A株は今週の下落が深刻で、主要指数はすべて下落傾向を示し、週の下落幅はいずれも3%を超えた。週間以内の下落幅が小さい指数はそれぞれ上証指数、深証成指、万得全A、上海深さ300、科創50などの指数である。週間以内の下落幅が大きい指数はそれぞれ創成長、科創創業50などの指数である。各プレートは今週よくなかった。このうち紡績服のプレートだけが赤盤に記録されており、残りのプレートはいずれも異なる程度に撤去されている。
資金の流入を見ると、今週の農林牧漁、紡績服装、商業貿易小売、食品飲料、銀行などの業界は主に流入している。流出が最も多かったのは、電力設備、有色金属、医薬生物、不動産、鉄鋼などだ。コンセプトプレートの流入を見ると、今週の市場の主力資金の流入は生物育種指数、プレハブ指数、反関税指数、銀行指数、食品加工などの指数だった。農業、消費、銀行などの方向は今週の市場資金の主流の投資方向となっている。北朝鮮の資金は全体的に微弱な純流入を示し、外資の純購入額は4億4500万元だった。
市場評価と業界比較:評価底部成長受圧大盤は中小盤より優れている
主要指数はいずれも過去最低位にある:今週、上証50指数PEは過去44%に位置し、PBは40%に位置した。上海深300指数PEは40%に位置し、PBは22%に位置している。中証500 PEは1%に位置し、PBは現在2%に位置している。万得全A指数は現在PEが25.24で、歴史的な31%に位置し、PBが2.48で、40%に位置している。
市場の下行大皿は中小盤より優れている:大中盤の輪動の面では、上証50と中証500の純値比は2021年2月以来低下傾向にあり、昨年以来、中盤の表現全体が大皿より優れていることを示している。しかし、今年初め以来、大皿の表現は中盤より安定しており、大中盤の純価値の比重は回復した。大小盤の輪動の面では、上海の深さ300と国証2000の比値は2021年2月以来、現在まで全体的に低下傾向にあり、ここ1年間、小盤は全面的に大盤より強い傾向が続いていることを示している。しかし、この2週間のデータによると、大皿は小皿より安定している。
成長スタイルの圧力:今週のA株スタイル評価指数PEは消費スタイルが前期よりわずかに上昇しただけで、残りのスタイルはいずれも下落した。金融スタイルPEは7.01で、前期より3.07%だった。周期スタイルPEは16.80で、前期-1.52%より;消費スタイルPEは35.24で、前期より0.13%だった。成長スタイルPEは44.64で、前期-2.67%より、最近の下落幅が明らかになった。安定スタイルPEは16.01で,前期より−0.95%であった。
多くの業界プレートは推定値の底に位置している:万が一級業界の中で、現在のPEレベルが歴史の75%を超えるのは社会サービスと自動車プレートだけで、50%を超えるのは公共事業、食品飲料、美容看護、農林牧漁、商業貿易小売だけだ。超半数プレートPEの推定スコアは25%を下回っており、このうちPEスコアが最も低いのは通信、電子、有色金属であり、現在のPEスコアはいずれも1%未満である。各業界のPE比値から見ると、農林牧漁、食品飲料、公共事業、商業貿易小売、社会サービス、自動車、美容看護などの業界は他の業界のPE比値と高いレベルにある。鉄鋼、基礎化学工業、有色金属、電子は低い歴史的パーセントにある。
マクロ経済データ：
中国の第1四半期のGDPは前年同期比4.8%増加し、前の4%より0.8ポイント増加した。
3月の固定資産投資は前年同期比9.3%増加し、前の12.2%から2.9ポイント低下した。
3月の社会消費財小売総額は前年同期比3.53%減少し、前の6.7%から3.17ポイント減少した。
投資提案:第1四半期の経済データによると、中国経済はある程度の下落圧力に直面している。現在、輸出が弱く、製造業の投資が緩やかになり、不動産市場は依然として弱く、消費は相対的に低迷している。疫病の衝撃の下で、後続の中国経済は依然として圧力を受ける可能性がある。私たちは依然として基礎建設と不動産が安定した経済の発展方向であり、推定値の底にあり、境界改善の銀行、不動産などのプレートに注目していると考えています。また、疫病の再生産が進むにつれて、大消費、製造業の基本面が好転したり、関連プレートの景気が上昇したりする。
リスク提示:疫病のコントロールは予想リスクに及ばず、政策の緩和は予想リスクに及ばない。
