4月18日、 Beijing Aosaikang Pharmaceutical Co.Ltd(002755) が発表した公告によると、江蘇唯徳康医療科学技術有限会社(略称「唯徳康」)の60%の株式の取引はこのほど、今回の取引の中止を一方的に要求したという通知を受けた。
現在、会社は取引相手とコミュニケーションを取っているが、実質的な進展は得られていない。双方がこの協議で合意できない場合、会社はできるだけ早く今回の取引事項を一方的に中止して訴訟を起こし、関連法律責任を追及する。
4月18日の終値まで、 Beijing Aosaikang Pharmaceutical Co.Ltd(002755) の株価は10.67元/株で、上昇幅は0.66%だった。
取引プロセス「一波三折」
実は今回の取引の失敗は、以前から予兆があった。
2021年4月、 Beijing Aosaikang Pharmaceutical Co.Ltd(002755) は発行株式及び支払現金方式で庄小金、缪東林、倍瑞詩とイス源が合計で保有する唯徳康医療の60%の株式を購入することを決定し、そのうち発行株式方式で前記取引相手が保有する唯徳康医療の30%の株式を譲り受け、現金を支払う方式で前記取引相手が保有する唯徳康医療の30%の株式を譲り受ける。
このような取引は、先に深い取引所の質問状を受け取った後、証券監督管理委員会も買収案を否定したが、これは依然として Beijing Aosaikang Pharmaceutical Co.Ltd(002755) が国境を越えたいという決意を阻んでいない。
Beijing Aosaikang Pharmaceutical Co.Ltd(002755) 唯徳康の株式を買収する時、最初は自分のブランドのパイプラインを豊かにし、競争力を高めるために走った。買収の際、同社は今回の買収を通じて、消化内視鏡診療機器分野に進出し、製品のパイプラインをさらに豊富にし、消化管診療分野での配置をより完備し、多元化し、「薬物+機器」の産業チェーンの配置を初歩的に形成することを明らかにした。
この時、唯徳康の市場シェアは国産消化内視鏡市場の中で2位で、 Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) に次ぐ。 Beijing Aosaikang Pharmaceutical Co.Ltd(002755) は、唯徳康が保有している2つのブランドシリーズ製品が、それぞれ中高級内視鏡設備(例えば血管腔道導糸など)と基礎消化介入消耗品(例えば閉鎖、止血活検クランプ)市場を主攻し、一時的に国の集中購入の可能性がないと述べた。
しかし、3ヶ月後、 Beijing Aosaikang Pharmaceutical Co.Ltd(002755) は今回の資産再編に関する質問状を受け取った。このうち深セン証券取引所は、取引先の推定値の確定方法や、すべて現金で買収すると会社の流動性に圧力がかかるかどうかなどについて説明するよう求めています。
Beijing Aosaikang Pharmaceutical Co.Ltd(002755) 質問状に返信した後、再編を進めることができると思っていたが、2021年10月に行われた買収合併再編委員会の作業会議では可決されなかった。
そこで中国証券監督管理委員会は手を出し、2021年11月 Beijing Aosaikang Pharmaceutical Co.Ltd(002755) に証券監督管理委員会が会社の株式購入資産申請を承認しない決定を受けた。申請書類によると、買収合併再編委員会は国内外の業界政策の変動が標的資産に与える影響を十分に公開できず、将来の利益能力に大きな不確実性があると考えている。
また、証券監督管理委員会は、この決定を受けた日から10日以内に今回の案を修正または終了するかどうかを決議するとともに、情報開示義務をタイムリーに履行する必要があると明らかにした。
この时、 Beijing Aosaikang Pharmaceutical Co.Ltd(002755) は顽固な言叶で、后で开かれた理事会の中で、会社は今回の株式発行と现金を支払って资产を买うことが会社の产业配置を最适化するのに役立つと思って、新しい利益の増加点を育成して、上场会社の全体の経営利益を高めることに役立って、会社と全体の株主の长期的な利益に合って、会社と全体の株主を损なうことがなくて、特に中小株主の利益の情况。
