A株または中枢の向上態勢を改めない
中国側では、製造業の操業再開と操業再開の加速とサービス業の徐々にの営業に伴い、市場の基本麺の環状比修復はおおよその率の事件となるだろう。政策麺が続々と登場し、業績の「真空期」を重ねることは、基本麺が菓たしていることを意味する。海外では、来週に米国経済状況の褐皮書を発表する予定で、「インフレリスク」の台頭を予想したり示唆したりしています。以上のことから、A株市場は上昇したり、揺れが上向いたりする一方で、海外のインフレ予想は上昇したり、比価効菓があったり、ある程度A株の表現を妨げたりしている。一方、中国の疫病緩和リズム（すなわち上海の閉鎖解除）は市場の焦点となり、基本的には市場の流動性が改善すると予想されており、A株中枢の向上を支えることになる。
疫病が緩和され、大皿の成長優位性が徐々に現れるのを待っています。
私たちは市場のメインラインのスタイルが成長しているという観点を維持し、疫病の緩和と増量資金の回復を静かに待っており、大皿の成長優位性が現れる見込みです。一方、現在から未来の経済回復初期まで、大皿成長は基本麺の回復論理的に小皿成長より強い。一方、大皿成長は短期空間が大きく、将来の流動性余剰拡張により利益をもたらす。
業界配置の提案：疫病の緩和に伴い、消費の弱い回復よりも、需要端が依然として強く、供給端が損傷している業界を重視しています。具体的な5-6月の提案配置の3つの方向：1つは流動性敏感度が高く、景気が上向きで、特に疫病後の供給端の修復弾力性が大きい成長性業界を重視し、以下を含む：新エネルギー自動車、電池、エネルギー金属、半導体、純アルカリ、物流；第二に、基本麺が流動性に高度に依存している証券会社です。第三に、景気の確定性が高い食品加工と白酒です。
市場回顧：政策の低予想に工業利益の明らかな下落を重ね、A株の集団回復
主な原因：（1）大半の月の反発を経験した後、一部の利益離脱資金は市場表現に一定の下向き圧力を示した。（2）国の通常の安定成長政策は徐々に地に落ちるが、現在の経済核心矛盾を解決する政策に関連し、コスト製約、消費能力などはまだ市場の予想に及ばない。（3）2022年4月の工業利益は前年同期比8.5%下落し、市場も悪い経済データを消化し続けていることによるマイナス影響。
リスク提示：住民の中長期信用は明らかな改善が見られず、中国の疫病状況は繰り返し、PPIの2年間の複合成長率は持続的に高い企業である。
