3月の紡績服装の輸出データ:税関総署のデータ統計によると、2022年3月の中国紡績糸、織物及び製品の輸出額は118.25億ドルで、3月の単月は前年同期比22.24%増加し、1~3月の累計は前年同期比15.10%増加した。服装及び服装付属品の輸出額は102.24億ドルで、3月の単月は前年同期比10.50%増加し、1~3月は累計7.40%増加し、紡績品と服装の3月の輸出額の累計増加率はいずれも加速した。2022年第1四半期の紡績品と服装の輸出増加傾向は良好で、海外需要の持続的な増加を反映している。未来は依然として2つの方面に注目しなければならない:1つは海外の疫病の影響が下の注文の還流傾向を弱めたり、徐々に低下したり、常態化したりして、本土企業の注文の残存能力を試すことである。二つ目は最近、中国の疫病が多発し、企業の正常な生産と物流輸送が不利な影響を受ける可能性がある。
相場の回顧:紡績服装プレート:先週(2022年04月11日~04月15日)の上証指数、深証成指、上海深300指数の上昇幅はそれぞれ-1.25%、-2.60%、-0.99%で、紡績服装プレートは3.47%下落し、31の申万一級業界の19位にランクされた。このうち紡績製造プレートは3.90%下落し、服装家紡績プレートは2.61%下落した。過去1カ月(2022年03月16日~2002年04月15日)の上証指数、深証成指、上海深300指数の上昇幅はそれぞれ+4.81%、+0.96%、+5.14%で、紡績服装プレートは1.27%上昇し、31の申万一級業界の21位にランクされた。
化粧品プレート:先週化粧品プレートは4.85%上昇し、上海深300指数5.84 PCTに勝った。この1カ月間、化粧品プレートは24.52%上昇し、上海深300指数19.38 PCTに勝った。申万一級31業界と比較すると、過去1週間の化粧品プレートの上昇幅は2位、過去1カ月の上昇幅は3位だった。
業界ニュース:LVMH 2002年度第1四半期の売上高は前年同期比29%増加し、会社は中国市場の中長期需要に自信を持っている。迅販グループ2022上半期の大中華区は疫病の衝撃を受けて売上高と利益が下落した。エルメスグループの2022年度第1四半期の売上高は前年同期比33%増加した。「児童化粧品技術指導原則(意見募集稿)」が公布された。完璧な日記の親会社の逸仙電子商取引はあるいは退市のリスクに直面している。山東のある電子商取引有限会社は製品が「まつげの成長」を促進する効果があると宣言したため、罰せられた。
投資提案:1)紡績服装業界:下流ブランド服装の面では、端末消費需要は依然として疫病、特に上海などの防制御の進展に注目しなければならない。目標の選択では、評価値の回復に注目する一方で、長期的な論理が依然として明確なスポーツウェアのリーダーシップを提案し、安踏スポーツ、李寧、特歩国際を含む一方で、疫病の影響が小さいハイエンドのスポーツファッション代表 Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) 、リーダーシップの構造が長期的に安定し、自身の成長が安定している Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) などにも注目することを提案した。最近ブランドアパレル類小売は全体的に需要端の圧力に直面して、私達は製造類のリーダーを推薦して、注文が安定して、リーダーのシェアが持続的に向上している Huali Industrial Group Company Limited(300979) 、申洲国際。
2)化粧品業界:化粧品業界は前期の観点を維持し、業界競争が激化し、国際ブランドが配置を増やし、消費者の需要が細分化する大環境は依然として存在し、業界の監督管理はさらに厳しく、中国ブランドの競争の核心要素である製品力の形成と持続的な突破に引き続き注目している。短期販売は相対的に閑散期にあり、疫病はオフライン消費とオンライン物流の出荷に一定の妨害をもたらすが、影響は限られていると予想されている。私達は前期の観点を維持して、引き続き積極的に製品力を高めて、運営能力が強くて、すでにいくつかの大きい単品シリーズを形成して、多品類と多ブランドの戦略の配置がはっきりしている Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) を推薦して、業績が高くて成長して、細分化の先導の地位は安定して、積極的に新品類と効果を開拓して
リスク提示:マクロ経済の成長率が低下し、疫病の繰り返しまたは極端な天気が端末消費を弱め、服装、化粧品などの製品の消費需要に影響を与える。業界の競争が激化し、国外のトップブランドが価格戦を行うことは、中国の標的ブランドに不利な影響を与える。電子商取引プラットフォームの流量の伸び率の減速と流量コストの上昇など。
