中国証券新聞の記者の不完全な統計によると、5月23日までに、今年に入ってから従業員の持ち株計画を発表する予定のA株会社の数は115社に達し、その中の多くの会社が初めて食べた。従業員持株計画などの方式を通じて長期的な激励メカニズムを完備し、上場会社が発展の質を加速させる重要な措置の一つとなっている。
龍頭会社リレー
1年ぶりに、 Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) は従業員の株式保有計画を捨て、「会社の長期的な安定した健全な発展は従業員の勤勉な支払いから離れられず、従業員と企業の発展成菓を共有し、従業員の積極性と創造力を高め、発展戦略と経営目標の実現を確保するために、会社は第2期従業員の株式保有計画を実施し、株主と経営管理層、中層幹部と核心従業員の間の利益共有をさらに完全なものにする。リスク共有メカニズム。
Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) 第2期従業員持株計画株式の出所は会社の買い戻し専用口座で買い戻した株式で、株式規模は9472.8万株を超えず、会社の現在の総株式の1.60%を占めている。本従業員の持株計画のシェアは、取締役会によって会社全体の業績と中長期的な発展に重要な役割を菓たしている中間層幹部と核心従業員が優先的に買収すると認定され、その中には取締役（独立取締役を含まない）、監事、高級管理職の計8人または9人が含まれる予定です。シェアが残っていれば、会社の董明珠会長兼総裁は自分の状況と結びつけて法に基づいて買収する。
Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) はケースではありません。内外の環境変化が企業の発展に対して新しい挑戦を提出する下で、多くのトップ企業は業績目標と長期的な激励を緊密に結びつけ、会社の持続的、健康的、長期的な発展を促進している。
5月17日、中国シリコン電池の蛇口 Tongwei Co.Ltd(600438) は「20222024年従業員持株計画（草案）」を発表し、資金規模は28億元を超えない。4月29日、世界の建設機械のトップ Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) は「2022年従業員持株計画（草案）」を発表し、資金規模は4億8500万元を超えない。4月23日、新エネルギー車の蛇口 Byd Company Limited(002594) は「2022年従業員持株計画（草案）」を発表し、資金規模は18.5億元を超えないなどした。
従業員持株計画の徐々にの回復
記者の不完全な統計によると、5月23日現在、今年に入って115社のA株会社が従業員持株計画の草案を発表し、前年同期比15%増加した。その中で、多くの会社が常連です。例えば、 Huizhong Instrumentation Co.Ltd(300371) 5月20日に「第3期従業員持株計画（草案）」を発表し、 Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) 5月17日に「第4期従業員持株計画（草案）」を発表するなどです。
新しい顔もたくさんあります。4月27日、 Zhejiang Red Dragonfly Footwear Co.Ltd(603116) は第一期従業員持株計画（草案）を発表し、資金規模は679980万元を超えない。3月30日、 Joyoung Co.Ltd(002242) は第一期従業員持株計画（草案）を発表し、資金規模は3.5億元を超えないなどした。
株式源から見ると、上場企業は2級市場で購入するのが主流で、一部の会社では定増方式を採用している会社もある。資金源から見ると、従業員の報酬と自己資金を主とする。一部の会社は「第三者への融資」ルートを増やし、例えば Tongwei Co.Ltd(600438) Zhongfu Information Inc(300659) など。一部の会社の資金源は純利益から抽出された奨励金であり、例えば Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) Shenzhen Goodix Technology Co.Ltd(603160) Eternal Asia Supply Chain Management Ltd(002183) などである。もちろん、多くの会社の資金源は多元化しており、単一の方式に限られていない。例えば、 Tongwei Co.Ltd(600438) 資金は、会社の持株株主の借入金、参加対象の合法的な報酬、自己資金、従業員の持株計画が融資方式で調達した資金（あれば）などに由来しています。
人材を引きつけ、引き留めるだけでなく、従業員持株計画のロック解除条件を業績の増加に結びつけ、多くの上場企業が従業員持株計画を設立する重要な出発点の一つである。 Byd Company Limited(002594) 最新の従業員持株計画の参加対象は出資する必要はないが、2022年-2024年の営業収入の成長率はそれぞれ30%、20%、20%以上である。
「現段階の従業員持株計画は激励型のものが多く、上場会社は株式を買い戻して従業員に授与している。ここには価格割引があり、割引は実は激励であり、自然と企業の業績考課、分割ロック解除と結びつき、激励製約の対等な原則を体現する」。栄正コンサルティングのベテランパートナーの方攀峰氏は、従業員持株計画案の合理性を評価するには、各要素を総合的に考慮する必要があると考えている。「割引がいくらなのかなど、ある要素だけを見つめているのではない」。
業績考課の不確実性の増大
Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) 第2期従業員持株計画を発表すると同時に、第1期従業員持株計画の業績考課指標を調整し、純資産収益率考課指標を増加する予定です。最初の帰属期間中の「2021年の純利益は2020年より10%以上増加した」を「2021年の純利益は2020年より10億元以上増加した」に調整した。
Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) これに対し、2021年に会社が第1期従業員持株計画を発表して以来、外部環境は大きく変化し、生産経営はより多くの不確実性に直麺しているが、会社の経営陣は引き続き第1期従業員持株計画の当初の業績目標を年度経営指導として実現するよう努力すると述べた。年報によると、 Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) 2021年に帰母純利益230.64億元を実現し、前年同期比4.01%増加した。
「業績考課指標の設定には大きな不確実性があるが、株式インセンティブに対して、従業員持株計画は全体的に柔軟になる」。方攀峰氏は、「現在の情勢では、株式インセンティブであれ、従業員の株式保有であれ、審査指標を設定するのは難しい。業績指標の設定が不合理であれば、方案が市場の承認を得ることが難しいだけでなく、監督管理の質問の可能性にも直麺する」と述べた。
方攀峰氏は、「業績指標の設定は業界情勢と会社の中長期発展計画に合致しなければならず、毎年大幅な成長を意図的に追求することはできないが、傾向的には会社の審査業績が激励週期内に一定の改善があることを見ている。異なる業界の週期的な特徴が異なり、週期性の強い上場会社はこの影響を考慮し、革新的な考慮をしなければならない」と述べた。
「従業員持株計画は持株従業員と会社の間の契約であり、この契約では、どのような業績条件に対応して一定の予想収益を得るか、双方がこの共通の方向に向かって努力すればよく、最終的には増量価値を創造しなければ持続できない」。方攀峰氏は、「従業員が受け入れなければ、方案に操作性はない。審査目標の取締役会、株主会が認めず、方案も順調に推進できない」と述べた。
