データによりますと、5月25日現在、31社が発表した公告により、株主に「受動的な減持」事項があることが明らかになりました。「受動的な減持」の原因について見ると、金融機関による平倉の強製、司法の振り替え、質押期限が切れて関連債務を全額返済できなかったために業務違約を構成するなどに関連している。
公告に表示された詳細を見ると、一部の会社は出現する可能性のある「受動的な減持」を予告し、その原因、減持の株式数、後続のリスクをどのように処理するかなどについて提示した。これに対して、上海明倫弁護士事務所の王智斌弁護士は「証券日報」の記者に対し、株主の「受動的な減持」行為も情報開示の問題に注意し、遅刻や欠席してはならないと紹介した。
この31社の公告から、経済紛争による株式の転換、金融機関に質的に押圧された株式が強製的に平倉化されたことが「受動的な減持」を引き起こす主な原因であることが分かった。例えば、 Ningbo Xianfeng New Material Co.Ltd(300163) の公告によると、持株株主で実際の支配者である盧先鋒氏が九州証券に質入れした株式の質入れ期限が満了し、盧先鋒氏は返済義務を履行していないため、華安泰潤氏は違約処理プログラムを起動し、質入れした株式を質入れ特別取引単位に転入し、華安泰潤氏はこの質入れした株式を選択的に売却する。 Suzhou Goldengreen Technologies Ltd(002808) 公告によると、株主の林章威から通知を受け、株式譲渡契約の紛争があるため、 Northeast Securities Co.Ltd(000686) 蘇州支社は裁判所の協力執行通知書の要求に基づいて、林章威が持っている会社の株式に対して株式の売却と資金の振り替えを行うという。今回の林章威の「受動的減持」株式数は Suzhou Goldengreen Technologies Ltd(002808) 総株式の0.0269%を占めている。
また、ある会社は事前に関連事項を予告した。 Ningbo Sunlight Electrical Appliance Co.Ltd(002473) の公告によると、会社の株主である寧波金陽光電熱科学技術有限会社から会社に転送された First Capital Securities Co.Ltd(002797) から金陽光に送られた通知書を受け取った。
これに対して、ある機関の投資家は「証券日報」の記者と交流した際、上場会社の株主の株式が質入れされる際、平倉にされるリスクが発生すると、金融機関はまず質入れ側に質入れ物の補充を要求し、補充できなければ受動平倉などの後続事件を引き起こすと説明した。「一部の会社ではファンダメンタルズに問題があり、株価は短期間で下落幅が大きすぎて、平倉も間に合わず、司法手段で処理するしかない」。
関連株主が「受動的に減少」した後の上場企業に対する影響について、会社の持株株主と実際の支配者の持株比率が低下する可能性があり、製御権が不安定な場合があるという公告がある。関連株主は、関連債権者と債務解決案についてできるだけ早く合意し、今回の受動的な株式保有削減による不利な影響を減らすことを目指すという会社もある。
注意しなければならないのは、短期的に株主が何度も「受動的に減少する」リスクがある個別の会社があることです。つまり、関連株主にとって、リスクの完全な解除にはまだ時間がかかります。
この過程で、中小投資家にとって、関連株主に「受動的な減持」リスクが発生した場合、情報の正確さ、タイムリーさ、客観性を保障することが重要である。ある投資家は「証券日報」の記者に対し、「会社が経営業績が良ければ、株価に支えがあり、中小投資家の心に底がある。しかし、会社が経営麺の悪化状況が現れたら、リスクは一連であり、実際の支配者、董監高の株価の変化情報にタイムリーに注目し、自分の投資戦略を検証することもできる」と述べた。
「重要株主の『受動的減持』も法律の情報開示に関する規定に符合し、減持株式の数量、出所、時間帯、方式、価格などの要素について法に基づいて開示しなければならない。平倉、法拍などの行為が受動的に減持されているため、関連株主は減持のリスク、減持の可能性がある株式区間などの事項を事前に開示しなければならない」。王智斌は説明した。
