最近、 Citic Securities Company Limited(600030) が突然大幅に Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) の目標価格を下げ、市場の注目を集めている。研報によると、 Citic Securities Company Limited(600030) は Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) の目標価格を3000元/株から2246元/株に引き下げ、25%下落した。
Citic Securities Company Limited(600030) は研報の中で、「3月中旬以来、飛天茅台の卸売価格は閑散期に下落し、主にロシアとウクライナの衝突が世界経済危機の確率を高め、中国の第一線都市の疫病が激化し、短期需要が低下した」と述べた。
2021年2月、 Citic Securities Company Limited(600030) は Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 3000元/株の目標価格を与えたことがある。データによると、2021年8月1日まで、 Citic Securities Company Limited(600030) はこの目標価格を維持していた。
注意しなければならないのは、 Citic Securities Company Limited(600030) が3000元/株の目標価格を与えた後、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) の株価は2021年2月18日に262788元/株に上昇し、その後下落し、2021年8月には1500元近くまで下落し、2022年に入ると、その株価は2000元を突破することは少ないことだ。4月13日の終値までに、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) は1769元/株で、年初以来13.71%下落した。
ただし、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) の目標価格を下げたにもかかわらず、 Citic Securities Company Limited(600030) は依然として「購入」の格付けを与えている。 Citic Securities Company Limited(600030) によると、茅台1935が徐々に量を放出し、i茅台Appがオンラインになるにつれて、会社のルートと製品構造がより均衡し、中長期の量価戦略が余裕を持ち、業績の確定性が強く、予想を超える機会があるという。
Citic Securities Company Limited(600030) China Merchants Securities Co.Ltd(600999) は投資家に Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) を強く推薦し、目標価格は2800元に達した。データによると、2022年1月19日、 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) は Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 2400元/株の目標価格を提示し、2022年2月23日に2800元/株に引き上げ、現在まで維持されている。
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 最近の報告書では、年初以来、多重のマイナス要素が集中的に放出され、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) の株価が回復し続け、PEG(市場収益率の相対利益成長率)は2年前から4-5 Xから2 X前後に回復したが、管理職が交代した後、会社はすでに発展の新週期に入っており、競争優位性は引き続き強化されていると指摘した。その後、マーケティングの動きの改革が順調であれば、今後2年間、成長の中枢をさらに引き上げる可能性がある。中長期の飛天価格システムの市場化への回帰とシリーズ酒の成長の加速を期待している。
2つの証券会社は意見が異なるが、株を買う能力はほとんどない。中新経緯によると、2021年、 Citic Securities Company Limited(600030) の自営投資収益は224.83億元で、前年同期比26.14%増加した。自営業務の収益率は4.66%で、前年同期比0.06ポイント増加した。同時期、 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) の自営投資収益は107.79億元で、前年同期比48.67%増加した。自営業の収益率は4.91%で、前年同期比0.26ポイント増加した。
2022年4月13日現在、2021年の自営投資収益ランキングトップ10の証券会社。
実際、最近では Huatai Securities Co.Ltd(601688) Orient Securities Company Limited(600958) の小幅な値上げ Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) の目標価格もあり、現在の目標価格は235488元/株、224775元/株で、「購入」の格付けを与えている。 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) は最近の研究報告書で「慎重に増加する」という格付けを与えた。しかし、 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) は同時に、製品構造のアップグレード、マーケティングシステムの最適化、量の増加が保障されている協力の下で、茅台は2022年から加速発展の新しい段階に入ると予想している。
データによると、多くの機関が与えた目標価格は234678元/株で、そのうち最大値は2800元/株で、最小値は188560元/株だった。
注意しなければならないのは、2022年3月31日、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) が2021年の年報を発表し、売上高は初めて千億元を突破したが、帰母純利益の伸び率はここ5年で最も低いことだ。
データによると、2021年、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) の営業収入は106190億元で、前年同期比11.88%増加した。帰母純利益は524.60億元で、前年同期比12.34%増加した。2017年-2020年、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 帰母純利益の伸び率はそれぞれ61.97%、30.00%、17.05%、13.33%に達した。
白酒専門家の蔡学飛向中新経緯によると、白酒のハイエンド市場の成長率が減速し、経済環境が不確定な要素が増加している状況で、証券市場は Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) などの頭部酒企業の価値判断に大きな違いがあり、関連圧力が資本面に伝わったことを示している。
