現在、中国のビール市場はすでに5大ブランドに分かれており、主業が不振で、株主が不和な Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) 、SZ;昨日の終値は8.93元)は現在、長年株を売買している。2021年には株の売買と孫会社の株式の売却を通じて、純利益2373.7万元を実現し、証券投資の収益は188084万元だった。
Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) は西北地区のビールの有名なブランドで、しかし第1四半期の業績は再び下落して、株主間の矛盾、業界の大手の圧迫に直面して、 Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) はまだ株を売ることに頼ってどのくらい歩きますか?
昨年は株を売買したり、資産を売ったりして損をしました
年報によると、2021年の売上高は約3.09億元で、前年同期比0.62%増加した。帰母純利益は191139万元で、前年同期より黒字に転じた。非控除後の純利益は-250791万元で、損失額は10.53%拡大した。
同社はこれまでの業績予告で、2021年の赤字転換の主な原因は孫社甘粛慶河嘉源置業有限会社の60%の株式、証券投資の処置、保有収益であると明らかにした。このうち、証券投資収益は188084万元で、孫会社の株式貢献純利益は純利益総額131.47%を占めている。
Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) ビール、麦芽の生産卸売小売は、発売初期に中国のビール市場の規模の拡大を借りて、ほぼ毎年一定の利益を実現することができ、「黄河ビール」で「西部ビール王」と呼ばれ、甘粛省での市場占有率は一時70%を超えた。
近年、株を売買して会社の業績が安定していない。2015年から2020年までの純利益はそれぞれ7812万元、-2562万元、1264万元、-6572万元、255.24万元、-516909万元だった。対応する投資収益は9910万元、-1465万元、802万元、-77万元、-333万元と-322万元で、証券投資収益や損失が多い。
2021年、会社は再び株を売って「大儲け」したが、会社はいったいどんな株を買ったのだろうか。
年報によると、 Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) が保有している8株の最初の投資コストは合計1億5300万元、期首帳簿価値(4株のみ)は合計7473万元、期末8株の帳簿価値は合計1億4900万元だった。会社が保有している8株のうち、 Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) のほか、 Guangzhou Baiyunshan Pharmaceutical Holdings Company Limited(600332) China Jushi Co.Ltd(600176) 、 Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) の報告期間損益は合計174248万元である。60072 China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) 93 Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) 00292報告期間損益合計-953.36万元、年間合計損益789.12万元。
「株売買」は会社が外部から注目されている重点だが、会社の長年の業績は不振を続けている。
2013年以降、 Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) は下り坂を歩き始めた。2014年~2019年、同社の売上高は前年同期比10%以上減少した。2020年までに収入の前年同期比減少幅は前年同期比32.68%に拡大し、非課税後の純損失は2300万元近くに達し、損失額は159.29%拡大し、2021年現在、同社の非課税後の純利益は4年連続でマイナスとなった。
酒業専門家の肖竹青氏は、「株の売買を通じて、子会社の株式を譲渡することを含むのは適当な方法であり、 Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) の核心競争力、ブランドの向上、未来の持続可能な発展、核心根拠地市場の強固化には何の貢献もない」と述べた。
業績差は株主の不和と関係がある
株の売買業績の変動の背後には、会社の主業の不振の問題もある。中商産業研究院のデータによると、2021年の全国ビール生産量は3562.4万キロリットルだった。また、 Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) も甘、青両省の属地市場の3割近くの市場シェアをほぼ維持している。
2021年の年報によると、同社の主なビールの中高級類、中級類、普通類の売上高はそれぞれ8325万元、7155万元、6681万元で、前年同期比-16.05%、-9.01%、76.63%増加し、対応粗利率はそれぞれ23.35%、21.07%、9.6%だった。
近年、消費のアップグレードの傾向の下で、各大手酒企業は次々と中・ハイエンドの製品構造を最適化し、会社の粗利率を高めていることを知っておく必要がある。一方、 Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) 、SH)、 Tsingtao Brewery Company Limited(600600) Tsingtao Brewery Company Limited(600600) 、SH)2021年のビールプレート総合粗金利はそれぞれ51.35%と36.73%で、 Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) の18.47%をはるかに上回った。
