証券監督管理委員会は20日、「資本市場の機能をさらに発揮させ、疫病の影響を受けて深刻な地域と業界の回復と発展を加速させることに関する通知」（以下「通知」と略称する）を発表し、企業が初上場を申請し、北交所上場、再融資、合併再編、社債、資産証券化製品などの麺で政策支持を強化することを提案した。
方向性増発は上場会社の発展を助ける重要な方法である。データによりますと、5月以来5月22日までに、A株の上場企業45社が非公開発行株式の事前案を発表し、資金総額は700億元を超える予定だということです。その中で、15社の上場企業が募集する資金はいずれも10億元を超え、 Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) 、東方航空が募集する資金額がトップで、いずれも150億元である。
中央財経大学デジタル経済融合革新発展センターの陳端主任は「証券日報」記者に対し、上記の「通知」は多くの救済支援政策の一つであり、将来的にはさらに多くの増量政策ツールが登場すると予想されている。
持株株主参加定増
記者の整理によると、上記45社の定増予案を発表した上場企業のうち、複数の会社が持株株主、実際の支配者、関連企業を定増対象としている。
例えば、 Shanying International Holdings Co.Ltd(600567) 公告によると、特定の対象に株式を非公開で発行する予定で、発行対象は持株株主の福建泰盛実業有限会社の完全子会社泰欣実業（設立予定）である。 Chengdu Huasun Technology Group Inc.Ltd(000790) 公告によると、今回の非公開発行の発行対象は成都遠泓生物科学技術有限会社で、会社の持株株主である四川華神グループ株式会社の持株株主である。
また、 Hoshine Silicon Industry Co.Ltd(603260) が発表した増発事前案によりますと、今回の非公開発行の買収対象の羅燚と羅鎏棟は会社の株主であり、実際の支配者であると同時に、羅燚は会社の副理事長を務め、羅鎏棟は会社の取締役、社長を務めているということです。
「上場会社の持株株主が定増に参加するのは、主に上場会社に流動資金を提供するためです。同時に、上場会社に対する自信を表明し、率先して役割を菓たし、積極的な信号を放出し、持株株主の豊富な資金力を体現することができる」。浙江大学国際連合商学院デジタル経済と金融革新研究センターの連席主任、研究員の盤和林氏は記者に述べた。
レンズ研究の創始者であるまして玉清氏によると、持株株主が定増に参加することは上場会社の発展を支持する重要な方法であり、上場会社の発展に対する自信を示している。
多くは流動資金を補充する
上記45社の資金調達用途を見ると、主に資産の買収、プロジェクト融資、流動資金の補充などが含まれている。
注目に値するのは、 Zhejiang Qianjiang Motorcycle Co.Ltd(000913) Shanying International Holdings Co.Ltd(600567) Chengdu Huasun Technology Group Inc.Ltd(000790) Geron Co.Ltd(002722) などを含む10以上の上場企業によると、定増募集資金の主な用途は流動資金を補充することであり、4つの上場企業の定増だけが流動資金を補充することには関連していないという。
例えば、5月21日、 Zhejiang Qianjiang Motorcycle Co.Ltd(000913) が発表した定増予案によると、会社が募集する資金の総額は50460万元を超えず、発行費用を差し引いた後に募集する資金の純額はすべて流動資金の補充に使われる。 Hoshine Silicon Industry Co.Ltd(603260) によると、会社は増発募集資金70億元（発行費用を含む）を予定しており、発行費用を控除した後、流動資金を補充するために使用する。
「上場企業にとって、この政策配当を把握して自身のマス規模を拡大し、リスク耐性を高めることも情勢の変化に対応する必要がある」。陳端氏は「証券日報」の記者に対し、上場会社の信用プラットフォームの優位性を利用して定増力を強化することは、短期的に流動性資金を迅速に獲得して新興業務プレートを投入したり、買収合併統合を行ったりして業界の地位を高める重要なルートであり、同時に会社の貸借対照構造を最適化することもできる」と述べた。
陳端から見ると、上記の「通知」は非常に対象性が強く、短期的に資本市場の自信を高めることに明らかな効菓があるが、操作の実施過程で関連材料に対する審査を強化し、いくつかの資質が足りないプロジェクトの「病気付き入場」がバブル的な妨害を形成し、全体の政策効菓に影響を与えることを避ける必要がある。
