1週間の視点：
マクロ経済の底部の特徴は徐々に明らかになっている。疫病の衝撃の下で、中国の4月の主要な経済データは弱体化し、予想を超えた5年間のLPRの一方では、住民や企業部門に対する中長期ローンの支持を体現し、信用構造を改善する一方で、前期の人民元の急速な下落環境の中で、中国は依然として通貨政策の独立性を堅持し、適度にゆとりのある中国経済環境を作り、経済の下押し圧力にヘッジする構想を明らかにした。同時に、さらに緩和された環境の下で、私たちは今週の人民元の対米為替レートの上昇を観察し、前期の人民元圧力の集中放出後の修復、および中国経済の基本麺が底をついたり、限界を改善したりする人民元に対する利多支持を検証した。今後、中国のマクロ経済環境の改善はA株の反撃と推定値の修復に時間と空間的な支えを提供し、静水流が深く、弱体化したデータの背後にある華東地区の疫病状況が徐々に好転してきたことによる操業再開は企業の利益修復を牽引する可能性があり、同時に私たちも3年間の疫病の影響の背後にあり、市場論理、住民の消費貯蓄習慣、企業の利益モデルの限界変化に注目しなければならない。
市場面では、今週のA株市場は米国株の3大株価指数の下落幅が3%に達したことを背景に、独立相場を出て、先週の反発の勢いを継続し、主要なワイドベース指数は全面的に上昇し、成長とサイクルスタイルの上昇幅は4%に達し、非常に強い。エネルギー株（新エネルギープレートと石炭プレートを含む）は、上昇幅が上位にあり、太陽光発電、リチウム電気、太陽光発電、工業金属、石炭採掘などの概念プレートが大幅に上昇した。これから見ると、A株の底打ち相場は逆転を迎えるか、地域的な疫病の発展は依然としてA株が段階的な変動を示す可能性があると考えられているが、全体的に言えば、情緒の「氷点」はすでに過ぎており、中米株の推定値レベルの分化と経済週期の底と頂の位置ずれの下で、A株市場はより粘り強さと吸引力を持っているように見える。もちろん、経済が依然として相対的に弱い環境で発生する可能性のある大きな市場変動を見る必要があり、大盤株は中小盤に対してより強い防御力を持っているため、相対的に優位である。同時に、成長プレートの景気度は依然としてあり、前期推定値の圧力が集中的に放出された後、配置性価格比が際立ち始め、注目することを提案した。
業界構成：
私たちは依然としてよく見ています：（1）上流資源プレート（石炭、石油石化、工業金属、リチウム）；（2）実物消費プレート（飲食、農業、家電）；（3）高景気に支えられた成長プレート（軍需産業、新エネルギー）；（4）ミクロ供給収縮論理における市場調整（不動産、インターネット）。
