流動性：10年間の米国債収益率のスプレッドは2010年以来の歴史的な低位にある。（1）BCI融資環境指数の2022年4月値は41.85で、前月比-9.36%で、段階的に高い確率は2020年9月末に現れた（54.02）。（2）中米10年債利回りのスプレッドは今週金曜日に-4 BPである。
インフラと不動産チェーン：30大中都市の商品住宅の週成約麺積は6年近くの低位レベルにある。（1）今週の価格変動：ねじ-1.24%、セメント価格指数-0.53%、ゴム+1.17%、コークス+0.00%、コークス石炭-2.59%、鉄鉱石+1.71%。（2）今週の全国高炉の生産能力利用率、セメント、石油アスファルト、全鋼タイヤの稼働率サイクル比はそれぞれ+0.60 pct、-5.62 pct、+3.30 pct、+1.60 pctである。（3）30大中都市の分譲住宅の成約麺積は211万平方メートルで、前月比-6.47%である。
不動産竣工チェーン：板ガラス、チタン白粉毛の利益は前月比で大幅に低下した。（1）今週のチタン白粉、ガラスの価格リング比はそれぞれ-0.51%、-2.26%である。（2）今週のチタン白粉利益は474元/トン、前月比-19.80%、板ガラス粗利益は-10元/トンで、利益から損失に転じた。
工業品チェーン：乗用車卸売と小売の一日平均量は5年同期の最低レベルにある。（1）今週の主要な大口商品価格表現：冷間圧延、銅、アルミニウム価格のリング比変化-0.91%、+0.73%、+0.10%、対応する毛利変化-72.55%、+0.82%、+1.61%（2）2022年5月22日の週、乗用車卸売と小売の一日平均販売台数は8.3万台で、5月15日のデータより+25.29%だった。
細分品種：鉄鋼業界の総合毛利は10カ月ぶりの低水準を更新し続けている。（1）黒鉛電極：超高出力は26000元/トン、前月比+0.00%、総合粗利益は378595元/トン、前月比+10.63%である。（2）ニッケル：価格は220250元/トンで、先週より-1.50%である。（3）プレベーク陽極：今週の価格は7800元/トン、リング比+0.00%である。（4）電解アルミニウム価格は20790元/トン、前月比+0.10%、推定利益は2240.9元/トン（税抜）、前月比+1.61%である。（5）鉄鋼業界の総合粗利益は107元/トンで、先週から37.43%だった。（6）モリブデン精鉱価格は2580元/トンで、前月比-4.80%である。（7）鉄鋼の総合粗利益は107元/トンで、先週から37.43%だった。
比価関係：冷間熱間圧延の価格差は560元/トンで、6年同期の高位にある。（1）ねじと鉄鉱石の価格比は今週4.99である。（2）今週金曜日の熱巻きとねじ鋼の価格差は100元/トンである。（3）今週の上海冷間圧延鋼と熱間圧延鋼の価格差は560元/トンに達し、リング比-40元/トンに達した。（4）ステンレス鋼熱間圧延電解ニッケルの価格比は0.09である。（5）螺旋（主に不動産で使用）と螺旋鋼（主にインフラで使用）の価格差は今週金曜日に340元/トンに達し、先週より+6.25%上昇した。（6）新疆と上海のねじ鋼の価格差は今週の金曜日は-140元/トンです。
輸出チェーン：米国の粗鋼生産能力利用率（82.0%）は同期の高位レベルにある。（1）中国輸出コンテナ運賃指数CCFI総合指数は今週319095点で、前月比+1.76%だった。（2）今週のアメリカ粗鋼の生産能力利用率は82.00%、前月比+0.20ポイントであった。（3）2022年4月、世界PMIの新規注文値は50.30%、前月比-1.10ポイントだった。（4）2022年4月、米国PMIの新規注文値は53.50%で、前月比-0.30ポイントだった。
評価ポイント：今週の上海深さ300指数は-1.87%で、週期プレートの表現が最も優れているのは商用貨物車（+7.46%）で、普鋼、工業金属のPBの上海深さ両市PBに対する割合はそれぞれ32.66%、71.04%だった。上海市と深セン市のPBに対する普鋼プレートPBの比は現在052013年以来の最高値である0.822017年8月に達成）。
投資提案：鉄鋼業界の供給収縮の予想が強まり、安定成長の予想を重ねた下で、鉄鋼業界の基本麺の改善予想が強まった。電解アルミニウムの利益が回復し、中国の宏橋、 Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) に注目することを提案した。
リスクの提示：歴史データに基づく相関失効のリスク；政府が大口商品の価格調整に対するリスク。会社の経営はリスクが悪い。
