1、全体配置:中米の利差は加速収束し、北上して外流を圧迫する。欧米の金利引き上げは予想され、中米の利差は加速的に収束した。4月6日、FRBは3月の金利会議の紀要を発表し、5月に50 bpの金利引き上げを再び強化し、縮小計画の予想を開始した。また、欧州中央銀行の3月の通貨紀要によると、ユーロ圏のインフレリスクが上昇しており、金利引き上げの予想は分かれているが、上昇している。欧米の金融政策の引き締めは引き続き強化される見通しで、中国は相対的に緩和を維持し、10年期の中米の利差は加速的に縮小し、4月11日現在、中米の利差は小幅に逆転し、新興市場は短期的に普遍的に圧力を受けている。
配置盤と取引盤は二重に圧力を受け、北上して流出する。北上資金は流出に転じ、1週間で65.57億元の純流出があった。資金タイプの分割を見ると、配置盤は流出に転換し、単周の小幅な純流出は約7.79億元、取引盤の上では流出に回転し、週内の純流出は約55.70億元だった。一方、南下資金の流入は鈍化し、先週の累計純流入は約0.34億元だった。4月8日現在、北上配置盤は今年に入って累計439.69億元に達し、北上取引盤は今年に入って累計635.80億元に達した。
2、業界配置:銀行が増配される前に、医薬品が減少することが多い。全体的な視点では、銀行(+29.88億元)、電力設備(+13.81億元)、建築装飾(+3.5億元)が純流入し、医薬生物(-20.57億元)、交通輸送(-14.93億元)、電子(-13.04億元)が最も流出した。
資金タイプの分割から見ると、取引盤の視点では、銀行(+10.68億元)の純流入が最も多く、医薬生物(-14.54億元)の純流出が最も多かった。配置盤の視点では、銀行(+19.21億元)の純流入が最も多く、電子(-8.25億元)の純流出が最も多かった。
3、株の配置： Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) 増持が前で、 Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) 減持が多い。全体の视点の下で、 Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) (+6.8亿元)、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (+6.17亿元)と China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) (+5.66亿元)が上位に入った。一方、 Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) (-8.77億元)、 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) (-8.02億元)と Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) (-7.39億元)の流出が多かった。
資金タイプの分割から見ると、取引盤の視点から見ると、 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (+4.05億元)、 Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) (+3.73億元)、 Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) (+3.19億元)が純流入している。一方、 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) (-7.00億元)、 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) (-6.49億元)と Boe Technology Group Co.Ltd(000725) (-4.49億元)の流出が多かった。配置盤の視角の下で、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (+8.45億元)、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) (+3.68億元)と Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) (+3.64億元)の純流が上位に入った。一方、 Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) (-6.27億元)、 Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) (-4.28億元)と Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) (-4.12億元)の流出が多かった。
リスク提示:1、海外市場の変動が激化する;2、為替レートの下落リスク。
