感染者数が急速に増加し、曲がり角はいつ来る可能性がありますか?
最近、中国の疫病は著しく悪化した。最近、中国のCOVID-19の感染者数は急速に増加し、1日の新規確定診断と無症状感染者数は2万人を突破し、3月には合計10万人以上増加し、波及した省と地級市の数も相対的に多い。今回の疫病は2020年下半期以来、過去の疫病の摂動の中で最も深刻なものだ。
今回の疫病の曲がり角もだんだん近づいてきた。今回の疫病が最も深刻な省の一つで、吉林省はすでに社会面の清零を実現した。現在、上海でも閉鎖的な管理が行われており、これまでの経験を参考にすると、閉鎖的な管理は疫病の伝播を著しく遮断することができ、中国の今回の疫病の曲がり角から遠くないと予想されている。
疫病の曲がり角の後、どの業界がもっとよく表現される可能性がありますか?
過去の疫病は大皿の動きに顕著な影響を及ぼさなかった。市場全体の動きから見ると、疫病の影響は著しくない。統計法則から見ると、今回までの7回の疫病騒動の悪化段階では、万得全Aは4回下落し、3回上昇したが、緩和段階では同様に4回下落し、3回上昇した。過去の疫病の摂動は経済と基本面に対する影響が弱く、市場は往々にしてそれ自身の論理に沿って運行し、疫病とはあまり関係がない。
疫病が異なる業界に与える影響には著しい違いがある。業種別に見ると、疫病の前後の表現によって、大きく4つに分けることができます。1、疫病の段階的な影響を受けた業界は、疫病の悪化段階の下落を示し、疫病の緩和段階の上昇は、主に一部の消費と安定した成長業界を含む。2、疫病に被害を受けた業界は、疫病の悪化段階と緩和段階がいずれも下落し、製造業と一部の消費業界を主としている。3、疫病の影響を受けない業界は、疫病の各段階が上昇し、主に周期類の業界を主としている。4、株価は疫病とは反対の業界を示し、業界は悪化段階で上昇し、緩やかな段階ではかえって下落した。
今回の疫病後、消費と安定成長は依然として反発の主線になる可能性がある。
今回の疫病がコントロールされた後、消費と安定した成長は依然として反発の主線になる可能性がある。今回の疫病はさらに深刻だが、長期的には効果的なコントロールが期待されている。歴史の法則は依然として成立し、疫病の後、消費と安定した成長は短期的に反発する主線になると予想されている。
短期的には、オフライン消費への支援が今後さらに強化されるだろう。最近、李克強首相は座談会で小売、飲食、観光などの業界に対する救済力を強化することに言及し、疫病後、より多くの支持政策を見ることができるだろう。年間の次元から見ると、私たちも消費プレートの表現をよく見ています。その核心は消費プレートの業績の弾力性が相対的に低く、経済の下行段階の業績の下行圧力が相対的に小さく、相対的な優位性がより際立っていることです。
安定した成長も2022年の年間次元の資本市場の主線になるだろう。今年の経済活動は安定を主とし、財政も相対的に積極的になる見通しだ。安定成長関連プレートは安定成長政策の発力期間中に通常より良い表現があり、これまでの固定資産投資の上り区間では、安定成長関連プレートの表現が際立っている。今年の安定成長も最も注目すべき投資主線になる見通しだ。建築建材、銀行、不動産などに注目することをお勧めします。
消費の長期的な傾向の変化に注目する
長期的に見ると、疫病の影響は次第に減退するだろう。現在、オミク戎の致死率は依然として普通のインフルエンザより著しく高い。しかし、将来のワクチン接種は感染者数と感染者の重症割合を低減するのに有利であり、小分子経口薬の導入と研究開発も将来の医療システムの圧力をさらに軽減するのに役立つ。
オフライン消費の長期回復傾向に注目し、中期的に注目すべき変化である可能性がある。一方、中国住民の貸借対照表全体は依然として健康で、消費潜在力は依然としてある。一方、中国の多角的な措置の下で、未来の疫病の影響は次第に消え、オフライン消費の回復リズムも加速するだろう。
リスク分析:1、経済成長率のレベルは予想を大幅に下回った。2、COVID-19疫病は予想以上に悪化した。
