比でほぼ横ばいとなった。
3)4月2日午後から三亜離島免税店が臨時に閉鎖された。
ホテル:2021年錦江国内の利益は華住を超え、初旅は黒字に転換した。
1 Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) 2021年年報:年間会社の営業収入は113.39億元/+14.56%を実現し、帰母純利益は1.01億元/-8.70%を実現し、非純利益-1.22億元/+5.48億元を実現する。第1四半期に見ると、21 Q 4社は営業収入29.90億元/+3.26%を実現し、帰母純利益385.19万元/+1.95億元を実現した。
26 Haoxiangni Health Food Co.Ltd(002582) 021年年報:2021年に61.5億元/+16%の収入を得た。帰母純利益は5568万元、非帰母純利益は1095万元で、前年はそれぞれ-5.0億元、-5.3億元で、黒字に転じた。
投資アドバイス
1)推荐6000460009:现在の推定値は配置性の価格比を备えて、中国の外出需要の境界は向上して、60004はすでにLVと契约して、会社は业绩&推定値の二重修复を迎えることができます。
2)三大航を推薦する:国産COVID-19経口特効薬が発売され、国際線が回復するか、回復段階で会社は大きな利益の弾力性を現す。
3)推荐 Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) ::中国の运动力は比较的に大きくて、业绩は率先して暖かくなって、国门が开放する前に利益の表现は更に穏健で、长期の成长性は高くて、インターコンチネンタル航路は新しい成长の点になることが期待されます。
4)推薦 Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) :規模の優位性が明らかで、管理が明らかに改善され、海外の回復が加速し、高速成長期を迎える見込みである。
5）推薦 Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) ：チェーンホテルグループトップ業界β，軽管理モデルは沈下市場の増量空間を開き、3年間の万店目標の下で21-23年にホテルを開業する数CAGRは30%に達する見込みだ。
6)推荐 Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) ::君亭直営店の割合が高く、君澜リゾートホテルの割合が高く、需要修复の段阶で高い弾力性が见られ、中期规模で高い伸び率が见られる。
7)推薦 China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) ::離島+線上+空港+市内の全方位配置の下で、会社は依然として大きな成長空間を持っており、22年の離島免税店の拡張は新しい触媒をもたらすことが期待されている。
リスクのヒント
疫病の回復は予想に及ばず、業界の需要は予想に及ばず、原油価格、為替レートは大幅に変動し、免税政策の変化、免税業界の競争が激化した。
