新株が続発し、「打てない」投資家は買い捨てを選んで撤退した。
4月12日、科創板新株の経緯恒潤(688326)が発行結果を発表し、ネット投資家は326.09万株を購入し、総発行規模の10.87%を占め、購入金額は3.95億元だった。
データによると、10.87%の新株買い捨て比率は、2019年の登録制実施以来、すべての登録制新株の買い捨て比率記録を更新した。業界の専門家は、ネット上の新規購入量の増加は、投資戦略の変化を側面から反映しており、新規投資は盲目的ではなく、的確で選択的に新株に投資していると考えている。
新株買い捨て比記録を破る
科創板新株経緯恒潤は中国の自動車電子のトップメーカーである。総合型の電子システム科学技術サービス業者として、経緯恒潤主営業務は電子システムをめぐって展開され、自動車、ハイエンド装備、無人輸送などの分野の顧客に電子製品、研究開発サービス及び解決方案と高レベル知能運転全体解決方案を提供することに専念している。株式募集意向書によると、同社の顧客には小鵬自動車、一汽グループ、蔚来自動車、 Byd Company Limited(002594) などが含まれている。
今回のIPOは、経緯恒潤の発行価格が121元で、発行市場の収益率は244.87倍で、業界の最近の1ヶ月の平均動態市場の収益率の29.23倍を上回った。これまで、今年に入って発行価格が100元を超えた新株は7株で、経緯恒潤は6位だった。100元の発行価格に達したが、他の6株の100元新株に比べて、経緯恒潤IPOの募金は超募集されていない。募集書によると、経緯恒潤はもともと3000万株を超えず、50億元を募金するつもりだった。しかし、最終的な募金額は36億3000万元で、現在の7株のうち唯一の募金不足会社となっている。
注目すべきは、経緯恒潤上場前の株主には、珠海格金広発信徳知能製造産業投資基金(有限パートナー)、 Citic Securities Company Limited(600030) 投資有限会社、南京市一汽革新基金投資管理センター(有限パートナー)、珠海北汽華金産業株式投資基金(有限パートナー)、陽光財保険など、多くの私募株式機構、保険会社などの機関投資家が含まれている。
しかし、今年に入ってから、新株が相次いで破発し、投資家はさらに慎重になった。4月12日に唯捷創芯-U(688153)が科創板に上場し、初日は36.04%下落し、今年に入って新株初日の最高下落幅となった。今年に入ってからA株は95株が上場し、そのうち24株が初日に破発し、25%を占めた。
4月12日、経緯恒潤が発行した結果、ネット上の投資家は326.09万株を購入し、総発行規模の10.87%を占め、購入金額は3.95億元で、すべて引受証券会社 Citic Securities Company Limited(600030) が販売した。登録制を背景に比較すると、10.87%の新株の買い戻し比率は、2019年の登録制実施以来、すべての登録制新株の買い戻し比率記録を更新した。
これまでの購入放棄割合が最も高かった科創板新株は、イネマイ株式(688032)で6.51%だった。昨年12月に上場したイネマイの株式は「史上最も高い新株」と呼ばれ、発行価格は557.8元に達し、A株の新株の最高発行価格記録を更新し、中1本には27.89万元を支払う必要がある。今年上場した新株のうち、購入放棄比が最も高かったのは海創薬業-Uで、3.24%にとどまり、次いで普源精電-Uで、購入放棄比は3.15%だった。
すべてのA株市場を比較すると、2010年以来のA株の新株買い戻し比では、経緯恒潤の10.87%の買い戻し比が2位だった。データによると、歴史上、A株の新株の購入放棄比が最も大きいのは China Communications Construction Company Limited(601800) で、購入放棄比は11.05%で、2012年に発生した。
経緯恒潤の3億9500万元の買い戻し金額も、今年募集した新株の中で買い戻し金額が最も高い。次いでコバルト業を拡大し、購入額は1.01億元だった。
注目すべきは、ネット上の買い戻し規模を見ると、今年上場した新株のうち、買い戻しが上位5株よりも利益のない新株で、上場初日はいずれも破発したことだ。業界の専門家は、ネット上の新規購入量の増加は、投資戦略の変化を側面から反映しており、新規投資は盲目的ではなく、的確で選択的に新株に投資していると考えている。
新規投資家減少に参与
公告によると、緯恒潤の戦略的販売対象は7つあり、そのうち4つは従業員が持株計画に参加し、残りの3つは南方工業、ウェハ半導体、 Citic Securities Company Limited(600030) の投資子会社である。
今回の発行価格に基づいて決定された最終戦略の配給数は532.64万株で、今回の発行数の約17.75%を占めている。取得配当数から見ると、経緯恒潤高管と核心技術者が参加した2つの持株計画を除いて、 Citic Securities Company Limited(600030) の取得割合は最も高く、82.64万株を獲得し、金額は1億元に達した。また、ネット下の投資家の販売結果を見ると、大成基金、広発基金、工銀瑞信基金、易方達基金などの大手公募機関が参加している。
経緯恒潤ネット発行の中署名率は003875391%で、ネット発行の有効申請戸数は392万戸だったが、今年上場した科創板新株ネット発行の有効申請戸数の平均値は415万戸だった。
最近、新株が密集して破発するにつれて、新しい投資家の一部が立場を放棄することを選んだ。今年上場した科創板新株を例にとると、ネット上で有効な申請口座数は年初の500万戸以上から300万戸以上に徐々に下がった。
4月12日に発表された半導体企業のナノコアマイクロ(688052)は、発行価格が230元で、今年に入ってから最も高い新株となり、市場収益率の107.48倍に対応している。発行状況によると、ネット上で有効な申請口座数374万戸を発行し、今年の投資家数が最も少ない科創板新株となった。
新株にサインして買い捨てるとどうなるか。ネット下での申請について、有効なオファーネット下の投資家が申請に参加していないか、申請に参加していないか、初歩的な販売を受けたネット下の投資家が購入資金と対応する新株の販売仲介手数料を適時に十分に納めていない場合、違約と見なされ、違約責任を負わなければならない。
オンライン申請については、オンライン投資家が12カ月連続で累計3回の中署名後に満額納付していない場合、決済参加者が最近、購入放棄を申告した翌日から6ヶ月(180自然日で計算し、翌日を含む)以内に新株、預金証書、転換社債、交換社債の申請に参加してはならない。購入を放棄した回数は、投資家が実際に新株の購入を放棄した回数、預託証明書、転換社債と交換社債を放棄した回数によって計算される。
