一季報の発表が終わるにつれて、証券会社の今年の業績は「開門黒」に釘付けになった。4月28日、 Citic Securities Company Limited(600030) China Securities Co.Ltd(601066) などの大手証券会社を含む13の証券会社と持株証券会社の華創安陽は「成績表」を提出した。赤字証券会社は増えていないが、業績の惨憺たるアレイに加わる証券会社が増えている。最近、証券会社の株価は全面的に圧力を受けており、昨日中国が最新に発表した取引の戸籍変更費を決済したり、今日の株価に少し強い役割を果たしたりした。
現在までに、華創証券、江海証券、湘財証券を含む27の証券会社が第1四半期の業績を発表し、営業収入が前年同期比で減少した証券会社は22社に達し、帰母純利益が前年同期比で減少したのは23社に達した。これは、上場証券会社の半数以上が第1四半期の業績が下落したことを意味している。このうち、営業収入が前年同期比で増加した証券会社は China Securities Co.Ltd(601066) First Capital Securities Co.Ltd(002797) 、湘財証券、 The Pacific Securities Co.Ltd(601099) の4社のみで、帰母利益が前年同期比で増加した証券会社は Citic Securities Company Limited(600030) First Capital Securities Co.Ltd(002797) The Pacific Securities Co.Ltd(601099) の3社のみだった。頭部証券会社はウィンウィンを実現する会社がなく、証券会社の構造が微細に分化した。
図は4月28日までの証券会社の2022年第1四半期の業績状況で、 Xiangcai Co.Ltd(600095) と華創安陽は単独証券会社の状況を公表していないが、主に傘下の証券会社から来ている。
現在、損失を出した証券会社は累計7社に達し、それぞれ Western Securities Co.Ltd(002673) 、湘財証券、 Guoyuan Securities Company Limited(000728) Southwest Securities Co.Ltd(600369) Huaxi Securities Co.Ltd(002926) Northeast Securities Co.Ltd(000686) 、江海証券である。
証券会社の業績は一般的に圧迫され、自営業務、ブローカー業務に「滑鉄盧」が現れたことと関係がある。 Haitong Securities Company Limited(600837) Guoyuan Securities Company Limited(000728) Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) Caitong Securities Co.Ltd(601108) Northeast Securities Co.Ltd(000686) Huaxi Securities Co.Ltd(002926) など14の証券会社の自営業務(「自営収入=投資収益+公正価値変動収益-連合企業と合弁企業への投資収益」公式計算)に損失が発生し、このうち Haitong Securities Company Limited(600837) の自営損失は26.29億元に達した。
また、14の証券会社は市場相場の影響で、仲介業務が予想に及ばなかった。例えば、 Citic Securities Company Limited(600030) 609999 Everbright Securities Company Limited(601788) Founder Securities Co.Ltd(601901) などの伝統的な仲介証券会社は、第1四半期の証券会社の仲介業務手数料の純収入が前年同期より少なくとも1.5億元以上減少した。
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) アナリストによると、2022年の資本市の雰囲気は限界的に下落し、上場証券会社の2022年第1四半期の主な業務収入は前年同期比13%減少し、前月比27%減少し、純利益は前年同期比15%減少し、前月比23%減少する見通しだ。業務面では、 Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) アナリストによると、自営業務は証券会社の今年第1四半期の業績増加の勝負手で、権益自営が低いトップ証券会社の業績より優れていると予想されている。
29日、すべての上場証券会社が2021年年報、2022年第1四半期報を一斉に発表し、業界の変化をより全面的に観察することができる。
山雨が来ようとして風がビルいっぱいになった。業績が急迫しているため、市場全体の調整が続いており、証券プレートはすでに騒ぎを呼んでいる。データによると、4月24日の China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 公開券業初の公式四半期報告後の4取引日以内(4月25日から28日まで)、証券会社A株の下落傾向は明らかで、 Orient Securities Company Limited(600958) が配当を避けているほか、China Stock Market Newsが前暴落を修復しているため0.95%上昇し、申万II級48株はすべて下落した。
Hongta Securities Co.Ltd(601236) Nanjing Securities Co.Ltd(601990) Huaan Securities Co.Ltd(600909) Chinalin Securities Co.Ltd(002945) Chinalin Securities Co.Ltd(002945) などの超下落証券会社は4月28日に相次いで株価の異動公告を発表し、投資の自信を奮い立たせた。上記の証券会社はいずれも会社の日常経営状況が正常で、開示すべきで開示されていない重大な情報は存在しないと表明した。
