近日、 Citic Securities Company Limited(600030) は「 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) :逆境求変、順境不惰」と題した研究報告書を発表し、報告された茅台の目標価格は2246元で、購入と評価された。
昨年の2月には、同じ Citic Securities Company Limited(600030) 、発表された「 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 3万億頭を頭から越え、長坂厚雪春風が来る」の茅台の目標価格は3000元だった。1年余りの間、中信は茅台の目標価格を3000元から2300元未満に調整した。
これまで、目標価格を3000元と定めたのは、同社の時価総額が3兆元に達した後も、長期的には広い空間があり、会社の基本面を持続的に見ていることと、高い確定性の下での評価値の向上空間に基づいて、同社の1年間の目標価格を3000元に引き上げたという。
記者は、茅台の現在の株価は1700元前後で、目標価格が2300元未満に調整されても、依然として多くの上昇幅の空間があることに気づいた。 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 今年の報告書『 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) :品質が信仰となり、ブランドが価値を示す』では、茅台の目標価格を2800元とし、格付けが強く推奨されている。招商は、茅台内の合理的な価値の下限は2171元前後で、現在の推定値はすでに十分な安全境界を備えていると考えている。
茅台目標価格は3000元から2246元に調整
近日、研報「 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ::逆境求変、順境不惰」では、茅台の目標価格を2246元に調整した。
Citic Securities Company Limited(600030) によると、同社のコア単品の一般卸売価格の中長期的な上昇傾向は良好な需給論理サポートを備えており、チャネル構造の調整は均衡状態に近づき、出荷価格の合理的かつ着実な上昇を導いている。量の面では、「十四五」期間中の茅台酒理論は販売量が中高位数の増加を実現することができる。価格の面では、値上げは万事そろっており、東風に欠けているだけだ。「十四五」末のグループの2000億ドルの収入の経営目標は余裕を実現し、普飛値上げと茅台1935放量は予想を上回る空間をもたらすだろう。
茅台が2022年の収入を15%増加させる目標を考慮し、中信は茅台の業績予測を引き上げた。長期的に見ると、茅台酒の生産量は依然として向上空間を持っているが、天井は低く、後続のシリーズの酒生産能力の拡張とブランドのアップグレードを重ねて、会社の成長曲線と成長空間を上昇させることが期待されている。
参考は会社の評価レベルと2017年以来の評価中枢よりも、会社の価格引き上げ能力が強く、価格改革の配当が大きく、開瓶需要が支えられていることを考慮し、普飛の価格引き上げと茅台1935の放量が業績の予想を超える空間をもたらしたことを考慮し、中信は会社が合理的に約2.8万元の評価を行い、2024年の約36倍の市場収益率に対応し、動態的な評価中枢以下での超配合を提案した。購入格付けを維持する。
1年以上前、2021年の2月、 Citic Securities Company Limited(600030) は「 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 3兆元を頭から越え、長坂厚雪春風が来た」という報告書を発表し、茅台の目標価格を3000元に位置づけた。
Citic Securities Company Limited(600030) その時、ブランドとルートが進化し続け、茅台の核心障壁が厚くなっていると述べた。短期的に見ると、非標準製品は率先して成長のスピードアップを触媒し、普飛価格の安定した潜在的なスピードアップの可能性を維持し、1~2年の次元でより多くの成長ポテンシャルが放出されることを期待している。より長い次元から見ると、会社の価格は安定的に増加し、基礎がしっかりしており、長期的な業績成長の高い確定性を備えており、評価割増額を十分に享受することを望んでいる。2021年の春節の販売は絶えずより強い共通認識を凝集し、白酒プレートの投資は依然として楽観的で、茅台の攻守を兼ね備え、より多くの触媒の下で業界の上昇をリードする見込みだ。会社の時価総額は3兆元に達した後も、長期にわたって広い空間があり、会社の1年間の目標価格を3000元に引き上げた。
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 茅台を強く押して、2800元 を見てください。
中信は茅台の目標価格を引き下げたが、最新の目標価格は現在の茅台の株価に比べて2246元上昇の余地がある。記者は、多くの証券会社が茅台の株価をよく見ていることに気づいた。
今年2月末、 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 報告書『 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) :品質が信仰となり、ブランドが価値を示す』では、茅台の目標価格を2800元とし、格付けが強く推奨されています。
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 9によると、国内外の長線資金の割合が上昇するにつれて、白酒の評価システムが再構築された。ハイエンドの白酒は成長性と確定性を兼ね備え、海外のハイエンド消費ブランドを評価し、依然として向上の空間を備えている。同時に、関連測定と結びつけて、キャッシュフロー、成長性、ライフサイクル、安定性から言えば、茅台内の合理的な価値の下限は2171元前後であり、現在の推定値はすでに十分な安全境界を備えている。
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 茅台は希少資産として、需要が超強靭性を備えており、短期的な視点での動販と業績の正面からのフィードバックはいずれも大体率事件であると考えている。中長期の視点の下で、会社の改革の堅塁攻略の決意は比較的に強くて、価格体系は絶えず市場化に回帰することが期待されて、シリーズの酒はブランド力の輻射と生産能力の支持の下で、急速な発展期に入ります。ブランドの優位性が拡大するにつれて、茅台の推定拡張速度も他の品種より速く、業績成長中枢の加速はデイビスのダブルクリックをもたらすことが期待されている。2023年の目標価格は25 Xinjiang Tianshun Supply Chain Co.Ltd(002800) 元で、2023年の45-50倍の市場収益率に対応し、2年の複合収益率は17.6%-24.5%である。攻めることができて、退くことができて、今茅台は配置を増やす価値があります。
海通国際研報は茅台2022年-2024年の1株当たりの黒字はそれぞれ49.24、57.57、67.20元/株(これまで41.43元/株、48.74元/株、56.28元/株)と予想している。参考会社の推定値によると、2022年のPEの50倍を維持し、目標価格を243724から246218元に引き上げ、「大市より優れている」格付けを維持した。
華創証券によると、茅台の強大なブランドの内核はもともと業界の最も優れた経営の安定性を鋳造し、新管理層はさらに大々的で、鋭意進取してより速い発展を追求し、定速巡航から積極的に加速し、マーケティング改革は着実に着地を推進している。現在、外部の不確実性と市場リスクの好みが低下している環境の下で、会社の逆勢は成長を加速させ、確定的な割増額がより際立っている。同社の20222023年の1株当たり利益予想は50.2元と58.9元で、2024年の1株当たり利益予想は68.41元増加し、目標価格2600元と「強推」格付けを維持した。
