事項：
中国人民銀行は20日、全国銀行間の同業貸出センターに対して、2022年5月20日の貸出市場のオファー金利（LPR）を「1年LPRは3.7%で、前の値を維持している」と発表した。5年以上のLPRは4.45%、前の値は4.6%だった。
コメント：
5年以上のLPR金利の15 bp引き下げはA株市場の方向に良いが、金融市場の流動性の麺ではなく、伝統的な経済を緩和することで、経済と企業の利益に対して中期的な託挙の論理を形成する。4月の16~24歳人口調査の失業率は急速に高くなり、就職圧力は直接5年以上のLPR金利の引き下げを促した。4月の基準引き下げを経て、通貨市場金利は急速に下落し、すでに7日間の逆買い戻し金利の下にあり続けているが、今回は1年間の金利引き下げはなく、A株の流動性にとっても比較的快適な環境である。5年間の金利が引き下げられた後、不動産チェーンの経済への推進は期待でき、利益の底打ち反発がA株の変曲点に対するアンカー効菓に注目している。業界では「安定成長」を考慮できる大金融プレートが守備的で、「苦境反転」の飲食旅行と航空陸運が反攻している。
リスクの提示：海外地縁衝突はまだ緩和されておらず、FRBの利上げ回数が予想を超え、欧米経済が衰退に向かうリスク。