最近、売り手機構の研究員、ベテラン市場投資家、券業従業員を含む財聯社の記者の取材によると、業績の下落は2021年同期より基数が高いという要素から離れられず、証券会社の業績の転機は第2四半期に到来すると明らかにした。しかし、間もなく終わる4月には、明らかに何の変化もなく、第1四半期よりも悪い可能性があります。
東北、華西、西南、湘財、国元、 Western Securities Co.Ltd(002673) 脱隊明らか
現在開示されている四半期報告書によると、営業収入が下落した22の証券会社のうち、 Southwest Securities Co.Ltd(600369) Haitong Securities Company Limited(600837) Huaxi Securities Co.Ltd(002926) Caitong Securities Co.Ltd(601108) The Pacific Securities Co.Ltd(601099) Northeast Securities Co.Ltd(000686) China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 00075 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 28 Everbright Securities Company Limited(601788) 、など10の証券会社の減少幅はいずれも34%を超えた。このうち、 Southwest Securities Co.Ltd(600369) の営業収入は前年同期比94.81%減少し、 Haitong Securities Company Limited(600837) は同63.09%減少した。
2021年のハイライトに比べて、証券会社の利益能力は下落し、 First Capital Securities Co.Ltd(002797) の別の上昇幅を除いて、26の証券会社の純利益の増加幅の平均値はマイナスで、 Northeast Securities Co.Ltd(000686) Huaxi Securities Co.Ltd(002926) Southwest Securities Co.Ltd(600369) 、湘財証券、 Guoyuan Securities Company Limited(000728) Western Securities Co.Ltd(002673) などの7つの証券会社の純利益は前年同期より100%以上減少した。
頭部証券会社では、 Haitong Securities Company Limited(600837) China Merchants Securities Co.Ltd(600999) も士気を奮い立たせず、 Haitong Securities Company Limited(600837) の営業収入、帰母純利益の前年同期比下落幅が頭部で最大だった。今のところ、唯 China Securities Co.Ltd(601066) Citic Securities Company Limited(600030) はまだ戦うことができます。
First Capital Securities Co.Ltd(002797) The Pacific Securities Co.Ltd(601099) は現在の第1四半期の成績の「黒馬」である。一方、 First Capital Securities Co.Ltd(002797) の純利益が前年同期比4倍以上上昇したのは、前年同期の帰母純利益基数が低く、 The Pacific Securities Co.Ltd(601099) の「営利双増」の原因が First Capital Securities Co.Ltd(002797) と似ているためだ。
Haitong Securities Company Limited(600837) 率先して、20社の証券会社の自営比惨
営業収入、純利益が前年同期比で下落したのは、今年第1四半期の証券会社の成績を直感的に感じる方法だが、具体的には、自営業務、ブローカー業務の両方が下落したことが本当の怪我の原因であり、「両刃の剣」のような自営業務が今年の証券会社の第1四半期の成績増加の最大の妨げとなっている。
図は4月28日2022年第1四半期までの証券会社の自営業務状況の一覧である。
2017年以降、権益/債券投資、派生品取引などの内容をカバーする自営業務は次第に証券会社の第1位の占める業務となり、ブローカー業務に劣らず、2018年の自営業務の業績貢献度が27.2%、2019年には33.4%に上昇した。
しかし、今年に入ってから、資本市場は悪天候の「春の寒さ」を経験し、「食事を見る」証券会社はこの影響を受けて、投資収益が大幅に割引され、自営業務は「直視に耐えられない」ため、全体の業績を明らかに引きずっている。現在までに、 Haitong Securities Company Limited(600837) Guoyuan Securities Company Limited(000728) Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) Caitong Securities Co.Ltd(601108) Northeast Securities Co.Ltd(000686) Huaxi Securities Co.Ltd(002926) Southwest Securities Co.Ltd(600369) Datang Telecom Technology Co.Ltd(600198) 60109 Sealand Securities Co.Ltd(000750) Everbright Securities Company Limited(601788) First Capital Securities Co.Ltd(002797) Nanjing Securities Co.Ltd(601990) Zheshang Securities Co.Ltd(601878) 、など14の証券会社の自営業務が第1四半期に損失を出した。そのうち、 Haitong Securities Company Limited(600837) Guoyuan Securities Company Limited(000728) Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) の損失は明らかで、それぞれ26.29億元、7.17元、6.92億元の損失を出した。
