平安の観点：
第一に、世界のインフレ構造が続き、短期的に段階的な修復を迎えている。年初から現在まで、ロシア情勢、米国経済データとFRB政策の予想は世界が持続的にインフレの難局を演繹している。短期的には、米国のインフレデータは、インフレ下の経済に段階的な修復をもたらしたが、高インフレ要素の頑固さと米国経済の衰退の将来性を考慮すると、現在のインフレ修復は強い持続性を備えていない。今夏のヨーロッパの電力供給に緊張が現れたり、夏と秋の世界で食糧危機が発生したり、真冬にエネルギー危機が発生したりすると、世界のインフレ構造はさらに深化するだろう。
第二に、米株は最近反発したり、反転したりして、早期取引の衰退が短期的な変動を引き起こしたりしています。年初以来、米株は著しく下落し、前期の「殺推定値」と5月中旬にオープンした「利益ショック」を経験した。最近、まだ靭性のある基本麺にFRBの「緊縮頂」の予想を重ねた発酵を背景に、米国株は安定した反発を迎えている。しかし、高インフレの供給端の衝撃要素が軽減されていないことを考慮すると、FRBの「緊縮頂」も顕性化されていないことに加え、米国経済の衰退の見通しが半年後に上演される可能性があることから、米国株の現在の反発は革新的で高い強気の反転に進化しにくい。米債にとって、金利の下落が最もスムーズな段階はすでに過ぎた可能性があり、後続の高位振動が常態化している。
第三に、ECBはFRBのタカ派の大棒を引き継ぎ、ドル指数は高く下落した。ECBの金利引き上げ予想の上昇は、ユーロの対ドルの安定回復とドル指数の上昇を促した。しかし、ヨーロッパ経済の脆弱性は米国より強く、インフレリスクは米国より大きいため、ECBの緊縮政策の迷い、迷い、変幻もFRBより多く、ECBがよりタカ派の信号を解放し続けるのは難しい。これはユーロのドルに対する反発空間を製限し、ドル指数の下落エネルギーを弱めることになる。
第四に、大口商品や迎期の反発。3月初めにロシアとロシアの情勢が上昇して以来、大口商品は全体的に高位の揺れを呈し、やや下落した。異なる品目から見ると、貴金属は米国債の実質金利の上昇に伴い著しく下落し、工業金属は世界経済の需要の弱体化に伴い、大陸部の疫病状況下での需要の下落に伴い下落した。しかし、需要麺の弱さは大陸部の疫病退斜及び操業再開の加速によって段階的な修復を得ることが期待され、同時に米国の実際の金利も頂部の下落の兆候を構築し、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) の短期的な利空は使い捨てのものが多く、後続の大口全体は段階的な反発を迎えることが期待されている。弾力性から見ると、エネルギー化学工業と工業金属が最も強く、持続性から見ると、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) と貴金属の上昇は持続性が強い。
第五に、6月は権益と大口に注目して多くの機会を作る。世界的に見ると、需要端の段階的な修復と金利レベルの高位徘徊に伴い、株式市場と大口市場は明らかに債務市場より優れ、多くの機会を迎えることになる。構造的に見ると、権益市場は米株の反発の持続性に注目すると同時に、A株、香港株に対して多くの機会を重視しなければならない。大口商品市場は、短期的には主に黒、非鉄などの工業金属やエネルギー化学工業の段階的な上昇機会に注目し、長期的な配置機会は金、白銀などの貴金属、食糧や生鮮などの分野に存在する。
リスクの提示：1）COVID-19の疫病状況は衝撃を大きくする；2）地縁情勢の加速昇温；3）マクロ経済の下落は予想を超えた。4）海外市場の変動が激化している。
