高らかに猛進する中国のドラッグストアチェーンの圏地戦では、変曲点とバブルの異なる声が出ており、その後3年間でドラッグストアの「閉潮」を迎えると予測する人もいる。
A株チェーン薬局の初の上場企業00277が2022年第1四半期の報告書を発表し、売上高の増加の下で、純利益は前年同期比31.17%減少した。この報告書では、疫病予防と段階的な休業の影響を受けたと提案している。
また、資料によりますと、2021年の00277店舗の建設は予想を超え、2021年12月末現在、直営チェーン8560店舗を所有し、年間純増加は1355店舗、年間閉鎖は92店舗となっています。
Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) だけでなく、ここ2年来、益豊、 Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) などのチェーン薬局は次々と拡張の足を速め、大江南北の「馬圏地を走る」はにぎやかではなく、アリ、京東、美団などのインターネット企業も競って参入してシェアを占め、医薬品チェーン小売業界の競争は非常に激しい。集中的な値下げ圧力の下で、上流の薬企業としても小売市場の価値を再検討し、「全ルート」の小売モデルに躍起になっている。
Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) 業績の下落が店舗の拡張速度と関係があるかどうかなどの問題について、「華夏時報」記者は取材 Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) 董秘に連絡し、原稿を送るまで、まだ返事を受け取っていない。
5月19日、ある投資家がインタラクティブプラットフォームで Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) に質問し、会社は拡張を続け、店舗数を増やし、店舗の経営業績はこのような拡張速度を支えることができるか？ Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) の回答によると、会社は市場の発展、標的価格及びその他の影響要素に基づいて総合的に考慮し、店舗の開拓のリズムを調整するという。
医薬産業戦略顧問の週樹氏は「華夏時報」の記者に、人口高齢化に積極的に対応し、健康中国戦略を実施するなどの政策背景の下で、医薬小売市場は各ルートの資本を引きつけて殺し合いに入ったと述べた。同時に、「2票製」と一連の医薬分離、処方箋の流出を促進する政策が定着するにつれて、医薬小売業界のシャッフルは避けられない。
第1四半期の純利益の下落
Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) 業績の挫折はどのような信号を解放しましたか？
昆明に創業した Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) は2000年に設立され、A株チェーン薬局の初の上場会社であり、核心業務は医薬小売チェーンであり、主な経営範囲は漢方薬、西洋薬及び医療機器などの製品の経営販売を含み、直営チェーン店の医薬販売収入は会社の主要な収入源を構成している。
Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) 南西を核心経営地区とし、華南を戦略奥行き経営地区とし、華北を補充経営地区とし、市県と郷が一体化した店群の開拓を実行する。年報によると、2021年12月31日現在、 Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) 店舗は8560店舗で、各種の「医療保険定点小売薬局」の資格を取得している薬は7426店舗で、会社の薬局総数の86.75%を占めている。その中で、医療保険店は前年度より0.63ポイント上昇した。報告期間内の会社の医療保険カード販売の総販売に占める割合は43.80%で、2020年より1.99ポイント上昇した。
年報データを見ると、2019年から2021年にかけて、 Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) の売上高と純利益は3年連続の増加を実現し、売上高はそれぞれ104.79億元、126.56億元、145.87億元で、前年同期よりそれぞれ14.20%、20.78%、16.34%増加した。純利益はそれぞれ6.04億元、7.89億元、9.22億元で、前年同期比それぞれ15.90%、30.81%、16.66%増加した。このうち、 Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) の純利益は2020年に大きな成長を遂げたが、2021年には成長率が減速して下落した。
2021年の年報では、医薬小売市場の競争激化要因に言及した。業界の集中度の向上に伴い、一部の全国的かつ地域的な大手医薬小売チェーン企業は徐々に形成され、これらの企業はその資金、ブランド、サプライチェーン管理などの麺での優位性を利用して徐々に発展し、小売企業間の競争はますます激しくなっている。同時に、末端医療機関の薬品使用レベルの持続的な向上、薬品の差分ゼロ政策の普及、薬品小売企業の経営コストの上昇に伴い、インターネットとモバイル端末のショッピング方式を主とする消費者層が徐々に形成されており、市場競争が激化している。
その後、2022年第1四半期の報告によりますと、純利益は39億9500万元で、前年同期比16.53%増加し、純利益は1億7900万元で、前年同期比31.17%減少したということです。
これに対して、 Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) 第1四半期には、報告期間内に、全グループが疫病予防製御で段階的に休業した店舗が500店近くに及んだと報告した。また、雲南、広西国境都市の疫病予防とコントロールはさらに複雑で、5千キロ近くの国境線上で、文山、紅河、プーアル、版納、臨滄、徳宏、百色、崇左、防城港など多くの国境市に配置された1000以上の店舗は長期にわたって疫病管理の要求の下で経営され、人の流れと経営品種に厳しい製限があり、その中の一部の地域の店舗は2021年8月から現在までしばらく営業を再開できていない。全国的に、各地の疫病予防とコントロールの要求によって、会社は隔離された従業員の人数が630人に関連して、不定期に解熱、咳止め、抗ウイルス、抗生物質の4種類の製品を下架する店の数が2146軒に関連している。
Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) によると、現在多くの感染状況が店舗の人の流れ、経営品種に影響を与えているため、今年第1四半期の会社の業績の伸び率は一定の圧力を受けているという。同時に、上海の疫病の影響は、会社の小売業務における商業保険の支払いが帳簿と清収の仕事に阻害を与え、会社の経営的なキャッシュフローに影響を与えた。
「疫病の影響は確かに小売薬局の経営に一定の圧力を与えている」。河北石家荘のチェーン薬局経営者は「華夏時報」の記者に、昨年以来、実体薬局は一般的に日々の苦痛を感じており、特に解熱、咳止め、抗ウイルスなどの伝統的な常用薬の販売量に大きな変動があり、影響がいつ終わるかも予想できない」と話した。
高速拡張試練
頭のチェーン薬局は業界構造を再定義したいが、「圏地戦」で足を踏み入れるのも容易ではない。
2021年10月、商務部は「第十四次五カ年計画」時期に薬品流通業界の高品質発展を促進することに関する指導意見」を発表し、2025年までに、中国薬品小売トップ100企業の年間売上高は薬品小売市場総額の65%以上を占める見込みだと提案した。薬品小売チェーン率は70%に近い。
また、国家薬監局のデータによりますと、2021年9月30日現在、全国には「薬品経営許可証」の保有企業が60.65万社あり、その中に卸売企業が1.34万社、小売チェーン本部が0.67万社、小売チェーン店舗が33.53万店、単体薬局が25.12万店あり、薬局の小売チェーン化率は2013年の36.57%から2021年度末の57.17%に向上したということです。
中国の薬局チェーン率の上昇傾向と目標は確定的で、巨大な買収合併空間もあることが分かった。
政策と市場のチャンスをつかむために、ここ2年来、チェーン薬局企業が続々と拡張の足を速めるだけでなく、「自己建設+買収合併+加盟」の方式で「馬圏地を走る」ことを通じて、アリ、京東、美団などのインターネット企業もシェアを奪い始め、医薬小売業界の規模戦が異常に激しいことを招いた。
同時に、オンラインプラットフォームからの衝撃もますます強くなっています。国家薬監局南方医薬経済研究所のデータによると、2021年のオンライン医薬品小売市場規模はすでに2000億元に達し、疫病の影響で、ユーザーは徐々にオンラインで薬を購入する習慣を身につけている。
頭部連鎖薬局企業はより迅速に拡張することを選んだ。2016年から2021年にかけて、 Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) 店舗数の年間複合成長率は38.87%に達した。もう一つの業界のヘッド企業 Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) の店舗の伸び率も拡大し続け、2019年、2020年、2021年にはそれぞれ22.58%、26.58%、36.1%だった。
店舗の伸び率に比べて、チェーン薬局の純利益の伸びは減速の兆しがある。上位10位のドラッグストアチェーンでは、今年第1四半期に純利益が損失したほか、前の2年間のデータを比較すると、2021年の Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) 売上高、純利益の伸び率が下落した。データによりますと、2019年と2020年の売上高はそれぞれ102.8億元、131.4億元で、前年同期よりそれぞれ48.66%、27.91%増加した。帰母純利益はそれぞれ5億4400万元、7億6800万元で、前年同期よりそれぞれ30.58%、41.29%増加した。
Shuyu Civilian Pharmacy Corp.Ltd(301017) 2021年の年次報告を発表し、2021年の会社の営業収入は53.22億元で、前年同期比14.70%増加し、上場会社の株主に帰属する純利益は1.15億元で、前年同期比46.88%減少した。
Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) 2021年の年報によると、報告期間内、上場企業に帰属する株主の純利益は7億9100万元で、前年同期より25.51%減少し、非経常損益を差し引いた上場企業の株主に帰属する純利益は7億1800万元で、前年同期より29.77%減少した。経営活動によるキャッシュフローの純額は前年同期より20.42%減少し、主に会社の経営規模が拡大し、店舗内の成長と店舗数の増加、費用の増加によるものである。
それでも、将来、益豊、 Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) などのいくつかの大規模な薬局は依然として出店数を戦略の核心の一つとしている。 Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) 2021年報によると、発展戦略を提出し、自開店と同時に、 Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) は引き続き地域の良質な医薬小売資産を買収し、川渝を販売体量の最大の地域に建設することを争う。同時に、オンラインルートとオフライン販売の一体化を実現する。
週樹氏は、医療改革、処方箋の流出、健康需要が薬局小売にまだ一定の成長空間があることを決定し、将来の業界統合の傾向と潜在力は間違いなく、薬局の集中度はさらに強化されると考えている。しかし、チェーン薬局はこの2年間の店舗の高速拡張を経て、コスト、管理、差別競争力などの問題も絶えず現れ、将来の業界の優勝劣敗は加速するだろう。「どれだけの店を買収し、どれだけ新しく開いたかを見ていますが、毎年どれだけの店が閉まっているかは見ていません」。彼は言った。