2021年に比べて、自営業務が今年証券会社に与えた貢献度はやはり車の給料だ。 Haitong Securities Company Limited(600837) China Merchants Securities Co.Ltd(600999) Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) 60918 Northeast Securities Co.Ltd(000686) Guoyuan Securities Company Limited(000728) 60 Anji Foodstuff Co.Ltd(603696) 0601096 China Securities Co.Ltd(601066) Caitong Securities Co.Ltd(601108) 6060 Shenyang Commercial City Co.Ltd(600306) 01198 Huaxi Securities Co.Ltd(002926) Hainan Jingliang Holdings Co.Ltd(000505) 050 Zheshang Securities Co.Ltd(601878) 002 673 Founder Securities Co.Ltd(601901) 6060609066060609066060606090660606060606060、 0025 Shenzhen Special Economic Zone Real Estate&Properties (Group).Co.Ltd(000029) 45 Nanjing Securities Co.Ltd(601990) など20の証券会社の2022年第1四半期の自営業務収入は同期より減少した。つまり、上場証券会社の半分近くが今年第1四半期の業績が自営業務に影響されたということです。
特筆すべきは、ヘッド証券会社として、 Haitong Securities Company Limited(600837) China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 9は率を上げていないことです。 Haitong Securities Company Limited(600837) 自営収入の損失は26.29億元で、前年同期より55.05億元減少した。 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 2022年第1四半期の自営収入はわずか1.76億元で、前年同期比90.35%減少し、全体の業績を大幅に低下させた。
現在、頭部証券会社の Citic Securities Company Limited(600030) と China Securities Co.Ltd(601066) の自営業務だけが大きな旗を担いで、それぞれ33.51億元と6.31億元の収入を実現し、 The Pacific Securities Co.Ltd(601099) Boc International (China) Co.Ltd(601696) First Capital Securities Co.Ltd(002797) Everbright Securities Company Limited(601788) の4つの証券会社の自営収入も昨年より増加している。 Founder Securities Co.Ltd(601901) Caida Securities Co.Ltd(600906) 0025 Shenzhen Special Economic Zone Real Estate&Properties (Group).Co.Ltd(000029) 45 Nanjing Securities Co.Ltd(601990) などの証券会社は、下落幅が低いことから、自営業務の表現はまだ可能だ。
AP通信の記者は、多くの証券会社が1季報で「直言」を開き、今年第1四半期の業績が予想に及ばなかったのは自営に疲れたことに気づいた。 Caida Securities Co.Ltd(600906) によると、同社は自営業務の投資収益と持倉証券の公正価値が低下したため、営業収入が同期的に下落し、前年同期の信用減損損失の大きな金額が回復した影響を重なり、同社の帰母純利益、控除後純利益が下落した。
Southwest Securities Co.Ltd(600369) によると、同社の第1四半期の公正価値変動収益は-3.53億元で、「取引性金融資産の浮損増加」のため、投資収益は前年同期比91.1%減の0.54億元だった。 Harbin Hatou Investment Co.Ltd(600864) によると、会社の帰母純利益の前年同期比減少は江海証券の公正価値変動収益の前年同期比減少と関係がある。 Guoyuan Securities Company Limited(000728) 指摘、会社の第1四半期の帰母純利益の損失は主に証券市場の調整幅が大きく、会社の自営証券投資業務において権益性投資が大きな浮動損失を生んだことによるものである。
なぜ上記の証券会社の中には、第1四半期のこのような極端な相場の下で千重の波を踏破できる証券会社があるのだろうか。中郵証券非銀アナリストの王沢軍氏は、今年の市場の揺れが下がった背景には、異なる会社の投資能力の高低が自営業務の収入の表現の違いに直接反映されると分析した。また、頭部証券会社の派生品業務能力は中小型証券会社より強く、リスク変動に対抗する面や構造的な相場での利益能力が強い。
財聯社の記者も、今年の自営業務の表現がまだ可能ないくつかの証券会社から、確かに会社の派生品業務の表現と関係があることを知った。
南京、光大、方正の複数の証券会社の仲介業務はもっと大きく引きずっています
自営の観点からの予判では、アナリストの観点は事実であり、自営は確かに証券会社の業績を牽引する重要な要素となっているが、証券会社の伝統的な業務として、仲介業務の表現も市場相場のトリックで証券会社の第1四半期の業績を牽引していると指摘するアナリストも少なくない。
