また、新株がネット投資家に高い割合で買い捨てられた。
4月17日夜、科創板に上陸する納芯微公開発行の結果、今回の発行株数は2526.6万株、ネット投資家は購入数3381527万株を放棄し、購入株数は今回の発行総量の13.38%を占め、購入金額は7.78億元だった。ネット下の投資家は購入を放棄していない。
ある市場関係者によると、一方、2級市場は下落を続け、一部の個人投資家は危険を避けるために購入を放棄したという。一方、同社の発行価格は230元/株だが、その推定値は会社の推定値より平均値を下回っており、一部のネット上の個人投資家は高い発行価格に驚いている可能性がある。
新株の破発が頻発している背景には、最近、一部の新株のネット投資家の購入放棄割合が上昇している。上記の市場関係者によると、ネット投資家の購入放棄割合が高いのは市場化ゲームの増加によるもので、一方、引合定価の新規則が実施されて以来、売買双方のゲームが激化し、新しい行為が正常なリスク係数に戻った。一方、主な販売業者は全額販売し、市場参加者のゲームを増やした。
ある専門家は、ネット上の投資家は直ちに新しい考え方を調整し、新株の申請に関する規則の学習を強化しなければならないと提案している。
7億以上のネット上で新しい資金を打って購入を放棄します
納芯微の今回の発行価格は230元/株で、発行数は252660万株で、すべて新株で発行され、古い株の譲渡はない。
公告によると、今回の発行最終戦略の配給数は2460889万株で、今回の発行総数の9.74%を占めている。ダイヤルバックメカニズムがスタートした後、ネット下の最終発行数は14081611万株で、最終戦略の販売数を差し引いた発行数の61.75%を占めている。ネット上の最終発行数は872万3500万株で、最終戦略の配給数を差し引いた38.25%を占めている。ダイヤルバックメカニズムが起動した後、ネット上で発行された最終的な落札率は004218750%だった。
納芯微が今回発行したネット上、ネット下での購入代金の納付は2022年4月14日に終了した。
しかし、ネット投資家が最終的に納付した株式数は5341973万株で、購入金額は12.29億元で、3381527万株の購入を放棄し、購入金額は7.78億元だった。投資家が買収を放棄した株式はすべて推薦機関(主引受業者)が請け負う。
ネット上の投資家が高い割合で購入を放棄した原因について、上述の市場関係者は2つの要素があると考えている。一方、今年に入ってから4月17日まで、上証指数は累計11.77%下落し、深証成指は累計21.60%下落し、創業板指数は累計25.95%下落し、株の表現は一般的によくなく、新株の上場後の収益予想の低下と「破髪」の出現を招き、一部の散戸投資家はリスク回避の気持ちから購入を選択した。
一方、株の観点から見ると、納芯微は今回230元/株を発行し、2021年の予想収益率107.48倍に対応し、会社 3Peak Incorporated(688536) 116倍)、 Sg Micro Corp(300661) 113倍)を下回った。これにより、ナノコアの全体的な推定値は高くなく、一部の中小散戸は株価の絶対価格が高いため、驚いた可能性がある。
「市場のフィードバックによると、納芯微は中国のチップ細分化業界のリーダー企業として、ここ数年急速に発展しており、ネット下の機関投資家は全体的に会社の評価を見ており、購入放棄行為は現れていない」という。これらの市場関係者によると。
一部の専門家は、散戸投資家が「絶対価格が高い」ことを「発行定価の推定値が高い」ことと同等にする誤った思考を打破しなければならないと考えている。例えば前期に科創板に上陸した禾迈株は557.8元/株を定価したが、その発行収益率は会社全体に近いため、推定値は相対的に合理的で、上場初日の収入は29.9%上昇し、今まで破発していない。
投資家が新高比率で購入を放棄した理由
昨年9月に引合定価の新规が実施されて以来、売买双方のゲームが激化し、一部の新株が「破発」し始め、ネット上の投资家の株数や金额も増加し、「新を打って安定的に储ける」「新株不败」などの现象が徐々に打ち破られている。
コアマイクロに入る前に、科学創板に上陸するのを待っていた経緯恒潤ネット投資家の購入放棄割合も10%を超えた。4月12日、経緯恒潤公告によると、ネット投資家が購入を放棄した数は3260949万株で、購入を放棄した金額は3.95億元で、購入を放棄した株数が発行総量に占める割合は10.87%だった。
残りの上場企業のうち、マクロマクロ科学技術と拓荊科学技術のネット投資家の購入放棄割合は高く、それぞれ7.91%、4.86%だった。傑創知能、英集芯、欧聖電気の廃棄割合はいずれも1%以上で、それぞれ1.5%、1.09%、1%だった。発行結果のある他社の買い捨て割合は1%以下である。
今年に入ってから上場した99社のうち、90社がネット投資家に買い捨てられ、そのうち20社が1%以上を占め、22%を占めた。
それぞれ4月12日と4月8日に上場した海創薬業、普源精電力網の投資家の購入放棄割合が高く、それぞれ3.24%、3.15%だった。唯捷創芯(4月12日上場)、ソアリン科学技術(1月14日上場)、首薬ホールディングス(3月23日上場)、東微半導(2月10日上場)、安達知能(4月15日上場)の5社のネット投資家の購入放棄割合は2%を超えた。また、13社のネット投資家の購入放棄割合は1%を超えた。
これらの市場関係者によると、最近、一部の新株の購入放棄割合が上昇したことも、市場化の制約メカニズムが絶えず役割を果たし、新しい行為をして正常なリスク係数に戻っていることを示しているという。また、主な販売業者は全額販売し、市場参加者のゲームを増やした。市場が下落し続ける中で、販売リスクが増大すると、後続の発行者と主な販売業者の価格設定がより慎重になることもあります。
また、最近の購入放棄割合が高いのはネット投資家で、ネット下の投資家はほぼ全額申請していることに注目してください。
「ネット下の投資家が一度購入を放棄すれば、違反と見なされるからだ」。これらの市場関係者によると、実際には、ネット上で購入を放棄するのも違約行為だという。現在、科創板、創業板などのプレートは市場価値のある申請、落札後に納付する信用申請モデルを採用しており、投資家が申請する前に全額前納しなければならない資金の申請モデルに比べて、大量の資金凍結を効果的に回避し、投資家の資金使用効率を高めることができるが、投資家が申請した後、勝手に納付を放棄することができることを示していない。関連規定によると、ネット投資家が12カ月以内に累計3回署名したが、満額の納付がなかった場合、6カ月以内に新株の申請に参加できない。
これらの専門家は、投資家が期待していない新株に対して、参加しないことを選択することができ、まず「目を閉じて新しい」から「違反して購入する」ことはできず、自分の新しい資格にも影響を与え、新株の発行秩序にもマイナスの影響を与えると提案している。
