4月23日現在、A株の合計583社が1季報の予告を発表し、公開率は12.1%で、純利益がプラス成長を実現した株の割合は74.4%に達し、成長率の中位数は55%だった。そのうち、創業板と科創板の開示率は相対的に高く、14%を超え、科創板とマザーボードの純利益の伸び率は中位数が相対的に高く、それぞれ64%と58.8%だった。
業績予告を発表した株をサンプルとし、極端値を除いて、全Aの今年1四半期の帰母純利益は前年同期比87%増で、21年Q 1サンプル会社の前年同期比109%増を下回り、19-21 Q 1複合成長率33%を上回った。21年のQ 4の73%を上回り、19-21 Q 4の帰母純利益の複合成長率の66%を上回った。金融株を除いて、22 Q 1の帰母純利益は前年同期比98%増加した。
マザーボードの株はサンプル会社の総量の61%を占め、業績の伸び率は全Aと比較して同じである。創業板サンプル会社の22 Q 1帰母純利益は前年同期比96%増、21 Qの90%と19-21 Q 1の複合成長率39%を上回ったが、21 Q 4の258%と19-12 Q 4の複合成長率161%を下回った。21年のQ 4の高成長率は主に一部の純利益規模の大きい医薬株と新エネルギー上流資源株の業績によって大幅に牽引された。科創板サンプル会社の22 Q 1帰母純利益は前年同期比266%増で、前年同期の456%を下回ったが、19-21年の複合成長率85%を上回り、21 Q 4の前年同期比146%増と19-21 Q 4の複合成長率71%を上回り、科創板会社は依然として強い成長エネルギーを示している。
業界の面では、消費類業界が疫病の影響を受けているのが最も大きい:医薬業界はCOVID-19の検査を受け、ワクチン株の業績が高く、牽引の表現がよく、その他の業界はある程度損傷を受けている。現在、「ゼロ政策」の推進に伴い、確定診断された症例数はすでにピークに達し、疫病は全面的にコントロールされ、コントロール政策が開放された後、内需の推進の下で、消費業界全体が景気回復を実現できると予想されている。上流周期類業界Q 1全体の表現は最も良い:世界のインフレから利益を得て、上流資源、エネルギー価格は高位を維持して、石炭価格と原油価格は依然として比較的に優位で、高景気は維持します;有色、化学工業は新エネルギー、農化などの下流の高景気度から利益を得て、高成長率を維持しているが、価格が高位を維持しているため、境界成長運動エネルギーが弱まっている。ハイエンド製造業界では電力設備、軍需産業が高成長率を維持し、中下流の株の利益はある程度上流に浸食され、高成長率の境界下落を示している。TMT業界ではメディアや通信が大幅に回復した。
投資観点:現在、市場は底部区間にあるが、内憂外患は依然としてあり、リスク区間を離れず、短期市場は引き続き揺れ続ける見通しだ。中長期的な視点から見ると、現在の政策の底から見ると、推定値は歴史的に低位で、市場にはすでに安全な境界がある。配置の面から見ると、短期は依然として現在に立脚し、防御を主とし、同時に市場の出清の中で育まれた中長期の新しい主線に注目しなければならない。
配置提案:市場は第1の底から反発して今まで、安定成長+インフレチェーンは依然として短期の主線であり、その防御性は偽りを証明することができず、短期的には防御を主とし、不動産産業チェーン、石炭、農業と銀行プレートを配置することを提案した。機構の重倉プレートの推定値は一時的に依然としてTIPSに圧縮され、縦に過小評価されたTMTプレートは、依然としてその横方向の過小評価のために上昇したTIPSに圧縮されているため、短期的には成長プレートは依然として底を磨き続けるが、長期的に見ると、現在の一部の高成長プレートはすでに空間から落ちており、比較的良い長期配置の時点である。市場は底をつく過程で、次の段階の主線を醸成する:私たちは勝率+賠償率の枠組みに基づいて選別し、中長期的にメディア、電子、軍需産業、非銀に注目することを提案する。
リスクのヒント:疫病のコントロールが予想を下回ったり、経済の回復が予想を下回ったり、世界の緊縮が予想を上回ったり、業績が予想を下回ったり、統計データにばらつきがあったりします。
