疫病の下で消費品の投資機会をどう見るか
COVID-19疫病は現在の消費財投資に影響する最大の変数である。
中国の封城区域の拡大に伴い、定量的な角度から選択可能な消費Q 2の影響の程度は予想を上回るだろう。上海の疫病が解封されても、他の地域政策を観察しなければならない。また、解封後の地域消費が正常水準に完全に回復するには3カ月以上かかる。疫病が終わった後、良質な白馬資産の市場占有率の向上論理はさらに激化するだろう。
経済圧力に基づいて、安定成長政策は絶えず、重要な投資主線になるだろう。家庭家電/消費建材の消費は遅れ、消えないだけで、不動産産業チェーンの後周期のリーダーシップを引き続き見ている。
COVID-19疫病は養殖業の去化を加速させ、養豚、養鶏類の関連標的を引き続き見ている。
疫病の受益標的は配置価値を備えており、例えば食品中の Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) Chacha Food Company Limited(002557) 、青島ハイアールなどである。
製造類会社はサプライチェーンの不足、一部の海外会社の転単現象が徐々に現れている。
疫病の下で消費品の投資機会をどう見るか
農業養殖COVID-19疫病が激化し、好調である。
1、豚周期の脱化は予想を上回る見込みで、引き続きよく見ている。
現在、市場投資家は豚の周期投資に対して2つの異なる見方を持っている:1つ目は、現在の生産能力の脱化が予想に及ばないと考え、生産能力の出清と周期の曲がり角が遅れる可能性があると考え、現在は投資に参加するのが早すぎて、豚の価格にはっきりした曲がり角があってから配置する。第二に、豚の価格は底を磨き続け、生産能力の脱化は依然として進行中であり、周期の傾向は変化していないと考えられ、脱化の進度は曲がり点が来る時間を決定するだけで、豚の価格の底部配置リスク収益はより高い。
私達はブタの周期の配置に対して第2種類の見方を取ることを提案して、周期の曲がり角はきわめて判断しにくいので、生産能力から生産量の伝導過程まで多くの摂動要素が現れて周期の繰り上げあるいは遅延を招く可能性があって、そのため私達はブタの価格の底の段階で投資を行うことを提案して、重点的に現在の上場規模が比較的に小さくて、周期の反転の後で急速に量を放出するブタの企業を把握します豚の価格が底をつく過程で最初の見方を持つ資金がアウトになると株価が回復し、この時が最適な乗車機会だ。
周期に対する見方に戻ると、現在、能繁母豚の相対的な高点は10%近く解消され、今後3カ月で累計3%-4%の生産能力がほぼ明らかになったが、供給側は一致した予想の下で二次育肥と外注仔豚の状況で段階的に供給を増加させる可能性があり、また疫病の影響で市場側の供給を遅らせる可能性がある。需要面では、飲食消費は疫病の影響が弱く、周期は今年3四半期までに曲がり角になる見通しだと総合的に判断した。
2、白鶏はすでに生産能力の脱化周期に入っており、配置の最適なタイミングが現れた。
現在、祖先の鶏と両親の代理店はすでに生産能力の脱化段階に入っており、現在の時点では昨年4四半期の豚の周期に似ている。歴史を振り返ると、一般的な鶏周期は豚周期に従うが、鶏の生産能力の脱化速度が速く、ライフサイクルが短いため、豚周期の到来をリードし、窓期が短い。周期の反転のリズムの上で、鶏の苗の価格の弾力性と鶏の苗会社の業績は最も先に反応を得て、重点的に鶏の苗を主とする[ Shandong Yisheng Livestock & Poultry Breeding Co.Ltd(002458) ]、[ Shandong Minhe Animal Husbandry Co.Ltd(002234) ]、次に白鶏の一体化産業チェーンのリーダー[ Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) ]を把握します。
