最初の銀行IPOが否定され、背後にある仲介機関も仕方がない。
このほど、大豊農商行IPOの折戟が業界の注目を集め、4年間も同行した推薦証券会社 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) も粒子状の冷たい現実に直面している。
「大豊農商行IPOが否定されたのは、地域性中小銀行の上場に対する監督管理が引き締まっていることをある程度示している。銀行IPOの上場に関与した都市商行関係者は、証券会社の中国人記者に対し、背後にある仲介機関も指導中の銀行を再検討する必要がある可能性があると話した。
証券会社の中国人記者は、2016年に銀行IPOが再び「ブレーキ」をかけて以来、合計27の銀行が上場に成功したことに気づいたが、すべての証券会社が銀行に上場する羹を分けることができるわけではなく、 China Securities Co.Ltd(601066) Citic Securities Company Limited(600030) など少数の頭部証券会社を主とする絶対的な優位性を形成した。
4月15日現在、証券監督管理委員会の最新データによると、現在も湖州銀行、広州銀行、重慶三峡銀行など10の銀行がA株に並んでおり、指導証券会社には Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) China International Capital Corporation Limited(601995) などが含まれている。
初例銀行は否定され、推薦証券会社は顆粒無収
4月14日、証監会の公式サイトによると、江蘇大豊農村商業銀行株式会社(先発)は通過しなかった。
公開資料によると、大豊農商行は2017年11月にIPO申告資料を正式に提出し、証券監督管理委員会に受理された。2018年5月、大豊農商行は証券監督管理委員会のフィードバック質問を完了し、事前公開を更新した。2022年4月14日、大豊農商行が先発し、最終的にIPOが折り曲げられ、資本市場には縁がなかった。
上場に参加した都市商行のある人は証券会社の中国記者に対し、監督管理部門が大豊農商行が主に同行の競争力、資産の質と省連合社との関係などに集中していることに注目し、監督管理部門が同銀行の未来の発展の見通しに対する懸念を反映していると分析した。
彼は、大豊農商行の上場失敗は、中小銀行の上場に対する監督管理の態度が引き締まっていることをある程度説明することができ、後の類似の県域農商行、城商行が緊張する可能性があると考えている。
注目すべきは、IPOの有無、臨門一足が成功しなかったことであり、大豊農商行自身に打撃を与えただけでなく、4年以上も走り続け、退場指導を受けた China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 投行にとって、一粒も収穫がないのも小さな打撃ではない。
大豊農商行はもともと深交所に上場する計画で、発行予定株式の数は発行後の総株式の10%(10%)を下回らず、発行後の総株式の25%(25%)を超えないが、具体的な発行数は最終的には分からない。
証券会社の中国人記者は、大豊農商行が否定される前に、最新のA株に上陸した銀行が今年1月17日に深セン証券取引所に上陸した蘭州銀行であることに気づいた。2021年にはそれぞれ Bank Of Chongqing Co.Ltd(601963) Qilu Bank Co.Ltd(601665) Zhejiang Shaoxing Ruifeng Rural Commercial Bank Co.Ltd(601528) Shanghai Rural Commercial Bank Co.Ltd(601825) Shanghai Rural Commercial Bank Co.Ltd(601825) 、に対応する証券会社の販売と推薦費は2085万元~4580万元の間にある。このうち、資産規模が大豊農商行の2倍以上の Zhejiang Shaoxing Ruifeng Rural Commercial Bank Co.Ltd(601528) IPOの販売と推薦費は3048万元だった。
これは、大豊農商行の上場が失敗したことを意味し、 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) は少なくとも販売と推薦費の千万元を損失した。
これらの投行深耕銀行IPO
業界内では、銀行は他の産業の企業とは異なり、金融業の重要な構成部分に属している。そのため、銀行は相応の指導機関に対する要求も高い。
証券会社の中国人記者によると、銀行のこの波の上場ブームは2016年に始まり、2007年の Bank Of Beijing Co.Ltd(601169) Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) がA株の上場を実現したのに続いて、銀行IPOは再び「ブレーキ」をかけた。証券会社の中国記者の統計によると、2006年8月に Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) が上場してから今年1月に蘭州銀行が上場し、A株市場銀行のIPO数は27社に達した。
証券会社の中国人記者は、2016年以来の銀行上場ブームの統計分析から、銀行IPOを指導する推薦機関にも一定の特徴があり、少数の頭部証券会社を主とし、その他の中小証券会社は銀行IPO指導業務に関与することは少ないことに気づいた。
このうち、 China Securities Co.Ltd(601066) は補習銀行の上場数の中でトップを占め、合計9社を補習し、いずれも地方の都市商行、農商行で、統計数の3分の1を占めている。
補習銀行IPOの成功上場数は2番目に多いのは Citic Securities Company Limited(600030) で、合計で4社補習しました。 China Zheshang Bank Co.Ltd(601916) Bank Of Changsha Co.Ltd(601577) Bank Of Xi’An Co.Ltd(600928) Bank Of Qingdao Co.Ltd(002948) が含まれています。
3つ以上の銀行IPOが上場に成功した証券会社を指導するには、 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) China International Capital Corporation Limited(601995) China International Capital Corporation Limited(601995) Everbright Securities Company Limited(601788) Boc International (China) Co.Ltd(601696) Soochow Securities Co.Ltd(601555) 60837 Everbright Securities Company Limited(601788) Boc International (China) Co.Ltd(601696) Boc International (China) Co.Ltd(601696) Boc International (China) Co.Ltd(601696) Soochow Securities Co.Ltd(601555) Haitong Securities Company Limited(600837) Everbright Securities Company Limited(601788) Boc International (China) Co.Ltd(601696) 、および中郵証券も含まれている。
注目すべきは、湖州銀行、昆山農商行、馬鞍山農商行、東莞銀行、南海農商行、順徳農商行、薬都農商行、海安農商行、広州銀行と重慶三峡銀行の10の銀行がA株IPOに並んでいることだ。
