今週の中国教育指数の累計上昇幅は+5.47%だった。上昇幅の大きい株はそれぞれ：新東方オンライン（+18.56%）、好未来（+16.29%）、＊ Offcn Education Technology Co.Ltd(002607) （+14.97%）、新東方（+12.64%）、中国東方教育（+11.21%）、光正教育（-8.33%）、中国科培（-7.89%）である。
観点：1）疫病などの要素による就業率の圧迫、国は何度も職業教育の発展を奨励する文書を発表し、今週一部の株がテーマ的な相場を迎えた。2）K 12教育において、政策は矯外学習機関に対する監督管理が依然として厳しく、慎重な態度を維持することを提案した。3）新東方オンラインに注目することをお勧めします。私たちは会社の資源が大学の成人業務に傾斜し、強い成長を実現することが期待されていると考えています。また、会社は積極的に機構と生中継に商品を持って転換し、生中継データは徐々に良くなり、注目に値します。最下層の論理は新東方と兪敏洪のブランド、人力、物力などの各麺の要素が依然として強いことにあります。
教育業界
今週のホテルの飲食とレジャー（長江）/消費者サービスHK（中信）指数は累計で+1.40%/+2.31%上昇した。上昇幅が大きい株はそれぞれ Gree Real Estate Co.Ltd(600185) （+14.63%）、 Wuhan Sante Cableway Group Co.Ltd(002159) （+14.52%）、百勝中国-S（+13.69%）、大連聖亜（+13.49%）、 Lijiang Yulong Tourism Co.Ltd(002033) （+12.14%）、STカエサル（-7.89%）だった。観点：1）上海は段階的に復商復市し、地元の酒旅飲食は限界改善を迎える見込みで、地元の商超、店舗経営類のオプション消費を推薦する。2）全体の疫病予防とコントロールは依然として高圧状態に属し、実際の経営改善は依然として政策刺激を待たなければならない。3）中長期的に見ると、ワクチン接種率の向上とCOVID-19特効薬の発売に加え、海外の一部の国と地域が出入国製限を徐々に緩和し、業界の回復が期待されている。
酒旅の食事
今週の美容看護（申万）指数は累計で+3.33%上昇し、上昇幅が大きい株はそれぞれ: Lonkey Industrial Co.Ltd.Guangzhou(000523) （+11.83%）、 Guangdong Marubi Biotechnology Co.Ltd(603983) （+9.07%）、 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) （+8.55%）;下落幅の大きい株には、 Nanjing Cosmos Chemical Co.Ltd(300856) （-3.84%）、 Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) （-3.83%）、 Tianjin Yiyi Hygiene Products Co.Ltd(001206) （-1.94%）が含まれています。観点：1）中国の多地疫病状況の繰り返し、封鎖措置の強化は化粧品サプライチェーン、物流及び端末消費に短期的にマイナスの影響を与え、疫病状況が有効に製御されるにつれて、化粧品消費は回復する見込みである。2）一部のオンライン運営能力が高く、製品実力が強いブランドは強い靭性を示し、比較的速い成長を維持し、積極的に注目することを提案する。同時に、低評価値標の限界改善の機会に注目することを提案します。
Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) 、今週の累計上昇幅は+4.96%だった。観点：1）短期的な疫病の影響は明らかで、上海などの大都市は会社の業務重点地域であり、また疫病は広告顧客の短期広告予算にも一定の衝撃を与える。2）分衆のビジネスモデルと需要傾向は依然として強く、私たちは消費ブランドの未来が分衆の未来であると信じて、引き続き断固として推薦し、2022年にPE推定値は20倍未満で、「強い推薦」を維持します。
同道猟招聘、今週の累計下落幅は-1.45%上昇した。観点：1）売上高の長期成長率は20%+、4四半期連続で40%+、今後3年間のCAGR 30%である；2）穏健なHRSaaSモデル、2 B継続率80%+、KA継続率90%+；3）商業化率は現在7%程度で、2021年に登録企業は100万+、有料企業は7万+；4）2021年のB端ARPUは3.18万元で、CAGR（20172021年）は12.3%で、持続的に成長している。「強くお勧めします」。
新東方オンラインは、今週の累計下落幅が+18.56%上昇した。観点：1）政策&業務経営のマイナス面のクリア；2）大学の成人業務は強い反発が期待されている。3）機構業務と生中継帯荷はすべて0から1までの新しい業務である；4）新東方の人力、物力は依然として強く、グループの帳簿現金は300億を超え、兪敏洪が率いる核心人材チームは依然としている。香港株上場の新東方オンラインはグループの多くの戦略転換方向を引き継いだ。転換機会に積極的に注目することを提案します。
Beijing Scitop Bio-Tech Co.Ltd(300858) 、今週の累計上昇幅は-0.65%だった。観点：1）プロバイオティクス業界は高速発展期にあり、応用分野は乳製品から医療保健、薬品、化粧品などの多くの市場に広がっている。2）中国のプロバイオティクス原材料菌粉または菌種の80%以上が輸入に依存する；3）国産プロバイオティクス原料がスタートしており、科拓の国産トップとしての地位はますます著しくなり、その下流B端の顧客は放出を始めたばかりである。2022年に会社のプロバイオティクス業務の割合は50%に達する見込みで、プロバイオティクス業務の成長率は高位を維持する見込みで、積極的に注目することを提案した。
海底引き揚げ、今週の累計下落幅は+4.66%だった。観点：1）短期疫病状況の繰り返し、経営データの変動；2）会社の閉店などの内部組織の調整は基本的に適切で、企業の管理運営は良好である；3）海底引き揚げは依然として中国の最高の飲食チェーンブランドであり、依然として一般住民の会食の第一選択の一つであり、中長期的にそのブランド、単店、管理などの中国の飲食業界を見ると「ベンチマーク」に属している。疫病などの要因で株価が低迷し、安全限界が十分であると推定され、積極的に注目することを提案した。
リスクの提示：1）政策の変化；2）疫病の繰り返し；3）突発事件の衝撃；4）新製品の普及は予想以上に遅れている。