図は4月29日2022年第1四半期までの証券会社の仲介業務手数料の純収入の一覧である。
财联社の记者は、これまで1季报を発表した证券会社の中で、事务所の业务手数料の纯収入が前年同期比で下落したのは Citic Securities Company Limited(600030) China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 9 Everbright Securities Company Limited(601788) Founder Securities Co.Ltd(601901) The Pacific Securities Co.Ltd(601099) Nanjing Securities Co.Ltd(601990) Dongxing Securities Corporation Limited(601198) Boc International (China) Co.Ltd(601696) 、
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) Western Securities Co.Ltd(002673) The Pacific Securities Co.Ltd(601099) Caida Securities Co.Ltd(600906) First Capital Securities Co.Ltd(002797) Haitong Securities Company Limited(600837) Guoyuan Securities Company Limited(000728) など15社、つまり、自営業務と似ており、現在3割の上場証券会社の仲介業務が予想に及ばない。
このうち、 Nanjing Securities Co.Ltd(601990) Everbright Securities Company Limited(601788) Founder Securities Co.Ltd(601901) 6099999 Sinolink Securities Co.Ltd(600109) Dongxing Securities Corporation Limited(601198) Citic Securities Company Limited(600030) などの証券会社の仲介業務手数料の純収入は同時期より10%以上下落した。一方、マネージメント業務の伝統的な大戸の Zheshang Securities Co.Ltd(601878) は21%の増加幅で第1局C位だった。
財聯社の記者が今年第1四半期に何度も報道したところによると、2022年第1四半期、市場調整の影響で基金の新発行規模が低下し、持続的なマーケティングの難しさが増大し、証券会社の代理販売収入が圧迫されたほか、日平均株の基権取引量は前年同期比で上昇したにもかかわらず、コミッション率はここ数年の下落傾向を続けている。
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 非銀アナリストによると、証券会社の仲介業務の収入は一定の下落圧力に直面しているという。
証券会社の仲介業務は今年第1四半期に2つの方面からの圧力に直面する可能性がある。1つは市場調整の影響を受け、基金の新発規模が低下し、持続的なマーケティングの難しさが増大し、証券会社の代理販売収入が圧迫されている。第二に、第一四半期の日平均株の基権取引量は前年同期比で上昇したが、コミッション率は近年の下落傾向を続けているため、ブローカー業務の収入は一定の下落圧力に直面している。
一方、非銀アナリストの張洋氏は4月の業界ブローカー業務が再び大幅に下落すると予想している。
株価「武器投降」、散戸走、基金来
財聯社の記者は、証券会社の一季報が「全滅」ではないにもかかわらず、 First Capital Securities Co.Ltd(002797) のような目立つ存在もあるが、二級市場に伝わり、全体の相場が奇妙な背景の下で、証券会社株は基本的に「武器を投降」し、プレートの推定値が抑えられていることに気づいた。
データによると、4月24日 China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 9公開券業界初の公式1季報後の4つの取引日以内(4月25日から4月28日まで)、申万II級47株(配株停止を除く Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) 8)、江海証券親会社 Harbin Hatou Investment Co.Ltd(600864) Harbin Hatou Investment Co.Ltd(600864) Guoyuan Securities Company Limited(000728) 60199 Shenzhen Huakong Seg Co.Ltd(000068) 6 Henan Tong-Da Cable Co.Ltd(002560) 095 Huaxi Securities Co.Ltd(002926) 60926 Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) 231231231236に続いて、下落幅はいずれも18%を超えた。48株の平均下落幅は11.84%に達し、20株の下落幅は平均値を超え、5割近くを占めた。
タイムラインを長くすると、第1四半期全体の状況から見ると、 Chinalin Securities Co.Ltd(002945) だけが上昇した。一方、財聯社の記者は、多くの散戸が次々と脱出していることに気づき、1季報を発表した証券会社株のうち、22株の証券会社株の在籍株主数が減少し、逆に15株以上の証券会社株が基金に倉庫化されていることに気づいた。
市場の「風向標」として、証券プレートの動きが投資家の注目を集めている。証券プレートの次の動きについて、中郵証券は先日の研究で、今年の証券業の第1四半期の業績が全体的に圧迫されるか、業績が分化する見通しだと指摘した。市場が回復し始めたら、証券会社全体のプレートを活性化させることが期待されている。