そこでこの再編案は引き続き推進され、その後5カ月間、修正案ではなく、直接失敗を宣言した。
再編成失敗を宣言
Beijing Aosaikang Pharmaceutical Co.Ltd(002755) の現在の現状から見ると、実は会社は今回の買収に対しても痛烈な決意を持っており、買収を通じて現在の売上高の伸び率が徐々に緩んでいる局面を改善したいと思っています。
Beijing Aosaikang Pharmaceutical Co.Ltd(002755) (略称、 Beijing Aosaikang Pharmaceutical Co.Ltd(002755) )の前身は東方新星で、2018年末に重大な資産再編を完了し、主な石油化学工業業界から薬品の研究開発、生産、販売に変更した。現在、抗消化管潰瘍、抗腫瘍、抗耐性菌感染、慢性病などの分野の製品の研究開発、生産、販売に専念している。
このうち、消化管分野の製品は Beijing Aosaikang Pharmaceutical Co.Ltd(002755) の最も主要な収入源であり、中国の抗消化性潰瘍プロトンポンプ阻害剤注射剤製品の細分分野の市場占有率が第一であり、この細分分野のトップ企業である。しかし近年、中国のコースと海外のコース医薬企業の狂った内巻の下で、競争力を失い始めた。
現在、中国市場の規模は100億元近くの消化内視鏡診療市場で、オスバーレーン、富士、ボストン医学などの外資ブランドに8割以上のシェアを占めている。中国ブランドでは、 Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) が13億元前後の収入で7%のシェアを占めています。
現在の会社の業績を見ると、2018年から2020年までの売上高はそれぞれ39.32億元、45.19億元、37.83億元で、2019年には収入規模のピークに達したが、これは業界の成長率をはるかに下回っている。そのうち、会社の核心製品の注射はランソラゾールを例にとると、2010年には市場占有率が83%近くに達し、2019年には市場シェアが20%前後に萎縮した。
Beijing Aosaikang Pharmaceutical Co.Ltd(002755) を悩ませているのは、業績の伸び率の減速やコア医薬品の市場シェアの減少だけでなく、収集も Beijing Aosaikang Pharmaceutical Co.Ltd(002755) の心の中にぶら下がっている「大きな石」だ。
2021年2月3日、第4ロットの集採は上海で開札され、注射用パムトラゾールが組み込まれ、 Beijing Aosaikang Pharmaceutical Co.Ltd(002755) も落札リストに含まれている。中選の結果、同社傘下の製品は27.7元で中選された。この製品の最小単位で計算すると、その減少幅は90%に達した。
また、2021年8月の第5回国集采では、 Beijing Aosaikang Pharmaceutical Co.Ltd(002755) がランクインした6つの制品がすべて落札されました。コアの消化管製品ラインでは、市場シェアがさらに圧縮されます。注射用エスオメラゾールナトリウムを例にとると、採掘前にこのコースで13.3%の市場シェアで3位だった。しかし、今回の下落幅が最も大きいのは、これまでシェアが極めて低かった国産の小薬企業だ。
今回の買収については、 Beijing Aosaikang Pharmaceutical Co.Ltd(002755) も決心していないわけではありません。データによると、唯徳康医療の100%株式の評価値は13.91億元で、帳簿価値より11.97億元増加し、評価付加価値率は617.61%増加し、今回の取引は6.43億元の商誉を形成することになります。
しかし、今では6倍の割増で株式を買収しても失敗した。このように、 Beijing Aosaikang Pharmaceutical Co.Ltd(002755) は消化分野や薬品業務の面での配置がより大きな圧力に直面するかもしれない。記者は現在、会社の買収失敗の原因と影響について企業にインタビューの手紙を送り、投稿まで返事をしなかった。
記者はまた、これまで、 Beijing Aosaikang Pharmaceutical Co.Ltd(002755) は2021年の年報データを公表していないことに気づいた。2021年4月から1年近く、会社の株価は15.78元/株から10.38元/株に下落し、34.22ポイント下落した。
