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4月18日、国家統計局はデータを発表し、第1四半期の中国総生産は27.02兆元で、変わらない価格で計算すると、前年同期比4.8%増加した。第1四半期、全国規模以上の工業増加値は前年同期比6.5増加した。第1四半期、全国の固定資産投資(農家を含まない)は104872億元で、前年同期比9.3%増加した。第1四半期、社会消費財小売総額は108659億元で、前年同期比3.3%増加した。
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第1四半期の国民経済の開局は全体的に安定している。第1四半期の中国総生産は27.02兆元で、不変価格で計算すると、前年同期比4.8%増加した。この2年間、疫病の下で、中国経済は依然として高い成長率を維持し、その中で海外GDPの成長率が下落した状況で、中国のGDPは終始正の成長を維持している。この背景の下で、「高基数」は現在のマクロ経済が高成長率を維持しようとする難しさを増している。また、ロシアとウクライナの衝突は「逆グローバル化」を激化させ、世界の産業チェーンの供給が阻害され、原油に代表されるエネルギー価格が大幅に上昇した場合、世界の製造業のコスト端の圧力が上昇し、大口商品の高企業は中国の製造業のコスト端に一定の衝撃を与えた。中国側は、新たなCOVID-19疫病の衝撃に対応するため、複数の省、市が相応の制限措置を発表し、疫病の持続的な摂動が経済に与える摂動は依然として残っている。全体的に見ると、国内外の圧力の下で、国民経済は引き続き発展態勢を回復し、経済運行は全体的に安定している。
「安定成長」の基調の下で、第1四半期のGDP成長率は底をつく見込みだ。今年の両会の政府活動報告書は今年のGDP成長率の目標を5.5%前後に定めた。最近の政策から見ると、安定成長戦略は持続的に力を入れていると同時に、4月15日に中央銀行は再び全面的に基準を下げ、金融機関が基準を下げた資金を運用して疫病の影響が大きい中小零細企業を支持することを導き、現在の政策が企業の救済に対する支持力を絶えず強化していることを体現している。実際の状況を見ると、GDPの細分化項目から見ると、全国のサービス業生産指数は前年同期比2.5%増加し、他の分類より相対的に低く、主に鉄道輸送、航空輸送、宿泊、飲食などの接触性集積性業界が疫病の影響を受けている。第2四半期の国産COVID-19特効薬の発売と正式な応用に伴い、サービス業生産指数のGDP成長率の牽引は減速する見込みだ。また、固定資産投資については、インフラ投資が前年同期比8.5%増加し、その後、多くの基礎建設プロジェクトの着工と着地に伴い、今後さらに成長し、経済成長を牽引する見込みだ。供給とサプライチェーンの疎通を保証することは、短期的な最大の問題であり、第2四半期に解決に力を入れる重点方向でもあり、一部の関連業界では底部的な反発が発生する可能性がある。
国家の支持と重点発展の方向に注目する。1つは「安定成長」に関する基礎建設産業チェーンであり、年間の基礎建設投資は大きな増加量があり、業界全体の推定値が低位にあり、高い配置価値があり、新旧の基礎建設に注目している。第二に、農業プレートは、1号文書でも政府活動報告でも食糧安全問題を強調しているが、中国は使用量大国として、国の食糧安全をしっかりと守ることが重点である。三つ目はエネルギー産業チェーンであり、伝統的なエネルギーと新エネルギーの世代交代の背景の下で、「エネルギー安全」を守ることも特に重要であり、業界には一定の配置機会がある。
リスク提示:政策が予想に及ばず、海外のリスクが乱れ、疫病が経済生産に与える影響
