4月12日、同社が2021年10月に発行を完了した411.2万株の指向増発・販売制限株は、4月21日に解禁されると発表した。今回の定増では、有名な私募葛衛東が92.53万株を獲得した。しかし、昨年10月から、 Dbappsecurity Co.Ltd(688023) の株価が下落し、13日の終値までに定増に参加した投資家は55%を超えた。
注目すべきは、前の2年間の構造的な相場の下で、機構が定増に参加する情熱が高いが、今年に入ってから市場の揺れ調整に伴い、多くの定増プロジェクトが破綻し、定増市場が著しく冷え込んでいることだ。複数の私募関係者によると、内外部の不確実性の影響を受けて、定増投資の変動が激化しているが、現在の市場の大体率は底部地域にあり、リスクよりもチャンスが大きい。割引率が高く、業績の確定性が高く、著しく過小評価されている定増プロジェクトに重点を置くことができる。
葛衛東浮損超55
Dbappsecurity Co.Ltd(688023) はこのほど、同社の4月21日に411.2万株の定増限販売株が解禁され、総株価の5.24%を占めると発表した。
今回解禁された株式の販売制限は、半年前に募集資金を増資して発行された株式で、6ヶ月間ロックされているという。当時、定増の発行価格は324.23元/株で、定価基準の20取引日前の平均価格と同じで、割引はなかった。しかし、13日の終値まで、 Dbappsecurity Co.Ltd(688023) の最新株価は141.5元/株で、定増に参加した株主は現在「深套」されている。
注目すべきは、この株主は5人で、その中には有名な私募大男の葛衛東が含まれている。具体的には、葛衛東は92.53万株を獲得し、購入額は3億元だった。定増結果発表の翌日、 Dbappsecurity Co.Ltd(688023) の株価は一時15%を超え、盤中最高は363元/株に触れ、2021年7月27日に記録した375.1元/株の歴史的な高値からわずか一歩離れた。しかし、好景は長くなく、 Dbappsecurity Co.Ltd(688023) の株価はその後、13日の終値までに142元/株以下に下落し、葛衛東浮損は55%を超えた。
公開資料によると、 Dbappsecurity Co.Ltd(688023) の主な業務はネット情報セキュリティ製品の研究開発、生産及び販売であり、お客様に専門的なネット情報セキュリティサービスを提供している。昨年、定増に参加する前に、葛衛東はすでに2級市場を通じてこの標的を配置した。2020年第3四半期末、葛衛東は初めて Dbappsecurity Co.Ltd(688023) 十大流通株主のリストに登場し、86.09万株を保有し、その年第4四半期には97万株を大幅に183.12万株に上乗せし、2021年上半期には小幅な増持動作があったが、2021年第3四半期には25.45万株を158.1万株に減らした。
過去の投資経験から見ると、潜伏する忍耐力と波動を恐れない定力は何度も葛衛東に利益をもたらし、その捉えた牛株の背後には目立つ業績の支えがあることが多いため、 Dbappsecurity Co.Ltd(688023) の業績表現が注目すべき重点である。
2月末、 Dbappsecurity Co.Ltd(688023) が発表した業績速報によると、2021年の営業総収入は18.21億元で、前年同期比37.68%増加した。非課税後の帰母純利益は-786336万元で、前年同期比165.13%減少した。しかし、昨年第4四半期の表現を見ると、会社の収入と利益はいずれも逆反発傾向にある。会社は2021年第4四半期に営業収入9.56億元を実現し、前年同期比44%増加した。帰母純利益は2億8200万元で、前年同期比68%増加した。非後帰母純利益は2.72億元で、前年同期比61%増加した。
定増市場著しい冷え込み
注目すべきは、私募の大物葛衛東が「深いセット」されただけでなく、今年の揺れ調整市場では、多くの定増プロジェクトが破綻し、定増市場が著しく冷え込んでいることだ。
公開資料によると、今年に入ってから多くの上場企業の定増プロジェクトが破綻した。つまり、2級市場の最新終値は定増価格を下回った。
例えば、3月26日、 Ling Yun Industrial Corporation Limited(600480) が発表した「非公開発行株式発行結果及び株式変動公告」によると、同社の今回の定増発行価格は8.99元/株で、4月13日 Ling Yun Industrial Corporation Limited(600480) の終値は8.05元/株だった。 Zhejiang Dingli Machinery Co.Ltd(603338) 今年1月の定増発行価格は71.9元/株だったが、4月13日の終値は40.23元/株で、発行価格より約44%下落した。
データによると、今年1月から3月にかけて、55社の上場企業の定増が上場に成功し、募金額が799億元を超えた。昨年同期、108社の上場企業が上場に成功し、募金額が1767億元を超えた。
純達基金基金の唐光英社長は、定増市場が冷え込むには3つの原因があると分析した。前期に発行された定増項目の多くは増発価格を下回った。第二に、定増プロジェクトは中小市場価値、成長スタイルを主とし、今年第1四半期の相場には優位性がない。三つ目は、株価の調整に伴い、上場企業の定増発行リズムも減速し、最近の定増市場は急速に冷え込み、現在の平均割引率は85%前後に戻っている。
現在はもっと慎重にすべきか、それとも楽観的にすべきか。
冷え込んだ定増市場に直面して、もっと慎重にすべきか、それとも楽観的にすべきか。
唐光英氏は、全体の評価レベルから見ても、株式リスクの割増額から見ても、A株は現在底の地域にあると考えている。市場に影響を与える不確実性要素の境界が好転するにつれて、安定成長政策の強化が実行され、「利益の底」はすでに中長期投資価値を備えていることが確認され、また定増プロジェクト全体の評価レベルが前期より一定の下落を示し、定増割引は一定の距離保護を提供することができ、長期景気度が高く、中期業績が比較的確定し、短期評価が低い会社は注目に値する。
私募排排排網傘下の融智投資基金の胡泊社長によると、市場の情緒が低迷している場合、定増に参加するのがより良いタイミングになることが多い。現在、市場リスクはすでに十分に解放され、継続的な下落空間は限られているため、定増に参加する性価格比は著しく向上している。
「中国の経済発展をしっかりと見て、中国の優秀な企業と優秀な企業家に投資することはわれわれが長期にわたって堅持してきた戦略であり、定増を含む強化戦略を柔軟に運用することは、顧客がより良い収益と体験を得るのに役立つ」。涌津投資は再融資の新規制が発表された後、定増投資に積極的に参加し、現在の市場から見ると、3つの方向に注目している。
具体的に投資の方向について、唐光英氏は、安定した成長の背景の下で新旧の基礎建設は利益を得ることができ、不動産産業チェーン、「東数西算」プロジェクトのデジタル経済などの分野にはチャンスがあると述べた。それと同時に、推定値が十分に消化された後、産業のトレンドが良い光起電力、風力発電、新エネルギー自動車、生物医薬などのプレートに注目する価値がある。
また、涌津投資は、定増に参加する際、割引の高低だけに注目するのではなく、標的自身の質を見て、将来的には前期の上昇幅が大きすぎたり、会社自身の質に問題がある企業を避ける必要があると考えています。いくつかの自身の質の優良な会社は、市場のパニックの情緒が弱まるにつれて、きっと谷を出ることができて、この時の配置は割引の優位性を重ねて、利益の確率は大いに増加します。
