先週のA株相場を振り返ると、弱い揺れが続き、在庫ゲームの特徴は依然としてあり、市場投資は慎重だった。特に先週金曜日、全日指数はよくなく、午前中は基本的に緑盤の下で運行していたが、午後は一時赤くなったにもかかわらず、再び下落し、尾盤は小幅な飛び込みを迎え、弱い勢いの構造が一望できた。
Central China Securities Co.Ltd(601375) が述べたように、 場外資金は貨幣を持って眺める心理状態が重く、市場は引き続き在庫ゲームの構造的な相場の特徴を呈している 。現在、上海指は3200点の縮小をめぐって揺れており、今後、盤局を打破し、上昇を再現できるかどうかは、依然として強力な政策の引き上げが必要であると同時に、上昇のホットスポットの持続的な推進は依然として少なくない。投資家は多く見て少なくないことを提案し、変盤時点の出現を辛抱強く待つことを提案している。上海指短線の小幅整理の可能性が高く、創業板市場の短線が小幅に揺れる可能性が高いと予想されている。私たちは投資家の短線をしばらく見て、中線は低評価のブルーチップ株の投資機会に注目し続けることを提案します。
技術面から見ると、東莞証券によると、先週金曜日の指数は小幅に下落し、動きは依然として繰り返しているが、 は適度な緩和政策が続々と着地するにつれて、市場は揺れの修復が期待され、着地の力と量の変化に注目する に注目し、操作上の建設中線の配置を主とし、金融、食品飲料、電気設備、鉄鋼、石炭などの業界に注目している。
後市について言えば、国盛証券は、 周辺の地政学情勢の影響が徐々に低下し、予想を下回って着地し、短期市場や揺れ整理のリズムを維持し続ける と考えている。今年以来、市場の金融政策に対する影響は徐々に薄れている。例えば、1月のMLF金利の下落、3月の社融が予想を上回った後、市場は上昇していない。判断 短期金融政策は市場に影響を与える決定的な要素ではない 。流動性との相関度が比較的大きいのは成長株の推定値であるため、金融政策の抑制や成長株の推定値の持続的な抑圧である。
同機構はさらに分析し、現在A株市場に欠けているのは人気と自信であり、政策面のさらなるカバーを待っている。
中航証券は、現在の景気回復が疫病に巻き込まれていることを考慮すると、反発の中でより安定した成長政策の打ち出しと効果が必要だと指摘した。そのため、 の“安定した成長”は依然として市場の運行を駆動する主要な論理で、銀行の不動産チェーン、新旧の基礎建設チェーンと大衆消費などのプレート に注目することを提案します。
また,周辺情勢の衝突の影響や大口商品の構造的な需給アンバランスを総合的に考慮すると,上流サイクル品種は短期的には魅力的であると予想される。短期的には、米債収益率の上昇はA株の成長スタイルを抑え続ける。しかし、中長期的に見ると、成長には配置価値がある。 成長スタイルの中で、製造業は未来の相場の主力部隊 になるだろう。ハイエンド製造業、新エネルギー光起電力半導体分野の配置を提案する。
マクロの面では、 Citic Securities Company Limited(600030) によると、輸出入、CPI、金融データの発表によると、3月の社融は予想を上回ったが、4月以来の疫病の持続的な拡散と管理・グレードアップにより、貨物輸送物流が短期的に阻害され、サプライチェーンと市場の後続の経済回復に対する自信にさらに影響を及ぼした。 サプライチェーンの問題に対して、各部・委員会は続々と関連する支持政策を打ち出し、今週から徐々に回復する可能性があるが、全面的に正常に戻るにはまだ過程が必要であり、経済への牽引は4月末まで続く見通しだ。
また、国は、先週金曜日に予定通りに到着すると同時に、預金金利の引き下げを奨励することに協力し、後続の4月または5月のLPR金利は調整に従い、実体経済のために利益を譲る可能性があるとよく言及しています。海外では、米国のインフレ成長率がほぼ頂点に達しているが、FRBの極致緊縮は続いており、5月に発表される見通しだ。欧州中央銀行の利上げ予想は小幅な予冷で、未来の欧州中央銀行の利上げ経路は依然として経済データに依存して、 今年の世界の主要国の金融政策のリズムは明らかに分化して市場の潜在的なリスク になります。