肖竹青氏は、「百威英博、華潤雪花、6006 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 29 Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) はすでに全国の生産基地の配置を完成し、ハイエンド化の過程で市場費用の投入を絶えず増加し、利益を高め、消費者圏のマーケティングの相互作用を展開し、文化IPを構築した。この過程で、私たちは Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) が時代遅れになったことを発見した」と述べた。
中国酒業協会が発表したデータによると、2020年、中国ビール市場は5大グループに分けられた–華潤ビール、6006 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 29、百威英博、嘉士伯の5大グループの中国ビール市場に対する占有率は92%に達した。最近、これらの大手の拡大に伴い、 Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) に残された市場はますます少なくなっている。
Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) によると、業界のトップ企業と激しい市場競争の中で生存と発展を求めるには、ビール消費の需要が徐々にハイエンド化、多様化と個性化にアップグレードする傾向に順応し、属地市場の消費層の製品の食感、包装、マーケティングに対する差別化の需要に迎合し、製品構造を調整し、最適化し、中高級製品の割合を増加しなければならない。より現地の地理文化の特色とより差別化された中高級新製品の発売に力を入れ、製品価値チェーンを再構築し、単品利益貢献率を向上させ、これを突破口とし、生産と販売の2つのセンター活動を統一的に協調し、企業管理の各方面の仕事改革を全体的に推進し、主流製品の販売量の回復と成長を牽引し、全体の利益能力を高める。
一方、業績不振は大株主の長年の不和にもつながっている。
Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) の前の2大株主はそれぞれ Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) 新盛投資有限会社(以下、新盛投資と略称する)と湖南旭成投資有限会社(以下、湖南旭成と略称する)で、それぞれ21.5%と5%を保有している。新盛投資と Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) 実制御は一人当たり楊世江で、湖南旭成実制御は譚岳鑫である。
2017年から湖南旭成は株主総会、取締役会決議採決に異議があるとして相手を訴訟した。
訴訟は表面的には会議の採決に異議があるが、実際には会社の株主が合わないためだ。
以前の公告によると、2008年の初め、湖南旭は「殻を借りて上場する」ことを求め、 Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) 企業グループ有限会社(以下黄河グループと略称する)と商して Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) に重大な資産再編を実施してください。双方の協議が一致した後、「協力協定書」と「再編協定」などを含む一連の資産再編法律文書に段階的に署名した。その後、湖南旭成は2016年と2018年の2回にわたって約束した資産再編を開始したが、いずれも失敗に終わった。
年報によると、2021年6月から湖南旭成は関連事件の起訴を撤回し始めた。2022年2月18日、 Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) が受け取った関連「裁決書」によると、中国国際経済貿易仲裁委員会は双方が署名した「再編協定」を解除し、双方の他の仲裁請求と反請求などの裁決を却下した。
しかし、 Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) の2大株主の矛盾は終わっていない。2022年3月10日、楊世江が全額持ち株した黄河グループは湖南旭成と湖南鑫遠の契約紛争を訴え、蘭州中院に立件を受理された。
肖竹青は「 Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) はトップレベルの設計から根本的な問題を解決すべきで、株主の間に紛争があって、みんなが1つの思考プラットフォームにいないことを説明して、共通認識に欠けています。トップレベルの設計を行わなければ、 Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) は未来ますます難しくなります。」
注目すべきは、 Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) 2022年第1四半期報告書によると、1~3月の売上高は7261万元で、前年同期比28.45%減少し、純損失は328万元で、前年同期比139.46%減少し、非純損失は406万元減少し、前年同期比788931%減少した。
Lanzhou Huanghe Enterprise Co.Ltd(000929) は、今後もグループ化運営統合を実施し、生産能力を最適化し、差別化発展を通じて中高級製品の割合を高め、適度に値上げし、マーケティング投入を増やし、開源節流を下げ、本を下げ、効率を高めるなどの精細化管理措置を引き続き実施することによって積極的に対応し、会社の発展の品質と利益を高めるよう努力すると表明した。将来、会社は引き続き政経情勢と市場の変化に密接に注目し、各リスクコントロール措置を全面的に実行し、証券投資の不利な影響を最小限に抑えるよう努力し、証券市場情勢の変化に基づいて、証券投資の必要性と実行可能性を慎重に判断し、必要があれば、適切なタイミングで証券投資を一時停止し、業績に大きな影響を与えないようにする。
