1、総覧：全世界の別の種類の投資は拡大を加速し、ESG戦略の規模は4割近くを占める
広義には、他の資産には、2020年末までの世界規模で15兆ドル近くの伝統的な3大資産(公開取引の株式、債券、現金)以外の資産が含まれています。構造的に見ると、2020年10月末現在、20112020年のESGの別の投資規模はすべての別のファンドの4割近くを占めている。
国際的に主流の別の資産ESG投資戦略には、主にフィルタリング、統合、参加、影響力投資が含まれています。その中で、ESG統合は一般的に募集管理の退去の全プロセスを貫いている。
2、海外:年金は別のESG投資をリードし、全プロセスの整合と影響力投資を重視する
海外年金の多元化資産配置は次第に別の資産に傾き、ESG投資を重視する資産所有者は出資者LPとして、管理者GPのESG実践の展開を監督・推進すると同時に、管理者ESGの意思決定の自由を与える。全体的に見ると、投資業績の向上はESG投資の重要な駆動力であり、その中で、PE投資収益が最も高く、KKRの伝統的なPEグループ2021年度の収益率は40%を超えた。持続可能な不動産に次いで、平均年化収益率は20%前後であるが、変動性はPEの組み合わせより小さい。インフラストラクチャの投資収益率は15%前後です。
KKR、Nuveen、ATPなどの海外機関の投資経験を総括し、核心ESGの投資は2種類に分けられる。第二に、国連の持続可能な発展目標を支持し、グリーン株式、普恵金融、新エネルギーインフラ、持続可能な不動産、持続可能な農業/林業などを含む影響力投資を積極的に展開する。投資業績をさらに向上させるため、海外機関も異なるリスク収益の特徴の組み合わせ戦略を積極的に構築し、TCFDに基づいて気候変動のリスクとチャンスを分析している。
3、中国：一級市場ESG投資はまだ発展初期で、影響力投資サービス実体経済の転換
現在、中国の1級市場のESG投資プロセスは相対的に2級に遅れている。2021年末現在、私募株式と創投基金の規模は12.8兆元に達した。その他の資産ESG投資はまだ初期の発展段階にあり、中基協の調査によると、2019年にESG実践を展開した私募株式基金の数は11%にすぎない。
海外の経験を参考にして、中国私募機構はESG投資の重点を模索し、ESG統合と影響力投資の両面をめぐって展開している。一方、ESGの積極的な株主参加を通じて、ESGのリスクとチャンスをスクリーニングするが、中国のESG戦略の統合はより多くの評価の一環で、投資後の管理は相対的に少ない。一方、影響力投資を大いに推進し、中国の産業構造のモデルチェンジとグレードアップのプロジェクトを重点的に支持し、科学技術革新、グリーンモデルチェンジ、消費のグレードアップ、医療健康などの分野をカバーしている。
4、展望：資金モデルと一二級市場連動効果を発揮し、ESG投資実践を推進する
われわれは、中国の共同富裕と炭素中和戦略の産業中長期論理の再構築を背景に、投資期間の長い別の投資はESG理念を統合してリスクを低減し、リターンを高める必要があると考えている。未来を展望すると、中国の別のESG投資の発展には3つの推進が必要である。1つは、監督管理の支持と脱退メカニズムの円滑な整備が1級市場投資家のESG実践の阻害を減らすことが期待されている。第二に、年金、政府基金などのESG投資を積極的に統合することは、大環境の改善を支援する。第三に、管理者はESGの研究能力を持続的に向上させ、科学技術手段を借りて完全なESGデータベースを構築し、同時にTCFDの枠組みに従って気候変動の影響分析を行う能力を高める必要がある。
