今週の観点更新：
疫病の衝撃の下で、インフラ投資は依然として強い靭性を呈し、建築中央企業の基本麺は強くなった：22年4月、インフラ投資の各分野の単月の成長率はすべて正の成長を維持し、疫病の衝撃の下で依然として強い靭性を示している。企業麺では、 China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) などの建築中央企業の22年4月の新規受注の伸びが加速し、基本麺が引き続き強くなっているか、今回の中央財政の力を主とする「安定成長」政策の下で建築中央企業が率先して利益を得ている。「安定成長」の本線を引き続き推薦し、建築中央企業を第一に推し、＊ China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) 、＊ China Railway Group Limited(601390) 、＊ China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) 、＊ Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) 22年以来、強力な基本麺データを示している。
住宅ローン金利の引き下げは、不動産販売データの安定に有利で、竣工のピークまたは到来している：2022年5月20日、中央銀行は5年間のLPRを4.45%と発表し、15 bps引き下げた。住宅ローン金利の引き下げは住民の合理的な住宅購入需要の放出に有利で、不動産販売データの安定に役立ち、同時に中央の不動産業界を安定させ、さらに経済成長を安定させる政策決意をさらに放出した。22年4月、不動産竣工データが回復したか、竣工ピークが到来しているため、年内の竣工増速は持続的に昇温すると判断した。フロートガラスの蛇口 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Csg Holding Co.Ltd(000012) 、および消費建材の蛇口 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) をお勧めします。 Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) に注目することをお勧めします。
今週の市場表現と高週波データの追跡：
市場表現：今週の中信建材指数は+1.00%で、その中で陶磁器プレートの上昇幅は最大（+3.70%）、その他の構造材料プレートの下落幅は最大（-3.77%）；今週の中信建築指数は+0.22%で、その中で園林工事プレートの上昇幅は最大（+2.18%）、建築装飾IIプレートの下落幅は最大（-0.85%）だった。今週のインフラ公募REITsプレートの平均下落幅は-1.05%（算術平均）で、その中で Beijing Centergate Technologies (Holding) Co.Ltd(000931) の上昇幅は最大（+0.07%）、東呉蘇園の下落幅は最大（-2.50%）だった。
高週波データ（5.14-5.20）：セメント：今週PO 42.5セメントの平均価格は500元/トンで、前月比-0.58%です。クーリング比69.69%、リング比+0.31 pct。ガラス：今週のガラス在庫は730494万重量箱で、リング比+0.98%です。3.2 mm光伏ガラスの平均価格は28.5元/平米で、リング比は横ばいである。2 mm光起電ガラスの平均価格は22.00元/平方メートルで、リング比は横ばいである。ガラス繊維：今週の直接糸の価格は6250元/トンで、リング比-1.57%です。G 75電子糸の価格は8850元/トンで、リング比は横ばいです。炭素繊維：今週の炭素繊維市場の平均価格は186.25元/kgで、リング比は横ばいである。大糸束の中国の平均価格は145元/キロで、小糸束の中国の平均価格は225元/キロで、いずれもリング比は横ばいです。
投資提案：
毎週の市場観察：今週金曜日、中央銀行が5年間のLPRを15 bps引き下げたと発表した後、消費建材のトップは一般的に回復の動きを見せ、ガラスのトップは Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) 株価が大幅に上昇した。基本麺データから見ると、インフラチェーンは建築建材業界の景気度が最も強い細分化領域であり、インフラ投資データと建築中央企業データはすべてこの事実を検証し、建築中央企業を重点的に配置することを提案した。
建築建材の好ましい組み合わせ： Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) 15 XPE、設備賃貸コースをよく見る）、 China Communications Construction Company Limited(601800) 0.6 XPB、在庫運営資産価値の再評価）、 China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) 0.6 XPB、不動産業務の逆勢改善をよく見る）、 Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) 16 XPE、排出削減傾向では、陶繊頭の価格が上昇する）、 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) 8 XPE、フロートガラスの業績弾性、光伏ガラスが評価値弾性をもたらす）、 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) 22 XPE、不動産政策の限界緩和、不動産販売の回復後、会社はまたは評価修復を迎えた）。注：評価値はすべて光大建築建材チームの22年予測データです。
リスク分析：インフラ投資は予想に及ばない；不動産投資が大幅に下落した。原燃料価格の上昇；疫病が繰り返される。
