事件:4月27日、新エネルギープレートの肩書きA株が急騰した。上証指数は2.49%上昇し、創業板指は5.52%上昇し、創業板指は2016年3月17日以来最大の1日上昇幅を記録し、中証新は8.36%上昇した。銀行、不動産、紡績服装の表現は弱い。両市の成約額は9200億元で、前値は8400億元だった。
「悲しくない、乾燥しない」、「政策の底を固め、経済の底を待ち、市場の底を乗り切る」、「基準を下げるのは発令銃ではない。曙光が市場の底を乗り切るのを待つ必要がある。4/25市場のパニックの時、私たちは「曙光を待つ」の中で、短期的な改善の曙光は上海の疫病の社会面の清零を待つことだと指摘した。
曙光が現れ、退院者数が大幅に増加し、社会面は新たに200例を破り、6区の社会面はゼロになった。4月26日、本土では実際に12309例が追加され、4月22日の反発後、4日連続で下落した。退院者数は33173例で、昨日より124%増加した。新規陽性のうち、社会面では171例、前値217例、管理区域では12138例、前値15795例が追加された。全市の社会面に新たに陽性で200例を破った。現在、上海16区のうち崇明、楊浦、黄浦、嘉定、奉賢、青浦の6区は社会面の清零を実現し、浦東、徐匯、宝山の3区の社会面だけが10例を超えた。
政策が密集して発表され、投資家の予想を改善した。1)前に述べたように、人民元の為替レートが急速に下落したとき、市場は通常悪い。4月25日、中国人民銀行は2022年5月15日から金融機関の外貨預金準備率を1ポイント引き下げることを決定した。中央銀行のこの動きは外貨供給を解放し、外国為替市場の供給状況に介入し、為替レートの安定を保つことを目的としている。4月26日のメディアの取材に対し、最近の金融市場はいくつかの変動が現れ、主に投資家の予想と情緒の影響を受けていると明らかにした。2)4月25日、国務院弁公庁は「消費潜在力のさらなる放出による消費の持続的な回復促進に関する意見」を発表し、消費潜在力を解放し、消費の持続的な回復を促進した。4月26日、中央財経委員会第11回会議は、発展と安全の2つの大事を統一的に計画し、ベースラインの思考をしっかりと確立しなければならないと強調した。インフラ建設を全面的に強化し、現代化インフラシステムを構築する。
感情の極致の圧縮の下で、暴力の反攻は一触即発だ。1)4月25日、為替レートの急速な下落、株価の連動性の上昇、情緒指標(創業板指の5日実体陰線の長さを合計)が9%を超えたことから、パニック感情は極値に近づいていることが観測された。2)第1四半期の報告の終わりが近づいており、上海の疫病の予防とコントロールが効果的で、5月のFRBの議息会議の前に米債が下落し、政治局会議の前に安定した成長の予想は依然として飽和しており、肝心な窓口期間の中で各方面が改善している。3)また、ERPは現在の市場配置価値が際立っていることを示しており、歴史的に見ると、ERPは今後1年間の上海深300の収益率に一定の指示意義を持っている。10年国債、上海深300が2022年に純利益を予測したERPは7.25%で、2015年以来の最高値で、2018年末と2020年2月を上回った。
曙光が現れ、疫病の衝撃が修復された四重奏。a.疫病後の消費回復:1)在宅消費;2)シーン消費;b.自主制御可能長期コース:1)風力発電&太陽光発電&原子力発電;2）半導体設備及び材料；3)軍需産業;c.政策駆動安定成長:1)建築施工;2）消費建材；3）不動産開発；d.戦略資源：1）食糧安全；2）エネルギー安全；3）金属資源。
リスク提示:ロシアとウクライナの衝突は予想を超え、インフレの持続性は予想を超え、疫病は予想を繰り返した。
