チケットの利息が6.75%のドル債が期限を求め、上海の老舗不動産トップの財務状況が焦点となっている。
Greenland Holdings Corporation Limited(600606) 5月27日に発表された公告によると、関連手形は2019年6月25日に発行された5億ドル、利付率6.75%のドル債で、期限は2022年6月25日だった。
期限を延長するために、会社は最近投資家電話会議を開き、期限が切れる前にすべてまたは一部の手形の償還権を償還すること、元の期限が切れる日の未償還元金の10%を先行的に支払うこと、手形の上場状態を維持することを取り消すことなどを検討した。
電話会議で、＊ Greenland Holdings Corporation Limited(600606) 取締役兼執行役員の張含氏は、これに対して「遺憾と申し訳ない」と述べた。
会議の状況から見ると、会社が現在直麺している財務危機は、自身がもともと存在していた流動性の問題の一方で、疫病による返金難と密接に関係しているからだ。
同時に、同社は、大陸部の販売代金が6月に前のレベルに回復する見込みだと主張している。そのため、会社は6月のこの債券に対して質問を行い、1年間延長し、予約オプションに参加しただけです。「返済能力を回復すれば、すべてを償うことができる」。
疫病拡大流動性難局
公開情報によると、60606は2019年6月25日にこの5億ドル、クーポン率6.75%の手形を発行し、期限は2022年6月25日です。
本合意の覚書募集日までに、発行者、保証人、およびそれぞれの子会社またはその代表が保有する手形元本の総額は1200万ドルである。今回の期間延長計画に66%を超える存続債残高の参加と50%を超える参加機関の同意が得られれば、60606は10%の元金、利息を先に返済する。
今回の電話会議では、 Greenland Holdings Corporation Limited(600606) が債券の期間延長についても説明します。今年3月中下旬に上海で疫病が発生し、全国の50%の販売所が閉鎖され、会社の契約売上高は4月に前年同期比57%下落した。大陸部の販売返金は主に疫病と販売状況に依存しており、会社は6月に前のレベルに回復すると予想している。そのため、会社は6月のこの債券に対して質問を行い、1年間延長し、予約オプションに参加しただけです。
会社の経営陣は、「会社が返済能力を回復すれば、すべてを償うことができる」と述べています。
6060606今年の販売状況を見ると、最初の4ヶ月の契約売上高は約43.85億元で、昨年の99.9億元より56.1%減少した。販売されている契約の総建築麺積は約491505平方メートルです。今年第1四半期、会社の契約売上高と販売契約の総建築麺積もそれぞれ47%、31%減少した。
販売先が楽観的ではないほか、会社は資産を売却することで「血を戻す」ことを実現する予定だったが、疫病のために阻まれている。
Greenland Holdings Corporation Limited(600606) 経営陣によると、今年第1四半期、同社はすでに55の大口プロジェクトを発表し、合計132億元に達したという。4月に受け渡しする予定ですが、現在は疫病のため、受け渡し時間を確認できません。
財務状況の改善の将来性に懸念があるため、60606の複数の信用格付けがこのほど引き下げられた。
5月23日、スタンダードは Greenland Holdings Corporation Limited(600606) の長期発行者信用格付けを「B+」から「B-」に引き下げ、会社が保証する高級無担保手形の長期発行格付けを「B」から「CCC+」に引き下げた。同時に、緑地香港控股有限会社の格付けを「B」から「B」に引き下げた。すべての格付けはマイナス影響信用観察リストに登録されています。
スタンダードはこれに対して、 Greenland Holdings Corporation Limited(600606) の流動性は今後12ヶ月以内にも圧力に直麺すると説明した。同社はその現金資源を債務返済に使用しているため、利用可能な現金が大量に消費されています。過去12~16ヶ月間、同社はレバレッジに力を入れていたが、状況は依然としてそうだ。
スタンダード氏は、「非製限現金/短期債務の比率は2020年の0.8倍から2021年の0.6倍に低下し、2022年3月末の0.5倍にさらに低下した。そのため、スタンダードは同社の流動性の評価を修正し、やや不足から軟調に調整した。
売却可能な不動産約2000億
申し訳ありませんが、 Greenland Holdings Corporation Limited(600606) 側は電話会議の現場で対応案を示し、返金率をつかむことで有利子、レバレッジを下げると主張しています。
会社によると、昨年の返金率は96%で、今年は130%に達するという。海外プロジェクトの返金額は50億元で、年間26億元の手取りを見込む。海外からの返金については、2021年下半期に4億ドルを返金し、2億ドルを手に入れた。
負債を減らすためには、プロジェクト資産を処理するのが最も直接的で有効な方法です。
記者によると、今年5月、緑地グループの官微によると、緑地ニューヨーク The Pacific Securities Co.Ltd(601099) 公園プロジェクトの2棟の公共賃貸マンションが順調に売却され、契約総額は3億1500万ドルだった。同時に、緑地ニューヨーク The Pacific Securities Co.Ltd(601099) 公園プロジェクトのもう一つの金額が1億5000万ドルの不動産大手証券は近く契約を完了した。緑地ロサンゼルスメトロポリタンプロジェクトなどの関連物件も販売を推進し、運営を強化している。
経営陣は会議で、これまで会社が米国ニューヨークで2棟を売却し、取引対価は3億6000万ドルだったが、開発ローンは1億8000万ドルで、会社は70%の株式しか持っていないため、コミッションを差し引いた金額を加えると、香港に戻ったのは5000万ドルしか残っておらず、返済額をカバーするには不十分だと述べた。
Greenland Holdings Corporation Limited(600606) 経営陣によると、2020年8月から現在まで、 Greenland Holdings Corporation Limited(600606) の有利子負債は1600億元以上減少しているという。その後、債務を返済するのに十分な良質な資産を手配し、今後2~3年で売却できる不動産、体量は約2000億、毎年500億~700億で、具体的には自営業、オフィスビル、ホテルなどが含まれています。
しかし、標準評価によると、 Greenland Holdings Corporation Limited(600606) の期限切れ寸前のオフショア債の返済をサポートする現金は限られている。 Greenland Holdings Corporation Limited(600606) は今後12ヶ月で24億ドル（164億元換算）のオフショア債務が期限切れになったが、2022年3月末現在、この部分の金額は同社の短期債務の18%を占めている。
一方、スタンダード氏は、 Greenland Holdings Corporation Limited(600606) のほとんどの現金が子会社レベルにあり、監督管理口座に製限される可能性があると考えている。
は後続の返済状況について、 Greenland Holdings Corporation Limited(600606) は電話会議でも、「会社は後続の債券を支払う能力がある」と答えた。
