平安の観点:
世界の株式市場は下落が多く、香港株市場は著しく下落した。先週、世界の株式市場は一般的に下落し、新興の下落幅に相当した。先進市場では、米株のナスダック指数の下落幅が最も大きく、周度の上昇下落幅は-3.83%だった。フランス、ドイツ、イギリスはいずれも異なる程度の下落があり、下落幅はそれぞれ-0.12%、-0.15%、-1.24%だった。日経平均株価(225種)は小幅に上昇した。新興市場では、ブラジル株価の上昇幅が最も大きく、週度の上昇幅は4.39%だった。恒生指数に代表される香港株市場は、連邦準備制度理事会の緊縮予想のスピードアップ、大陸部の疫病の繰り返しなどの要因の影響で著しく下落し、週度上昇の下落幅は-4.09%だった。
香港株市場は著しく下落し、原材料業の下落幅は最も深い。先週、香港株業界のプレートはすべて著しく下落した。原材料業の下落幅が最も深く、周度の上昇下落幅は-8.97%だった。情報科学技術業、医療保健業、不動産建築業、工業はプレートの中で下落幅が大きい。全体的に、先週、連邦準備制度理事会の緊縮予想のスピードアップ、大陸部の疫病の繰り返しなどの要素の影響で、香港株市場は著しく下落した。
欧米は高インフレ緩和手段を増やそうとしている。高インフレに直面して、各国が現在取っている方法は主に金融政策を引き締めることであるが、現在の高インフレは供給側の要素が主導した結果であり、金融政策の引き締めは閉塞した供給端に直接作用しないため、効果は明らかではない。ここ数ヶ月の実践に基づいて、欧米の主要経済体はインフレに対抗するためのより直接的な方法を求め始めた。欧州側はすでに信号を放出し始め、ロシア側がルーブルを石油・ガス貿易決済通貨とする要求に同意する可能性がある。米国側はエレン財務長官が釈放し、中国からの輸入品の関税の一部を減免する可能性があるという信号を検討している。これは、欧米が短期的に一部の国際ゲーム空間でインフレに対抗する兆しを考えていることを示しており、世界経済と金融市場にとってプラスに偏っている。
マクロンの世論調査が優勢で、投票率が決勝点になった。フランスの大統領選挙の第2回投票が間もなく幕を閉じる。55%の世論支持率は、マクロン氏が20年ぶりに再選に成功したフランスの大統領になることを支えているようだ。これまでの英国の脱欧国民投票と2016年の米大統領選挙の事例に基づいて、フランスの大統領選挙の次のラウンドの鍵は投票率だ。私たちから見れば、フランスの民衆は一貫して高い参加度を持っているので、マーク・ロンが勝つ確率は少し高いが、高インフレの下で民衆の反感が意外に発生することにも用心しなければならない。また、EU、NATOの観点からも、西側世界全体とロシアのゲームの観点からも、フランスの大統領選挙の結果は非常に大きな影響を与えるだろう。金融市場について言えば、マクロンが再選すれば、これまでの市場論理の演繹を続け、意外にもヨーロッパの株式市場とユーロは著しいマイナスの影響に直面し、世界の金融市場のリスク偏好も衝撃を受けるだろう。
消費の低位配置の好機に注目する。現在のところ、香港株市場の配置価値は比較的に良く、各プレートの中で、香港株消費プレートは私たちが最近期待している分野であり、原因は以下の通りである:第一に、香港株消費は前期の持続的な下落を経て、推定値はすでに現在の風険を大きく実現した。第二に、消費者の安定成長政策の支持の確定性は良い触媒をもたらす。第三に、大陸部の疫病は短期収入に衝撃を与えたが、受動的に貯蓄を増やし、消費潜在力は消費プレートが下半期に利益の底打ち回復を迎える基礎である。
リスク提示:1)COVID-19変異は新しい衝撃をもたらす;2)世界通貨の引き締め速度は予想より速い。3)マクロ経済の下落は予想より速い。4)地縁情勢がエスカレートし、海外市場の変動が激化した。