操作の策略の上で、 Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) は指摘して、地縁の動揺、外資の流れなどの全世界の市場のリスクの要素はまだ解消していない前提の下で、 現在の位置は盲目的に高いことを追うことを提案しないで、低い配置に出会ってあるいは“下落する機会” を把握します。年間を通じて見ると、高配当ブルーチップを持っており、低購入疫情類(ワクチン、特効薬など)や安定成長類(高配当中央企業)は依然として配置を調整する主線である。現在の位置は盲目的に高さを追うことを提案しないで、低い配置に出会ったり、「落ちる機会」を把握したりしなければならない。
年間を通じて見ると、 は高い配当ブルーチップを持っており、特効薬、特効ワクチンなどの疫病類を低価格で購入している。安定した成長類、例えば中央企業の不動産、緑電は、依然として配置を調整する主線 ;絶対超過収益投資家にとって:1)消費、食糧などの疫病の拡散+インフレ抵抗または表現機会を選ばなければならない。2)今回の格下げ後、中国の金融政策の緩和構造は継続する見込みで、国産代替の加速を背景に、中小市場価値の成長株、特に半導体材料、航空エンジン、血製品などの全面的な国産代替の細分化などを調整することができる。市場調整後、中国の金利引き下げ基準の着地に伴い、中小市場の価値成長株や輪動の機会がある。
東莞証券は、株式市場にとって、信号の放出を下げることは、市場のリスクの好みを高めるのに役立ち、大皿は徐々に揺れ修復され、中長期的な配置が開かれることが期待されていると考えている。業界のプレートから見ると、 下落は資金敏感型、大口商品類、高配当高配当ブルーチップ、資金調達需要の強いプレート を獲得する。
具体的には、 資金敏感型業界には銀行、不動産、証券会社のプレートが含まれており、放出された増量資金はこれらのプレートの業務需要を拡大する である。銀行間の流動性が好転するにつれて、民間貸付などの資金貸付の投資収益率が下落し、常に高い配当割合を維持できるブルーチップ株の保有価値が明らかになるだろう。例えば、食品飲料、家電、医薬などの業界のトップ企業だ。最後に、資金調達の需要が比較的強い業界にとって、基準を下げることは企業の資金獲得能力の増強と融資コストの低下を意味するため、利益を下げる資金チェーンが緊張し、資金調達性のキャッシュフローが大きい業界、例えば新エネルギー産業、電力設備、TMT業界などである。
粤開証券は、政策の底辺が重くない会議が近づいている影響で、A株の大体率は引き続き揺れ修復の動きを続け、市場は構造的な相場を主とし、3つの主線に重点を置くことを提案した。 第一に、政策の発展力の安定した成長の主線 に注目します。内外の摂動は経済の下行圧力を増大させ、安定した成長を政策の主線とし、長期的には依然として主線相場であり、直接受益二逆周期調節の新旧基礎建設と不動産プレートの中で業績が際立っており、評価値が低い標的に注目することを提案した。
第二に、大消費主線 に注目します。政策の面では、国は消費を促進する政策措置を配置し、総合的な施策で消費潜在力を解放することが多い。資金面では、最近の消費テーマの公募基金の発行が回復し、増量資金の入場をもたらす見込みだ。会社レベルでは、トップ企業のコスト端の圧力が徐々に緩和された後、中長期的に利益の弾力性修復の配当を受けることが期待されている。
第三に、政策の利を下げる大きな金融プレート に注目します。格下げは金融機関の資金構造の最適化に役立ち、銀行プレートにとって、格下げ後は銀行負債コストの緩和に役立ち、業績を支え、資産品質の高い過小評価値の核心株に注目する。証券会社のプレートにとって、ゆとりのある流動性環境は市場リスクの好みを高めるのに役立ち、低位の証券会社のプレートは評価修復相場を迎える見込みだ。
